La guerra con Irán, desencadenada por operaciones conjuntas de EE. UU. e Israel a finales de febrero de 2026, sorprendió completamente al mercado mundial del petróleo. Con el Estrecho de Ormuz efectivamente cerrado o severamente bloqueado, aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo estuvo en riesgo, y el crudo Brent se disparó desde el rango previo a la guerra de $70-75 hasta $112-115 a finales de marzo de 2026.

Precios actuales
$XTIUSD ‌$XBRUSD ‌

- Brent Crudo: $112.57-114.81/barril (Cierre del 27 de marzo en $112.57, un aumento diario del 4.22-6.30%). Ha subido un 47.68% en el último mes y un 57.79% año tras año.

- WTI Crudo: $99.64-101.18/barril (27 de marzo, un aumento del 5.46-7.09%).

Aunque estos niveles no alcanzan del todo el pico de 2008 de ($147.50), representan el aumento geopolítico más agudo desde el shock de Ucrania en 2022. Se observa un impulso similar en los contratos de futuros; el contrato Brent de mayo de 2026 se negocia alrededor de $114.57.

Principales impulsores del aumento
1. Crisis del Estrecho de Ormuz: El tráfico de petroleros en el estrecho, que transporta 20 millones de barriles de petróleo y envíos significativos de GNL diariamente, casi se detuvo. Debido a amenazas y ataques iraníes, las primas de seguro se dispararon, y el número diario de cruces cayó de 130-240 a 5. Esto creó una reducción efectiva de 8-10 millones de barriles en el suministro global.

2. Prima de riesgo geopolítico: Según Goldman Sachs, una prima de riesgo de $18 se refleja en los precios. El mercado está valorando un posible aumento del Brent a $140-150 en un escenario de cierre prolongado. 3. Demanda y otros factores: La alta dependencia de importaciones en Asia (especialmente excluyendo China) y la capacidad limitada de reserva de OPEP+ apoyaron el aumento. Sin embargo, ligeros incrementos en inventarios (datos de la EIA) actuaron como freno a corto plazo.

Comparación histórica y cambio mensual

Los precios del Brent han seguido esta tendencia en los últimos 6 meses (datos aproximados):

- Principios de enero de 2026: ~$73

- Finales de febrero (pre-guerra): ~$75-80

- Mediados de marzo: rango de $90-100

- 27 de marzo: $112-115

Este es uno de los mayores aumentos mensuales desde Covid. Aunque el promedio de 2024 ronda los $80, marzo de 2026 registró un aumento récord.

Pronósticos a corto y largo plazo
- Corto plazo (abril-mayo de 2026): Según la EIA, el Brent se mantendrá por encima de $95; es posible superar los $120 si continúa el riesgo en Hormuz. Un alto el fuego a corto plazo podría reducir el precio a $85-90.

- Todo 2026: La EIA pronostica un precio promedio del Brent de $66-74 (por debajo$80 en el tercer trimestre, alrededor de $70 a finales del año). Sin embargo, JPMorgan pronostica un escenario bajista de alrededor de $60 en su escenario base; el exceso de oferta y la acumulación de inventarios presionarán a la baja el precio.

- Riesgos a largo plazo: Si el conflicto dura más de 3 meses, podría prevalecer un escenario de $130-150; sin embargo, se espera que una resolución rápida lleve el precio de regreso a la franja de $70-80.

Implicaciones económicas
Los altos precios del petróleo están aumentando la presión de estanflación. Las facturas de importación se están inflando en Asia, la inflación se está elevando en 0.8-1 puntos porcentuales, y el margen de maniobra de los bancos centrales para recortes de tasas se está reduciendo. Los precios del GNL en Europa también han subido casi un 50%. En países importadores de petróleo como Turquía, el déficit por cuenta corriente se está ampliando, y los costos de gasolina y energía están provocando inflación en los hogares.

Cosas a tener en cuenta
La guerra en Irán ha llevado al petróleo a la franja de $100+ a corto plazo, pero este aumento se debe en gran medida a la prima de riesgo geopolítico. Si el tráfico en el Estrecho de Ormuz vuelve a la normalidad, los precios caerán rápidamente a la franja de $80-90; de lo contrario, podrían verse nuevos picos en el verano de 2026. Los mercados están valorando parcialmente el escenario de peor caso, pero la producción de OPEP+ , las reservas estratégicas de EE. UU. y posibles desarrollos de alto el fuego son las principales fuentes de incertidumbre. La volatilidad es alta para los inversores a corto plazo; a largo plazo, la presión de sobreoferta es prominente. Los datos actuales deben monitorearse de cerca, ya que cada nuevo desarrollo puede mover los precios instantáneamente en $5-10.
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