#十二月降息预测 Actualmente, el mercado predice en general que la Reserva Federal probablemente reducirá las tasas de interés en la reunión de diciembre. Este será el primer ciclo de reducción de tasas que comenzará desde la última subida de tasas en julio de 2023. Según los últimos datos de la herramienta ‘FedWatch’ de CME, el mercado está valorando que la probabilidad de una reducción de tasas en diciembre ha superado el 80%.

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I. Principales razones para apoyar la reducción de tasas en diciembre

1. La inflación continúa disminuyendo:
· El IPC (Índice de Precios al Consumidor) y el PCE (Índice de Precios de Gastos Personales) de EE. UU. han disminuido significativamente desde su punto máximo. Aunque algunos datos de meses han mostrado fluctuaciones, la tendencia general es claramente descendente.
· Especialmente la tasa interanual del PCE central, que se ha acercado gradualmente al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
2. Enfriamiento del mercado laboral:
· Aunque el mercado laboral sigue siendo sólido, ya no está "sobrecalentado" como en 2022-2023. El número de vacantes ha disminuido, la tasa de desempleo ha aumentado ligeramente y el crecimiento salarial se ha desacelerado. Esto proporciona espacio para que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés sin preocuparse demasiado por desencadenar una espiral ascendente de salarios y precios.
3. Signos de desaceleración del crecimiento económico:
· Recientemente, los datos muestran que la economía estadounidense ha perdido algo de impulso. El gasto de los consumidores es débil y los indicadores como el PMI manufacturero se encuentran cerca de la línea de expansión y contracción. La Reserva Federal espera lograr un "aterrizaje suave" mediante recortes moderados en las tasas de interés, es decir, controlar la inflación sin provocar una recesión.
4. La guía oficial de la Reserva Federal:
· Después de la reunión de política monetaria de septiembre, el "gráfico de puntos" publicado por la Reserva Federal muestra que de 19 funcionarios, 13 prevén que habrá al menos una reducción de tasas este año, la mayoría de los cuales anticipa una disminución de 50 puntos básicos (es decir, dos reducciones de 25 puntos básicos). Esto proporciona una señal clara de un cambio de política para el mercado.
· Las recientes declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también se inclinan hacia un tono "dovish", reconociendo que se ha logrado un progreso significativo en la inflación y enfatizando los riesgos de una política excesivamente restrictiva.