La mayor incertidumbre del mercado actual no es la guerra, no es la recesión, sino la burbuja de AI~

Esta también es mi mayor preocupación~ Especialmente la tendencia de Nvidia...
Puede que ofenda a algunos decirlo, pero los datos están aquí: la capitalización de Nvidia en un momento superó los 5 billones, y la valoración total de las acciones relacionadas con AI ya supera el pico de la burbuja de Nasdaq en 2000. Cuando estalló esa burbuja, Nasdaq cayó un 78%, y tomó 15 años volver a los niveles originales~
La esencia de la burbuja no es una falsa tecnología, sino que la valoración ha sobreestimado la realidad de los próximos años. Internet no es falso, pero las acciones de las empresas de internet en 2000 estaban sobrevaloradas.
AI tampoco es falso—el problema es que los precios actuales están valorando un mundo de 2035~
Desde la perspectiva de un trader, esta ola de locura de AI ya ha salido de una expansión de cinco ondas de Elliott extremadamente clásica:
• Estado actual: la capitalización de Nvidia supera los 5 billones, el índice Nasdaq está en 26,000 puntos, y la inversión global en infraestructura de AI supera los 1 billón de dólares.
• Riesgo oculto: según los últimos informes financieros, aunque los gigantes todavía están invirtiendo en tarjetas gráficas, el 95% de los proyectos de AI en las empresas aún no han visto ni un centavo de retorno. Esto en la teoría de Dow se llama “divergencia entre volumen y precio” en su forma más extrema—una desconexión grave entre inversión y retorno.
¿Por qué esta vez el estallido es más peligroso?
Porque AI ya está profundamente vinculada con la deuda global. Los datos de Morgan Stanley muestran que la deuda relacionada con centros de datos ya ha alcanzado el billón. Si la lógica de monetización de AI resulta ser falsa, la colapsación de la deuda y la ruptura de la burbuja en resonancia será la “crisis más grave en la vida” que dijo el viejo Rogers.
Mi juicio:
El futuro de AI es un mar de estrellas, pero la valoración actual es un “espejismo”. La teoría de Gann nos dice que todo tiene su ciclo. Cuando todos hablan de que AI reemplazará a los humanos, el mercado puede estar preparándose para una “limpieza” que elimine esas ilusiones poco realistas.
Como dije antes: después del gran calor, siempre viene un gran frío. Si todavía estás completamente invertido en acciones de concepto AI buscando ese último 5% de ganancia, quizás ya te has convertido en esa “copo de nieve” que grita “aún no hemos llegado a la cima” justo antes de la avalancha.
La burbuja nunca necesita una noticia de “fracaso de AI” para estallar. Solo hace falta un trimestre con resultados por debajo de lo esperado, una contracción de liquidez, o una pluma de cisne negro inesperada~
El último en entrar nunca sabrá si fue el último~
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