Abogado: Los tres puntos clave de la nueva política de criptomonedas en China que vale la pena seguir

Autor: Jin Jian Zhi Enlace original: Declaración: Este contenido es una reproducción, los lectores pueden obtener más información a través del enlace original. Si el autor tiene alguna objeción respecto a la forma de reproducción, por favor contáctenos y modificaremos según sus requisitos. La reproducción se realiza únicamente para compartir información, no constituye ningún consejo de inversión, ni representa las opiniones y posiciones de Wu Shuo. El 6 de febrero de 2026, el Banco Popular de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y otros ocho departamentos publicaron conjuntamente la «Notificación sobre la prevención y gestión adicional de riesgos relacionados con las monedas virtuales» (银发〔2026〕42号, en adelante, «Notificación»), y el mismo día, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la «Guía de supervisión sobre la emisión de valores respaldados por activos en el extranjero en activos en el país» (en adelante, «Guía»). Posteriormente, responsables del Banco Popular de China y de la Comisión Reguladora de Valores respondieron a preguntas de los periodistas sobre temas relacionados con la «Notificación», aclarando aún más la orientación política y los requisitos de implementación.\n Desde siempre, en el país, las actividades relacionadas con blockchain y criptomonedas con carácter financiero han sido prácticamente prohibidas y de alta presión. En este contexto, si se anuncian nuevas políticas con contenido novedoso, generalmente son buenas noticias, porque no puede ser peor.\n El 6 de febrero, una notificación, una guía y una sesión de preguntas a periodistas, ¿qué contenido nuevo hay?\n 1. No se pueden emitir stablecoins en renminbi. La tentativa previa de crear stablecoins offshore en renminbi está definitivamente descartada. Esta decisión no difiere de nuestro entendimiento previo: el renminbi, como moneda altamente controlada, actualmente no permite la experimentación con stablecoins no controladas. Los altos mandos consideran que los riesgos superan con creces los beneficios.\n 2. La tokenización de activos del mundo real no puede hacerse en el país. La tokenización de activos del mundo real, conocida popularmente como RWA, no puede hacerse en el país; antes, todos estaban en Hong Kong haciendo esto de manera borderline o gris. Ahora, los altos mandos consideran que se puede hacer, pero fuera del país. La forma específica de hacerlo está detallada en el Aviso No. 1 de 2026 de la Comisión Reguladora de Valores. El Aviso No. 1 de 2025 de la misma comisión es la «Opinión sobre la aplicación de la ley en valores y futuros, número 19 — Opiniones sobre la aplicación de los artículos 13 y 14 del Reglamento de adquisición de empresas cotizadas». Se puede ver que la regulación de RWA en el mundo de las criptomonedas está en un nivel similar al de las empresas cotizadas.\n 3. La tokenización de activos del mundo real en el extranjero debe hacerse bien. No hay país ni dinero que no puedan cruzar. Pero, como una gran nación responsable, incluso los RWA emitidos en el extranjero deben ser de calidad; los activos en el país con problemas no pueden ser utilizados, y las entidades emisoras con problemas tampoco. Con una actitud responsable hacia la población mundial, solo emitiremos RWA de activos internos de alta calidad y con respaldo regulatorio de la Comisión Reguladora de Valores de China. La entidad emisora debe registrarse ante la Comisión, presentar informes de registro, toda la documentación de emisión en el extranjero y otros materiales relacionados, explicando claramente la información del registro interno, los activos subyacentes, el plan de emisión de tokens, etc.\n La Comisión Reguladora de Valores anteriormente se encargaba de la emisión, cotización, negociación, custodia y liquidación de acciones, bonos, fondos, futuros y derivados, así como de las actividades comerciales relacionadas. Ahora que regula RWA, esto indica que ya no es un negocio para cualquier jugador. La primera emisión de activos en el extranjero con tokenización de activos en el extranjero, de manera conforme, seguramente será de un gran actor. Pero si la tokenización de activos del mundo real resulta tener menores costos de cumplimiento y captar más fondos que la securitización tradicional, entonces el sector de las criptomonedas en China contribuirá de manera indeleble al desarrollo económico del país.\n De cualquier forma, todo parece ser positivo.