Perspectiva interesante de Saylor sobre dónde se encuentra Bitcoin ahora. Él afirma que probablemente hemos alcanzado un suelo alrededor de los $60.000 a principios de febrero, cuando los vendedores forzosos finalmente estaban agotados. No tanto una cuestión de valoración, sino puramente una cuestión de liquidez: cuando ya no hay vendedores, el precio no puede seguir bajando.

Lo que ahora es notable: la presión de venta ha disminuido significativamente. Los flujos de dinero en ETF absorben oferta diariamente, y las empresas están activamente convirtiendo su tesorería en Bitcoin. Esto respalda la afirmación de que estamos en una posición más sólida que el año pasado.

La siguiente fase, según él, será determinada por la aparición de crédito bancario y digital sobre Bitcoin. Esto ya no es solo comprar y mantener, sino una verdadera actividad financiera. Saylor ya lo ve suceder a través de las acciones preferentes de MicroStrategy, que actualmente ofrecen un rendimiento del 11,5%. Pero aquí viene lo interesante: esas acciones preferentes aún rinden por debajo de lo que MicroStrategy espera a largo plazo de Bitcoin en sí. La empresa está transformando Bitcoin de un activo no rentable en un verdadero motor del mercado de capitales.

Este modelo con acciones preferentes es en realidad un presagio de lo que vendrá. En cuanto puedas construir crédito y préstamos sobre Bitcoin, surgirán tipos de demanda completamente diferentes. Ya no será especulación, sino estructural.

Sobre el tema del quantum: Saylor piensa que está muy exagerado. La amenaza es teórica, probablemente solo relevante en décadas, y incluso entonces será solucionable. Así que no hay razón para preocuparse por ello ahora.

Mizuho sigue siendo optimista, con un objetivo de precio de $320 para MicroStrategy, lo que significaría un rendimiento de alrededor del 150% desde los niveles actuales. Dado dónde está Bitcoin ahora, alrededor de $71.650, y el impulso en las acciones preferentes, eso no parece irrealista en los próximos años.