Qué son las stablecoins y cómo funcionan

Cómo funcionan las stablecoins

Uno de los principales inconvenientes de las criptomonedas tradicionales es su elevada volatilidad: fuertes oscilaciones de precio que suelen desmotivar a potenciales inversores en activos digitales. Las stablecoins resuelven este problema al aportar estabilidad al sector de las criptomonedas, sin perder las ventajas de la tecnología blockchain.

Las stablecoins son criptomonedas cuyo valor está vinculado a activos estables como monedas fiduciarias, metales preciosos u otras criptomonedas. Gracias a mecanismos de colateralización y estabilización, estos activos digitales mantienen un valor relativamente constante, lo que los hace atractivos para transacciones cotidianas y como reserva de valor.

Hay distintos enfoques para conseguir precios de mercado estables. Según el tipo de colateral y el mecanismo de mantenimiento del valor, las stablecoins se agrupan en tres categorías principales:

Stablecoins respaldadas por dinero fiduciario

Estos tokens se respaldan con activos reales mantenidos en reserva, generalmente dólares estadounidenses u otras monedas fiduciarias. Por cada stablecoin en circulación, existe una cantidad equivalente de moneda tradicional almacenada en cuentas bancarias o depósitos seguros. Ejemplos destacados son USDT (Tether), USDC (USD Coin) y TUSD (TrueUSD), respaldadas por dólares estadounidenses en proporción 1:1.

Ventajas: comprensión sencilla, alta estabilidad y amplia aceptación.

Desventajas: centralización (requiere confianza en el emisor), auditorías de reservas continuas y dependencia del sistema bancario tradicional.

Stablecoins respaldadas por criptomonedas

Este método no elimina totalmente la volatilidad de las criptomonedas, pero los emisores aplican una estrategia de "sobrecolateralización" para mitigar riesgos. Así, una stablecoin con valor nominal de un dólar puede estar respaldada por dos dólares o más en criptomonedas, generando un colchón de seguridad ante caídas bruscas del colateral.

Un caso emblemático es DAI, una stablecoin descentralizada de la plataforma MakerDAO, respaldada por Ethereum y otros activos cripto mediante un sistema de contratos inteligentes.

Ventajas: descentralización, transparencia (todas las operaciones son visibles en la blockchain) y sin dependencia de servicios bancarios tradicionales.

Desventajas: estructura compleja, riesgo de liquidación ante caídas graves del mercado y mayor volatilidad frente a las stablecoins respaldadas por dinero fiduciario.

Stablecoins algorítmicas/descentralizadas

Estas stablecoins no cuentan con reservas físicas. En cambio, emplean algoritmos y contratos inteligentes que regulan automáticamente la emisión de tokens. El sistema supervisa los movimientos de precios y ajusta la oferta de tokens para mantener el precio cerca del objetivo establecido.

El proceso es el siguiente: cuando el precio de una stablecoin supera su objetivo, el algoritmo acuña más tokens, lo que aumenta la oferta y reduce el precio. Si el precio baja del objetivo, el sistema incentiva a los usuarios a retirar tokens de circulación, disminuyendo la oferta y elevando el precio.

Ventajas: descentralización total, sin necesidad de reservas y escalabilidad.

Desventajas: alto riesgo de perder la paridad, dependencia de la demanda de mercado y complejidad para usuarios generales.

Ejemplos de stablecoins más populares

Tether (USDT)

Tether es una de las stablecoins más antiguas y populares, vinculada al dólar estadounidense. Lidera el mercado de stablecoins por capitalización y aporta una gran parte de la liquidez en los exchanges de criptomonedas. Los tokens USDT están disponibles en varias blockchains, como Ethereum, Tron y Binance Smart Chain, lo que ofrece gran flexibilidad.

Características clave: alta liquidez, gran compatibilidad con exchanges y disponibilidad en múltiples blockchains.

USD Coin (USDC)

Emitida por el consorcio Centre (fundado por Circle y Coinbase), USDC destaca por su transparencia: el emisor publica periódicamente informes de reservas auditados. El token está respaldado íntegramente por dólares estadounidenses y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo.

Características clave: auditorías periódicas, alto cumplimiento regulatorio y creciente uso en aplicaciones DeFi.

TrueUSD (TUSD)

Los titulares de estos tokens disfrutan de sólidas garantías legales mediante cuentas escrow. Los fondos de reserva se mantienen en cuentas fiduciarias de bancos asociados, aportando seguridad y transparencia extra. TrueUSD es objeto de auditorías independientes periódicas para confirmar el respaldo total.

Características clave: protección jurídica a través de escrow, auditorías independientes y reservas transparentes.

Gemini Dollar (GUSD)

Creada por los hermanos Winklevoss a través del exchange Gemini, esta stablecoin permite enviar tokens en la red Ethereum con estabilidad de precio. GUSD fue una de las primeras stablecoins en recibir aprobación regulatoria del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.

Características clave: aprobación regulatoria, auditorías mensuales y seguro de depósitos.

Cómo las stablecoins resuelven la volatilidad

Las stablecoins gozan de gran popularidad al equilibrar las ventajas de la descentralización con la previsibilidad de las finanzas tradicionales. Abordan la volatilidad de diversas maneras:

Valor estable para operaciones cotidianas

A diferencia de Bitcoin o Ethereum, que pueden fluctuar entre un 10 y un 20 % en un solo día, las stablecoins mantienen un valor constante. Por ello son ideales para pagos diarios, transferencias y liquidaciones comerciales. Los comercios pueden aceptar stablecoins sin riesgo de pérdidas significativas por bajadas de precio.

Protección de capital ante la inestabilidad de mercado

Traders e inversores utilizan stablecoins como refugio en momentos de caída del mercado cripto. En vez de convertir activos a dinero fiduciario y retirarlos del exchange, los usuarios pueden mover rápidamente fondos a stablecoins, manteniéndolos en el ecosistema cripto y evitando tarifas de retirada.

Transferencias internacionales simplificadas

Las stablecoins permiten transferencias internacionales rápidas y económicas sin intermediarios bancarios. Enviar USDT o USDC entre países toma minutos, no días, y cuesta mucho menos que una transferencia bancaria tradicional.

Acceso a servicios DeFi

Las stablecoins son la base de las finanzas descentralizadas (DeFi). Los usuarios pueden obtener intereses por depósitos en stablecoins, solicitar préstamos con garantía cripto y participar en pools de liquidez, todo ello sin asumir el riesgo de volatilidad.

Con el crecimiento del volumen de trading y la expansión de los casos de uso, las stablecoins resultan cada vez más atractivas para nuevos usuarios en el sector cripto. Actúan como puente entre las finanzas tradicionales y los activos digitales.

Dónde comprar stablecoins

Las stablecoins pueden adquirirse en la mayoría de los principales exchanges de criptomonedas y a través de diversas plataformas. Estas son las principales vías de compra:

Exchanges centralizados

Los principales exchanges de criptomonedas ofrecen una amplia selección de stablecoins con gran liquidez. Los usuarios pueden comprar USDT, USDC, BUSD y otras stablecoins populares utilizando tarjetas bancarias, transferencias o intercambiando otras criptomonedas. Las plataformas líderes ofrecen interfaces intuitivas, almacenamiento seguro y atención al cliente 24/7.

Ventajas: gran liquidez, facilidad de uso, transacciones rápidas y soporte al cliente.

Desventajas: verificación KYC obligatoria, custodia centralizada y tarifas de exchange.

Plataformas P2P

Cuando los sistemas de pago internacionales están restringidos, muchos usuarios recurren a plataformas P2P (peer-to-peer). Estos servicios permiten comprar stablecoins directamente a otros usuarios mediante distintos métodos de pago: transferencias bancarias, billeteras electrónicas o efectivo presencial.

El trading P2P es especialmente popular en zonas con acceso limitado a servicios financieros tradicionales. Las plataformas actúan como agentes escrow, reteniendo la cripto del vendedor hasta que el comprador confirma el pago.

Ventajas: opciones de pago flexibles, accesibilidad en regiones sancionadas y posibilidad de operar sin verificación completa.

Desventajas: tiempos de transacción más largos, riesgo de fraude (minimizado por escrow) y interfaces menos intuitivas.

Exchanges descentralizados (DEX)

Para usuarios experimentados, las stablecoins pueden comprarse en exchanges descentralizados como Uniswap, PancakeSwap o Curve. Estas plataformas operan mediante contratos inteligentes y no requieren registro ni verificación de identidad. Los usuarios mantienen el control total de sus fondos con billeteras no custodiadas.

Ventajas: anonimato, control total de los fondos y sin necesidad de verificación.

Desventajas: requiere conocimientos técnicos, tarifas de red blockchain y riesgos de contratos inteligentes.

Exchangers de criptomonedas

Los exchangers online ofrecen una vía rápida para adquirir stablecoins sin registro. Solo hay que introducir la cantidad, seleccionar el método de pago y la dirección de la billetera, y la transacción se procesa automáticamente.

Ventajas: rapidez, sin registro y simplicidad.

Desventajas: tarifas más elevadas, opciones de pago limitadas y riesgo de servicios fraudulentos.

Recomendaciones prácticas

Al elegir una plataforma para comprar stablecoins, ten en cuenta estos aspectos:

• Reputación de la plataforma: consulta opiniones de usuarios y revisa el historial del servicio
• Tarifas: compara las tarifas entre plataformas, incluidos costes de depósito y retirada
• Métodos de pago: verifica que se aceptan tus opciones preferidas
• Seguridad: comprueba que cuente con autenticación en dos factores y almacenamiento en frío
• Límites: confirma los importes mínimo y máximo de compra
• Rapidez: evalúa los tiempos de procesamiento de las transacciones

Sea cual sea el método de compra, lo más recomendable es almacenar cantidades significativas de stablecoins en tu propia billetera no custodiada, no en el exchange, para asegurar el control total sobre tus activos.

Preguntas frecuentes

¿Qué son las stablecoins y en qué se diferencian de otras criptomonedas?

Las stablecoins son criptomonedas cuyo valor está vinculado a activos estables como el dólar o el euro. A diferencia de Bitcoin y Ethereum, su precio no experimenta grandes fluctuaciones de mercado.

¿Cómo mantienen la estabilidad las stablecoins y qué mecanismos garantizan la paridad con el dólar?

Las stablecoins mantienen la estabilidad al vincularse al dólar estadounidense. Los principales mecanismos son: reservas de dinero fiduciario (USDT, USDC), sobrecolateralización con activos cripto o ajustes algorítmicos de la oferta. Los emisores mantienen equivalentes en dólares para garantizar el canje.

¿Qué tipos de stablecoins existen (colateralizadas, algorítmicas, respaldadas por dinero fiduciario)?

Existen tres tipos principales de stablecoins: colateralizadas (respaldadas por activos), algorítmicas (sustentadas por algoritmos) y respaldadas por dinero fiduciario (vinculadas a monedas nacionales). Cada tipo emplea mecanismos distintos para mantener precios estables.

¿Dónde y cómo se pueden usar stablecoins en la vida cotidiana?

Las stablecoins se emplean para pagos y transferencias diarias debido a su baja volatilidad y costes de transacción reducidos. Las empresas las usan para nóminas. Son ideales como medio de pago, no como inversión.

¿Qué riesgos y ventajas tiene el uso de stablecoins?

Ventajas: protección frente a la volatilidad, mayor eficiencia de capital y oportunidades de rentabilidad mediante DeFi. Riesgos: restricciones regulatorias en algunos países, dificultad para mantener la estabilidad en stablecoins algorítmicas y dependencia de la calidad de las reservas.

¿Cuáles son las stablecoins más populares y cómo elegir entre ellas?

Las stablecoins más populares son USDC, USDT y DAI. Elige según liquidez, respaldo de reservas y cumplimiento regulatorio. USDC es más descentralizada, USDT tiene el mayor volumen de trading y DAI funciona mediante contratos inteligentes.