USDC Superó a USDT en Volumen YTD Ajustado, Dice Mizuho

(MENAFN- Crypto Breaking) Los analistas de Mizuho dicen que se está produciendo un cambio en el uso de stablecoins, con un token respaldado por Circle que parece superar a su principal rival en volumen de transacciones en cadena por primera vez desde 2019. En una nota de investigación del viernes, el banco destacó volúmenes ajustados de aproximadamente 2.2 billones de dólares para la stablecoin respaldada por Circle frente a unos 1.3 billones de dólares para la opción respaldada por Tether, lo que indica una tendencia hacia pagos rutinarios en lugar de solo comercio de criptomonedas. El informe también señala que la moneda respaldada por Circle representa aproximadamente el 64% del volumen total combinado entre ambas, invirtiendo una tendencia de largo plazo en la que la token respaldada por Tether lideraba en volumen. La cotización pública de Circle en la NYSE en junio de 2025 llamó la atención, aunque la reacción inicial del mercado fue moderada. En términos de capitalización de mercado, la stablecoin respaldada por Tether sigue siendo dominante, con aproximadamente 184 mil millones de dólares en circulación frente a unos 79 mil millones para su rival respaldado por Circle.

Puntos clave

• La stablecoin respaldada por Circle superó en volumen de transacciones en cadena a su contraparte respaldada por Tether en lo que va del año, subrayando un cambio hacia stablecoins usadas para pagos cotidianos en lugar de actividades especulativas.
• Los volúmenes ajustados muestran que el token de Circle alcanza aproximadamente 2.2 billones de dólares frente a unos 1.3 billones de Tether, lo que se traduce en una participación de mercado del 64% para Circle en la actividad diaria de ambos activos.
• A pesar del liderazgo en volumen, la stablecoin de Tether sigue siendo mayor en términos de capitalización de mercado, con unos 184 mil millones en circulación frente a unos 79 mil millones de Circle.
• La cotización de Circle en la NYSE en junio de 2025 y la reacción inicial tras la IPO fueron modestas, indicando una separación entre la dinámica de uso en cadena y el rendimiento en el mercado tradicional.
• Los obstáculos políticos y regulatorios en Estados Unidos continúan influyendo en las discusiones sobre stablecoins, con legisladores evaluando un marco para el mercado de activos digitales, incluso mientras persisten debates sobre el rendimiento y los tokens tokenizados.

Tickers mencionados: $USDC, $USDT

Sentimiento: Neutral

Impacto en el precio: Neutral. El informe destaca un cambio en los patrones de uso en lugar de movimientos inmediatos en el precio, con la capitalización de mercado aún sesgada hacia la stablecoin respaldada por Tether.

Contexto de mercado: Los hallazgos se producen en un momento en que el mercado cripto en general enfrenta dinámicas de liquidez y debates regulatorios en Washington sobre stablecoins y estructura de mercado, ilustrando cómo la actividad en cadena y la política regulatoria pueden divergir a corto plazo.

Por qué importa

La posible migración de transacciones diarias hacia una stablecoin respaldada por Circle podría recalibrar cómo los participantes financian billeteras, liquidan micropagos y conectan activos entre redes. Si una stablecoin gana tracción como medio preferido para intercambios rutinarios, su perfil de liquidez en cadena, eficiencia en liquidaciones e interoperabilidad entre intercambios y billeteras podrían influir en los costos de financiamiento y la experiencia del usuario. Sin embargo, la diferencia entre volumen de transacciones en cadena y capitalización de mercado sigue siendo marcada: incluso con volúmenes mayores, USDT continúa dominando en suministro total y profundidad de mercado, lo cual es importante para la liquidez en momentos de volatilidad o retiros masivos.

Para desarrolladores y exchanges, el cambio en volumen señala una posible reasignación de demanda hacia un mecanismo de estabilidad o vías de liquidación diferentes. Protocolos que dependen de la liquidez de stablecoins para provisión de liquidez cross-chain, creadores de mercado automatizados y préstamos DeFi podrían sentir el impacto de las preferencias cambiantes de los usuarios. Mientras tanto, los reguladores observan y evalúan cómo interactúan las stablecoins con los rendimientos, el cumplimiento y la protección del consumidor, mientras diseñan posibles estándares para un marco de activos digitales más amplio.

Los datos también muestran cómo las capitalizaciones de mercado principales pueden divergir de las métricas de uso real. Una stablecoin puede ser ampliamente utilizada para pagos y remesas incluso si su capitalización nominal es menor que la de un rival. En este caso, el mayor volumen diario del token respaldado por Circle sugiere una aceptación más amplia en canales de pago, integraciones con comerciantes y liquidaciones transfronterizas, mientras que la mayor capitalización de Tether mantiene su papel como columna vertebral de liquidez. Los próximos meses revelarán si esta tendencia de uso persiste o si las fuerzas del mercado reequilibran estos dos pilares del ecosistema de stablecoins.

Como parte de la narrativa más amplia, los responsables políticos siguen evaluando un marco estructurado para los activos digitales, incluyendo debates sobre el rendimiento de stablecoins y las acciones tokenizadas. La Ley CLARITY, que anteriormente avanzó en partes del Congreso, ha enfrentado obstáculos en el Senado, donde los líderes indican que priorizarán los requisitos de votación en lugar de reformas inmediatas en la estructura del mercado. Estas dinámicas políticas crean un contexto en el que las métricas en cadena pueden divergir del impulso regulatorio, haciendo que las señales inmediatas de precio o asignación sean menos predecibles que los datos de actividad subyacentes.

Para los lectores que siguen la trayectoria general, la divergencia entre actividad en cadena y capitalización de mercado puede ser reveladora. El cambio hacia un patrón de uso más centrado en transacciones no necesariamente implica una reevaluación inmediata del valor del activo, pero sí indica un papel creciente para la stablecoin respaldada por Circle en pagos diarios y liquidaciones comerciales. Los inversores y usuarios deben vigilar si esta tendencia de uso perdura a medida que evoluciona la adopción por parte de comerciantes, los flujos transfronterizos y las integraciones DeFi, en paralelo con los desarrollos regulatorios.

Para contextualizar estos movimientos, un dato adicional respalda la narrativa: la cotización pública de Circle en la NYSE en junio de 2025. Aunque el evento de la IPO atrajo atención sobre la gobernanza y el lado corporativo del ecosistema, la reacción del mercado ante el cambio de volumen sigue siendo un hilo separado, resaltando cómo las dinámicas en cadena pueden superar en ritmo al rendimiento en el mercado tradicional en este espacio en rápida evolución. La discusión en curso sobre las stablecoins—cómo generan rendimiento, cómo se regulan y cómo pueden coexistir instrumentos tokenizados—seguirá moldeando la liquidez, la apetencia por el riesgo y el diseño de productos en el ecosistema cripto.

Para una visión directa sobre la discusión en torno a USDC, USDT y sus roles en evolución, los lectores pueden explorar los materiales vinculados, incluyendo notas detalladas y referencias a índices que rastrean métricas de precio y circulación a lo largo del tiempo. Un video relacionado con el tema está disponible aquí: Discusión en video sobre la dinámica de las stablecoins.

Qué observar a continuación

• Próximas divulgaciones trimestrales de volumen para USDC y USDT para confirmar si la participación del 64% persiste en el próximo ciclo de datos.
• Avances en la Ley CLARITY u otros proyectos de ley sobre el marco del mercado de activos digitales en EE. UU. y cualquier votación programada en el Senado.
• Cambios en la capitalización de mercado frente al uso en cadena, incluyendo variaciones notables en el tamaño de la circulación de cada stablecoin.
• Orientación regulatoria más amplia sobre el rendimiento de stablecoins, ética y acciones tokenizadas, y cómo impactarán en las estrategias de los emisores.

Fuentes y verificación

• Nota de investigación de Mizuho comparando volúmenes de transacción entre USDC respaldado por Circle y USDT respaldado por Tether, incluyendo la cifra del 64% de participación de mercado y la comparación de volumen de 2.2 billones vs 1.3 billones.
• Cotización de la acción de Circle en la NYSE en junio de 2025 y su evolución posterior.
• Referencias de índices de precios para USDC (CRYPTO: USDC) y USDT (CRYPTO: USDT) citadas en discusiones de seguimiento de precios.
• Discusión en el Senado de EE. UU. sobre la Ley CLARITY y debates relacionados con la estructura del mercado que afectan a las stablecoins, incluyendo notas sobre la priorización de votaciones en el Senado.

Cambios en el uso de stablecoins y la carrera por el volumen en cadena

Los datos más recientes de un importante banco de inversión capturan un momento clave en la dinámica de las stablecoins. La stablecoin emitida por Circle (CRYPTO: USDC) parece haber superado en volumen de transacciones en cadena a su contraparte Tether (CRYPTO: USDT) en lo que va del año, marcando una desviación de un patrón de varios años en el que USDT lideraba la mayoría de las métricas de volumen. El análisis del banco muestra que USDC registra aproximadamente 2.2 billones de dólares en volumen ajustado en lo que va del año, mientras USDT se sitúa en torno a 1.3 billones. Con estas cifras, USDC ha capturado aproximadamente el 64% del volumen total combinado entre ambos, señalando un cambio hacia stablecoins como medio de pago diario en lugar de solo una capa de liquidez para grandes inversores y traders.

La comparación entre alta actividad transaccional y capitalización de mercado también cuenta una historia importante. Aunque USDC está ganando en uso, USDT mantiene una ventaja significativa en oferta global, con una capitalización cercana a 184 mil millones de dólares frente a unos 79 mil millones de USDC. Esta divergencia refleja un tema más amplio en los mercados cripto: el uso y la liquidez pueden superar la capitalización cuando la adopción por parte de usuarios y la integración con comerciantes se expanden. El liderazgo en volumen en cadena no se traduce automáticamente en dominio de precio o cuota de mercado, pero sí revela dónde se concentra la actividad real y dónde se está formando la demanda de almacenamiento de valor estable.

El debate sobre las stablecoins en el ámbito político añade otra capa de complejidad. Los legisladores continúan discutiendo un marco para el mercado de activos digitales que pueda regular stablecoins, tokens que generan rendimiento y acciones tokenizadas. Aunque la Ley CLARITY ha avanzado en varias cámaras, su camino en el Senado sigue siendo incierto, y declaraciones recientes de líderes del Senado sugieren que se enfocarán en requisitos de votación en lugar de una reforma integral del mercado en el corto plazo. En este entorno, los traders y usuarios pueden reaccionar a los datos en cadena y al sentimiento del mercado independientemente de la velocidad con la que los legisladores actúen en materia regulatoria.

Desde una perspectiva de mercado, el contraste entre liderazgo en volumen y capitalización de mercado no es solo una curiosidad; influye en cómo los participantes del ecosistema asignan capital y diseñan servicios. Los exchanges y billeteras que priorizan la liquidez de stablecoins para pagos podrían dar mayor énfasis a USDC si la tendencia de uso continúa, mientras que los proveedores de liquidez aún dependen de USDT para una mayor profundidad de mercado. El efecto neto para los usuarios podría ser un panorama de stablecoins más diverso, donde múltiples tokens compiten en fiabilidad, facilidad de uso y aceptación por parte de comerciantes y plataformas.

En resumen, los datos de Mizuho apuntan a un período de evolución en los patrones de uso de las stablecoins que sustentan gran parte de la economía cripto. El hecho de que un token respaldado por Circle capture una mayor participación en volumen en cadena indica un posible cambio en la preferencia de los usuarios por la estabilidad en transacciones rutinarias. A medida que los responsables políticos consideran reformas estructurales y los participantes del mercado se adaptan a nuevas realidades de uso, los próximos meses revelarán si esta tendencia se consolida o si el mercado se reequilibra hacia una gama más amplia de stablecoins para liquidaciones y pagos. Para quienes siguen las corrientes de precio, volumen y política, la imagen en evolución sigue siendo un lente clave para entender cómo la economía cripto está mutando más allá de las capitalizaciones de mercado principales.

Aviso de riesgo y afiliados: Los activos cripto son volátiles y el capital está en riesgo. Este artículo puede contener enlaces de afiliados.