Yili Hua aumenta el margen y llama a un mercado alcista: ¿una esperanza en medio de la desesperación?

El Yi Lihua llama a la compra de margen y predice un mercado alcista: ¿una esperanza en medio de la desesperación?

Recientemente, el inversor nacionalmente conocido Yi Lihua enfrentó una solicitud de margen adicional debido a su posición en activos criptográficos, y se cree que su precio de liquidación está cerca de los 1800 dólares en Bitcoin. Sin embargo, en el momento en que esta cuenta personal soportaba una presión significativa, Yi Lihua declaró públicamente a través de redes sociales y otros canales que el mercado actual ya ha entrado en el “mejor momento para comprar”. Esta conducta aparentemente contradictoria rápidamente se convirtió en el centro de atención y discusión en el mercado.

1. Señales de peligro y llamados firmes de Yi Lihua

• Conflicto central del evento: La solicitud de margen adicional generalmente significa que el precio de los activos en los que se invierte ha caído y se acerca a la línea de liquidación de la posición apalancada, requiriendo fondos adicionales para evitar la liquidación forzada. Este es un signo típico de dificultades en un mercado bajista. Sin embargo, Yi Lihua en ese momento hizo declaraciones optimistas, lo que ha generado múltiples interpretaciones sobre sus motivaciones.

• Interpretaciones del mercado en extremos opuestos: Una opinión sostiene que esto es un “grito de supervivencia” de quienes están profundamente atrapados, intentando mantener la confianza del mercado y evitar que las ventas de pánico afecten sus posiciones, por lo que sus declaraciones son cuestionables en credibilidad. Otra opinión considera que esto refleja precisamente la máxima expresión de “otros temen, yo soy codicioso”, y que los inversores veteranos que han vivido ciclos completos del mercado y conocen su dureza, se atreven a declarar en contra de la tendencia bajo presión extrema, quizás como una expresión genuina de que creen que el fondo está cerca.

• Referencia histórica: En los mercados financieros tradicionales y en la historia de las criptomonedas, no faltan casos de inversores conocidos que, ante grandes pérdidas, mantienen su juicio original y llaman a comprar. El éxito o fracaso final depende tanto de la precisión en la predicción de la tendencia como de la duración del extremo emocional del mercado.

La situación y las declaraciones de Yi Lihua, como un prisma multifacético, reflejan la ansiedad, las divergencias y las luchas de los participantes del mercado en la actualidad. Ampliando la perspectiva, los movimientos de otros participantes globales en los mercados podrían ayudar a componer un mapa más claro del estado emocional del mercado.

2. El silencio de SoftBank y la feroz disputa entre alcistas y bajistas en Wall Street

• SoftBank: “Visión” en desacuerdo y revisión de pasos

● Como importante “impulsor” del mercado tecnológico y de criptomonedas, SoftBank Group, tras experimentar una caída masiva en las acciones tecnológicas globales y pérdidas récord en su fondo Vision Fund, ha cambiado notablemente su estilo de inversión hacia una postura más cautelosa.

● El fundador de SoftBank, Masayoshi Son, declaró públicamente que la compañía ha entrado en “modo defensivo”, enfocándose más en flujo de caja y rentabilidad.

● Aunque no se dirigió explícitamente al mercado de criptomonedas, la tendencia general de contracción de SoftBank indica que uno de los principales impulsores de la última tendencia alcista, el capital adicional y las narrativas, han retrocedido temporalmente. La transición colectiva de esta firma de riesgo de primer nivel es una señal emblemática de que la euforia de la liquidez se está disipando.

• Tom Lee y Fundstrat: la persistente bandera alcista

● Tom Lee, estratega veterano de Wall Street y cofundador de Fundstrat Global Advisors, es uno de los analistas alcistas más conocidos en el mercado de criptomonedas en los últimos años.

● A pesar de la persistente tendencia bajista, Lee y su equipo mantienen en sus informes recientes que el “valor justo” de Bitcoin está mucho más alto que su precio actual, citando factores fundamentales como el aumento en la tasa de hash, la acumulación por parte de los tenedores a largo plazo y la mejora continua en la infraestructura institucional.

● Él enfatiza que el mercado está atravesando un proceso típico de formación de suelo en un mercado bajista, y que un pesimismo excesivo puede hacer que se pierdan oportunidades. La opinión de Lee representa la firmeza de una parte de las fuerzas de Wall Street en la valoración a largo plazo de los activos criptográficos.

• Advertencias de los bajistas: entorno macro y crisis de confianza

● Por otro lado, algunos analistas, como los de JPMorgan, Goldman Sachs y otros, continúan resaltando la dureza del entorno macroeconómico. La alta inflación persistente, las políticas agresivas de aumento de tasas y reducción de balance en las principales economías están extrayendo sistemáticamente la preferencia por el riesgo y la liquidez del mercado global.

● Además, eventos como el colapso de Terra/Luna, la bancarrota de Three Arrows Capital y la caída de FTX han provocado una profunda crisis de confianza que requiere más tiempo para que el mercado de criptomonedas se recupere. Los bajistas consideran que, hasta que no se clarifique un punto de inflexión macroeconómico y se eliminen completamente los “toxinas” internas del sector, aún no es momento de considerar un fondo.

● Las divergencias a nivel institucional reflejan que el mercado actual se encuentra en una intersección compleja de ciclos macro, ciclos internos de la industria y ciclos de creencias tecnológicas. La conducta del capital, más que las declaraciones, revela secretos.

3. Datos en cadena y flujos de fondos: pistas tras los números fríos

Además de las declaraciones de figuras públicas y las opiniones institucionales, los datos públicos y transparentes en la cadena de bloques ofrecen una dimensión más objetiva para observar el estado emocional y la situación de fondos.

• Comportamiento de los HODLers a largo plazo: Informes de instituciones como Glassnode muestran que, aunque los precios fluctúan violentamente, la cantidad total de “Holders a largo plazo” (direcciones que mantienen tokens por más de 155 días) no ha disminuido significativamente en las últimas semanas, e incluso ha aumentado en algunos puntos bajos de precio. Esto suele interpretarse como una muestra de convicción “diamante” y un indicador potencial de que el mercado se acerca a un fondo.

• Flujos y saldos en exchanges: La continua salida de Bitcoin de los exchanges centralizados puede indicar que los inversores prefieren transferir sus activos a wallets privadas para almacenamiento a largo plazo, en lugar de vender en el corto plazo. La tendencia a la baja en los saldos totales en exchanges, si continúa en caída, puede aliviar la presión de ventas concentradas.

• Reserva de “municiones” en stablecoins: La variación en la capitalización total de stablecoins principales (como USDT, USDC) y sus saldos en exchanges puede considerarse como un “depósito de municiones” de fondos en espera. Si la capitalización total de stablecoins deja de disminuir o incluso empieza a crecer, y los saldos en exchanges en stablecoins aumentan, podría indicar una acumulación de potencial de compra.

• Liquidaciones en futuros y tasas de financiamiento: Las caídas extremas suelen ir acompañadas de liquidaciones masivas de posiciones largas apalancadas en futuros, lo que reduce la presión de venta pasiva en el mercado. Además, las tasas de financiamiento en contratos perpetuos, si permanecen en valores negativos o cercanos a cero durante mucho tiempo, indican que la especulación alcista se ha reducido significativamente.

Estas señales en cadena no son un temporizador absoluto del fondo, pero en conjunto dibujan un escenario donde “el pánico de venta ya ocurrió, algunos inversores firmes comienzan a absorber, pero el sentimiento general aún está en su punto más bajo”. Esto coincide con la descripción de Yi Lihua y otros de un estado de “precio extremadamente barato pero sin quien compre”, con cierta correspondencia en los datos.

4. Extremos emocionales: condición necesaria pero no suficiente para el fondo

En los mercados financieros existe un viejo dicho: “El mercado nace en la desesperación”. La contradicción de Yi Lihua llamando a comprar en medio de una solicitud de margen y Tom Lee manteniendo una visión alcista durante una caída, junto con la presencia de un ambiente de pesimismo, sarcasmo y dudas en las redes sociales, constituyen en sí mismos un testimonio vívido de la extrema emocionalidad del mercado.

• El significado de los indicadores de sentimiento: Los índices de miedo y codicia, cuando permanecen en la zona de “miedo extremo” durante mucho tiempo, suelen indicar que el mercado ya ha descontado la mayoría de las noticias negativas. En ese momento, cualquier mejora marginal puede desencadenar una fuerte recuperación. La situación actual del mercado claramente cumple con esta característica.

• La complejidad de las señales “contrarias”: Sin embargo, que el sentimiento haya tocado fondo no significa que los precios se reviertan de inmediato y de forma permanente. El mercado puede mantenerse en una fase de pesimismo prolongado, incluso experimentar una caída aún más brutal en una especie de “vaca muerta” de ventas. La recuperación del sentimiento requiere catalizadores, como datos de inflación que muestren un giro claro, expectativas de desaceleración en el ciclo de aumento de tasas, nuevas narrativas positivas en la industria o una regulación más clara.

• La trampa y el verdadero significado de “el mejor momento para comprar”: Para los traders apalancados, en medio de una volatilidad extrema y tendencia incierta, cualquier intento de “comprar en la caída” puede ser forzado a salir por volatilidad a corto plazo. La situación de Yi Lihua misma es una advertencia. Lo que significa “el mejor momento para comprar” varía según la naturaleza del capital, el horizonte de inversión y la tolerancia al riesgo. Para los inversores en dollar-cost averaging a largo plazo, el rango actual puede ser atractivo; para los traders a corto plazo, aún puede ser un terreno peligroso.

La experiencia histórica indica que las verdaderas zonas de fondo suelen construirse en medio de la falta de entusiasmo y hasta de burla. La desesperanza que impregna el mercado y los llamados “contracorriente” que aparecen es quizás la luz tenue al final del túnel oscuro — pero para atravesarlo, se requiere paciencia, cautela y una profunda fe en el valor. El mercado nunca repite exactamente la historia, pero la naturaleza humana y los ciclos siempre mantienen un ritmo similar.