¿STEPN está dejando de generar beneficios? Análisis de los factores detrás de su descenso

¿Qué es STEPN?

STEPN es un juego en blockchain basado en el modelo "Move-to-Earn", que permite a los usuarios ganar criptomonedas simplemente caminando o corriendo. Los jugadores adquieren zapatillas NFT en la aplicación y obtienen activos cripto realizando actividad física en el mundo real. Su sencillo modelo de ingresos ligado al ejercicio, lanzado en la red Solana en diciembre de 2021, ganó rápidamente tracción y alcanzó un auge global a principios de 2022.

Dentro del juego funcionan dos tokens: GST (Green Satoshi Token) y GMT (Green Metaverse Token). GST cubre principalmente gastos internos como reparaciones y mejoras de zapatillas. GMT es el token de gobernanza: permite a los usuarios participar en decisiones y obtener recompensas por staking. Este sistema dual estabiliza la economía interna e incentiva el compromiso a largo plazo.

Tras un breve auge en los precios de las zapatillas NFT, la caída general del mercado de criptomonedas provocó un fuerte descenso de la rentabilidad y sacó a la luz serios problemas de sostenibilidad en el modelo Move-to-Earn.

Evolución del precio del token GST (2021–2025)

GST (Green Satoshi Token), el token de recompensa interna de STEPN, experimentó oscilaciones extremas de precio, un rasgo característico de los ecosistemas Move-to-Earn.

El GST debutó en torno a 1,85 $ en diciembre de 2021. Para abril de 2022, la demanda de zapatillas NFT y el rápido crecimiento de usuarios impulsaron el precio hasta cerca de 9 $. El concepto de obtener ingresos solo por caminar atrajo la atención global. Sin embargo, al caer el mercado cripto y frenarse el crecimiento de usuarios, GST se desplomó más del 99 %.

Al inicio, el elevado consumo de GST para crear y mejorar zapatillas NFT impulsó los precios al alza. Cuando el crecimiento de usuarios se frenó, la inflación del token saturó el mercado y rompió el equilibrio oferta-demanda, provocando un desplome masivo. Otros factores, como la prohibición a usuarios en China en mayo de 2022 y el colapso de Terra y FTX, dejaron a GST prácticamente sin valor. Estas oscilaciones extremas subrayan la importancia del diseño tokenómico.

Rentabilidad de las zapatillas NFT y transformación de las ganancias

En el auge de STEPN a principios de 2022, el retorno de inversión en zapatillas NFT era extremadamente corto, a menudo menor a un mes. Con tres zapatillas, los usuarios podían obtener unos 20 GST diarios, lo que generaba retornos mensuales y anualizados de hasta el 1 000 %. Quienes tenían nueve zapatillas alcanzaban ingresos diarios de unos 85 $ (aprox. 480 % de ROI anual). Algunos reportaron beneficios diarios de 300–400 $, haciendo muy atractivo el modelo de "ganar caminando".

Con la caída del GST y la reducción de recompensas, este entorno de alta rentabilidad se vino abajo rápidamente. En 2023, unas zapatillas básicas generaban unas 8 GST al día, pero los costes de reparación absorbían 3 GST, dejando un beneficio neto de solo 5 GST (unos 0,06 $). Esta drástica bajada de rentabilidad provocó decepción generalizada y una salida masiva de usuarios.

El precio de las zapatillas NFT pasó de varios cientos de dólares en el pico a por debajo de unos pocos dólares en 2023, estirando los periodos de recuperación hasta 9–10 meses o más. Las ganancias diarias medias por usuario bajaron de 40–50 $ en 2022 a unos pocos céntimos en 2023, una caída del 99,9 %. Este giro expuso problemas fundamentales de sostenibilidad en el modelo Move-to-Earn.

Crecimiento y descenso de usuarios

La base de usuarios de STEPN creció de forma explosiva a principios de 2022 y luego se contrajo con la misma rapidez, dejando lecciones clave sobre sostenibilidad.

En los primeros meses de 2022, el boca a boca y las redes sociales, especialmente las historias de éxito en Twitter y YouTube, impulsaron una oleada de nuevos usuarios. Según datos oficiales, los usuarios activos mensuales (MAU) alcanzaron 1,7 millones en abril y más de 3 millones en mayo, con hasta 800 000 usuarios activos diarios (DAU). STEPN fue reconocido como el proyecto Move-to-Earn más destacado del mundo.

Tras el pico de mayo de 2022, el número de usuarios cayó drásticamente por la bajada de precios de los tokens y la reducción de la rentabilidad. En octubre de 2022, el MAU bajó a unos 99 000 y el DAU a unos 5 800, una caída de más del 80 % en pocos meses. La tendencia continuó y el MAU descendió por debajo de 35 000 en abril de 2024, una pérdida de más del 98 % respecto al pico.

Entre las principales causas de este descenso acelerado destacan:

• Colapso de la rentabilidad: La caída de las ganancias llevó a la mayoría de usuarios casuales a abandonar la aplicación.
• Aparición de apps rivales: Desde mediados de 2022, otras aplicaciones Move-to-Earn empezaron a atraer usuarios con sistemas de recompensas más atractivos.
• Estacionalidad y modas pasajeras: El ejercicio al aire libre fue tendencia en primavera y verano de 2022, pero el interés decayó al cambiar la estación y surgir nuevas tendencias.
• Medidas contra bots y fraude: Tras mediados de 2022, STEPN eliminó cuentas fraudulentas, reduciendo temporalmente el número de usuarios. Aunque esto mejoró la salud del sistema a largo plazo, contribuyó al descenso de corto plazo.

Desde principios de 2025, los usuarios activos diarios han vuelto a aumentar, impulsados por miembros fieles de la comunidad e inversores con expectativas de recuperación. Esta tendencia sugiere que las nuevas estrategias de STEPN podrían estar dando fruto.

Factores clave en la caída de la rentabilidad

La elevada rentabilidad inicial de STEPN fue tanto su mayor atractivo como su principal debilidad. Los factores clave que impulsaron el declive son:

Tokenomics (diseño del token)

El modelo de ingresos de STEPN dependía de la llegada continua de nuevos usuarios y la compra de zapatillas NFT para sostener la demanda de GST. Los críticos lo identificaron como un esquema Ponzi clásico, condenado a colapsar si se reducía el flujo de nuevos participantes.

• Durante la fase de crecimiento, la entrada de capital nuevo mantenía los altos beneficios de los usuarios ya existentes. Tras mayo de 2022, el descenso de nuevos usuarios provocó el desplome de GST. Este defecto estructural evidencia la relevancia de una tokenómica sostenible.
• Los periodos de recuperación inusualmente cortos (alrededor de 30 días) y los ROI anualizados de 10x nunca fueron sostenibles, como advirtieron los expertos. Estos altos retornos dependían completamente de nuevos ingresos y se desplomaron al frenarse el crecimiento.

Emisión excesiva de GST (inflación)

El token de recompensa GST de STEPN carecía de límite de suministro y tenía aplicaciones limitadas, básicamente mejoras y reparaciones de zapatillas. Este diseño fue responsable principal del colapso del precio.

• En el pico de usuarios, el burn de GST era intenso, pero al frenarse el crecimiento, el mercado se inundó de GST y el precio se desplomó. El exceso de oferta superó la demanda, erosionando el valor del token.
• En mayo de 2023, GST había caído un 99,9 % desde su máximo, y las ganancias diarias se redujeron en la misma proporción. Esta inflación extrema evidenció la importancia de equilibrar oferta y demanda del token.

Auge e inflación de precios en zapatillas NFT

En el boom, los precios de las zapatillas NFT se dispararon (de 1–5 SOL a 10–14 SOL, más de 1 000 $) y luego se desplomaron al agotarse las ganancias.

• Muchos usuarios compraron zapatillas a precios inflados y no recuperaron la inversión cuando cayeron las ganancias, lo que generó grandes pérdidas.
• La sobreoferta de zapatillas NFT (más de 700 000 a finales de 2022) aceleró el desplome, ya que la oferta superó ampliamente la demanda.

Aparición de apps rivales y saturación de usuarios

Desde mediados de 2022, el éxito de STEPN inspiró una oleada de aplicaciones similares (Sweatcoin, Genopets, Walken, etc.).

• Los usuarios migraron hacia alternativas con recompensas superiores. Los nuevos proyectos aprendieron de los errores de STEPN y ofrecieron incentivos más atractivos y una tokenómica más sólida.
• La novedad de "ganar caminando" perdió atractivo, por lo que muchos usuarios casuales abandonaron. Al decaer el interés, la atención se volcó en nuevas tendencias.

Razones clave del colapso de la rentabilidad y competencia en el mercado M2E

La rentabilidad de STEPN siguió el ciclo clásico de "boom y caída": atrayendo usuarios con altas recompensas al principio y desplomándose al frenarse el crecimiento, aumentar la competencia y enfriarse el mercado. Este patrón replica ejemplos previos de "Play-to-Earn" (caso Axie Infinity) y evidencia los límites de los modelos basados en incentivos sin ingresos externos.

Estos esquemas dependen de que los nuevos usuarios financien las recompensas de los existentes, y colapsan cuando el crecimiento se detiene. El caso de STEPN es una lección sobre la importancia de un modelo sostenible.

Competencia y situación del Move-to-Earn

El auge y declive de STEPN reflejan tendencias en todo el sector Move-to-Earn (M2E). Surgieron varios competidores, pero en lugar de superar a STEPN directamente, el mercado se contrajo en conjunto. A principios de 2023, los valores de los tokens M2E cayeron cerca del 75 % desde el pico, con STEPN especialmente impactado. Este desplome global evidencia problemas estructurales en todos los proyectos Move-to-Earn.

Sweatcoin

Lanzada en 2014 como aplicación fitness Web2, Sweatcoin alcanzó más de 100 millones de usuarios antes de introducir el criptoactivo "SWEAT" en septiembre de 2022.

• No requiere inversión previa en NFT; el modelo se basa principalmente en ingresos publicitarios, diferencia clave con STEPN y que facilita el acceso.
• Pese a su gran base de usuarios, el valor del token SWEAT cayó fuertemente tras el lanzamiento. En 2023, las ganancias diarias se redujeron a unos céntimos, replicando los desafíos de STEPN y mostrando los límites del modelo Move-to-Earn.

Genopets

Genopets es una aplicación sobre Solana con mascotas NFT digitales que crecen al caminar. Para ganar es necesario poseer NFT de terrenos, lo que eleva la barrera de entrada.

• Aunque el token KI cayó más del 96 % desde el máximo, los usuarios de Genopets ganaban unos 0,26 $ diarios en 2023, frente a 0,06 $ en STEPN. Esta fortaleza relativa se debe a su jugabilidad diferenciada y a un modelo de ingresos alternativo.
• Pese a no superar a STEPN en usuarios, Genopets fue reconocido por mantener mayor rentabilidad. Su enfoque en la jugabilidad sugiere modelos potencialmente más sólidos.

Otras aplicaciones M2E (Walken, etc.)

Walken es un juego de crianza de personajes cuyo token perdió un 71 %.

• Aun así, las ganancias diarias medias en 2023 fueron de solo 0,10 $, dificultando la retención de usuarios.
• Otras apps como Dustland y Step App (FITFI) vivieron picos breves antes de caídas similares, ilustrando retos estructurales en el sector.

La capitalización total del mercado M2E cayó de más de 1 000 millones de dólares en mayo de 2022 a unos 270 millones a principios de 2023. Esta fuerte caída refleja la pérdida de confianza de los inversores en la sostenibilidad del modelo Move-to-Earn.

Respuesta de STEPN (2022–2025)

Tras alcanzar su pico y sufrir la salida masiva de usuarios, el equipo de STEPN priorizó la comunicación activa para abordar dudas y compartir su visión a largo plazo.

A mediados de 2022, el cofundador Yawn Rong transmitió mensajes clave:

• Destacó que la misión de STEPN era "no solo generar beneficios, sino promover un estilo de vida saludable", marcando el paso de ganancias a corto plazo a la creación de valor duradero.
• Reconoció el colapso de GST y anunció nuevas acciones: modo de recompensas con GMT, un DEX y marketplace, y lanzamientos de productos reales para diversificar la plataforma y ampliar fuentes de ingresos.

En octubre de 2022, rumores sobre "despidos masivos" y "ajustes importantes" circularon, pero STEPN desmintió de inmediato, aclarando que solo se vieron afectados moderadores voluntarios y que las contrataciones continuaban, tranquilizando así a la comunidad sobre la continuidad del proyecto.

Entre 2023 y 2024, la comunicación oficial destacó nuevas funcionalidades como alianzas con Adidas, el lanzamiento de STEPN GO y el sistema Haus, trasladando el enfoque de la rentabilidad a corto plazo a la diversión y la participación del usuario. Así, STEPN evoluciona de Move-to-Earn a una plataforma de salud y estilo de vida.

Reacciones de influencers y expertos

Durante el boom inicial de STEPN en 2022, influencers promovieron el proyecto con entusiasmo, compartiendo grandes ganancias en YouTube y Twitter, lo que afianzó la imagen de STEPN como aplicación cripto de "dinero fácil".

Con la aparición de problemas, las críticas de analistas e influencers crecieron.

• Vader Research calificó a STEPN de "esquema Ponzi destinado al colapso", señalando fallos en su tokenómica y alertando a inversores.
• Influyentes cripto criticaron duramente el modelo Move-to-Earn, comparándolo con "ganar por respirar" y cuestionando su viabilidad.

Desde 2023, las opiniones se han equilibrado.

• Dirigentes de competidores M2E y líderes comunitarios afirmaron: "STEPN fracasó, pero el sector aún tiene potencial", fomentando el desarrollo de modelos más sostenibles sin descartar el Move-to-Earn en su conjunto.
• Algunos propusieron aprender de modelos como Sweatcoin, incorporando fuentes de ingresos externas (publicidad) para mayor estabilidad.

Perspectiva para STEPN

Actualizaciones clave 2024

En 2024, STEPN apostó por ampliar la plataforma para optimizar la experiencia de usuario y reforzar la sostenibilidad.

• Lanzamiento de Realm 4
  • Los nuevos usuarios pueden acceder sin comprar NFT, ampliando la base de usuarios y reduciendo barreras de entrada.
• Integración Web2 (Apple Pay, login Web2)
  • Apple Pay y los accesos estándar facilitan el uso a quienes no están familiarizados con cripto, fomentando la adopción masiva.
• Alianzas con marcas deportivas
  • Las colaboraciones con marcas como Adidas incorporan productos exclusivos (ej. Adidas Ultraboost) vinculados a zapatillas NFT. Esta estrategia fusiona el fitness Web3 con experiencias reales y refuerza la visibilidad de la marca.
• Ampliación de la utilidad del token GMT
  • GMT se puede usar para mejoras de zapatillas, perks y votaciones de gobernanza, aumentando su demanda y facilitando la estabilidad del token.

Actualizaciones principales 2025 (hasta abril)

A principios de 2025, el foco fue incrementar la actividad de usuarios y la vitalidad de la comunidad con nuevas funciones.

• Modo maratón
  • Las carreras virtuales ofrecen recompensas NFT y GST/GMT, fomentando la competición y la interacción social. Así, STEPN pasa de la participación por beneficio a experiencias centradas en el deporte y el entretenimiento.
• Implementación total de GMT Earn
  • Ahora los usuarios pueden ganar GMT directamente con actividad física, aumentando el atractivo y la motivación de las recompensas.
• Mejoras técnicas
  • La Multi-Party Computation (MPC) refuerza la seguridad de la billetera, mejorando la protección de los activos.
  • El puente Ethereum posibilita transferencias de NFT y tokens entre cadenas para una gestión flexible de activos.
  • El coaching IA beta ofrece guía fitness personalizada, consolidando STEPN como plataforma integral de salud.
  • El alquiler de zapatillas 2.0, basado en smart contracts, refuerza la seguridad y comodidad para quienes no poseen NFT.

Hoja de ruta futura (post-2025)

La hoja de ruta oficial de STEPN prevé nuevas funciones tras 2025 (fecha por concretar), para dar soporte al crecimiento y la sostenibilidad a largo plazo:

• Sistema de misiones
  • Misiones diarias, semanales y mensuales ofrecen recompensas periódicas e incentivan la actividad continua.
• Modo en segundo plano
  • Permite ganar GST por 3 000 pasos diarios sin preocuparse por energía o durabilidad, reduciendo barreras para los usuarios ocasionales.
• Sistema de referidos
  • Las recompensas por invitar amigos impulsan el crecimiento mediante recomendaciones.
• Staking de GMT
  • Se podrá hacer staking de GMT para obtener recompensas, favoreciendo la tenencia y estabilidad del token.
• Expansión de DOOAR
  • Nuevas utilidades para GMT, como trading de NFT y votaciones de proyectos, enriquecen el ecosistema.
• Sistema de donaciones
  • Los créditos de carbono podrán comprarse y quemarse con GST, reforzando el compromiso social de STEPN.
• Mejoras en la billetera descentralizada
  • Soporte multichain y mejoras UI/UX simplificarán la gestión de NFT y transacciones de tokens, optimizando la experiencia de usuario.

Tabla resumen de actualizaciones y hoja de ruta

Resumen: el camino hacia la recuperación de STEPN

STEPN logró un crecimiento explosivo a principios de 2022, seguido de descensos pronunciados en el precio de GST y su base de usuarios. Con nuevas iniciativas, como alianzas con proyectos de activos del mundo real (RWA) y el lanzamiento de "STEPN GO", STEPN redefine su propuesta como app de estilo de vida centrada en la salud y la comunidad, no en el beneficio a corto plazo.

En adelante, el éxito de STEPN dependerá de construir un ecosistema sostenible centrado en el fitness y la colaboración de marca. El proyecto muestra tanto el potencial como los límites del Move-to-Earn y abre nuevas vías para las apps de estilo de vida basadas en blockchain. Su evolución será clave para el futuro del fitness integrado en Web3.

Preguntas frecuentes

¿Por qué fue STEPN tan rentable al principio?

La rentabilidad inicial de STEPN se debió a la gamificación del ejercicio, el marketing agresivo y la alta participación de los primeros usuarios. El alza de precios y el volumen elevado de trading permitieron obtener grandes recompensas.

¿Qué provocó el declive de STEPN?

El declive de STEPN se debió a la fuerte caída de precios, la reducción de usuarios y el aumento de la competencia. Al desplomarse la rentabilidad, la actividad de los usuarios disminuyó.

¿STEPN sigue generando ganancias y cuál es su rentabilidad?

La rentabilidad de STEPN ha caído respecto a sus inicios, pero los usuarios aún pueden conseguir retornos modestos mediante constancia y estrategia de juego.

¿Qué riesgos implica invertir en STEPN?

Los principales riesgos de inversión incluyen posibles estafas, dificultad para recuperar la inversión inicial, vulnerabilidades de la billetera y exposición a la volatilidad del mercado.

¿En qué se diferencia STEPN de otros proyectos Move-to-Earn (Axie Infinity, Calaxy, etc.)?

STEPN se centra en recompensas por ejercicio físico, mientras que Axie Infinity y Calaxy giran en torno a la jugabilidad y los activos virtuales. Axie cuenta con un sistema de alquiler para obtener ganancias, que STEPN todavía no ofrece. STEPN destaca por su rápido crecimiento de usuarios.