Últimamente he estado profundizando en el espacio de las acciones de minería de bitcoin, y honestamente hay algunas opciones interesantes para cualquiera que busque exposición a BTC a través del mercado tradicional. Si eres optimista con respecto a las criptomonedas pero quieres mantenerte en acciones que cotizan públicamente, las empresas mineras en realidad pueden superar a Bitcoin en ciertas condiciones de mercado. Permíteme repasar las que creo que vale la pena seguir de cara a 2026.

Primero está Marathon Digital Holdings. Son básicamente el campeón peso pesado de la minería de bitcoin listada en EE. UU. A mediados de febrero, operan con 28.7 EH/s de potencia de hash en 11 instalaciones con una eficiencia sólida de 18.6 J/TH. Lo que llamó mi atención es su tesorería, aunque: tienen más de 52,000 BTC, lo cual es una jugada estratégica enorme. Capitalización de mercado alrededor de 2.82 mil millones de dólares, cotizan en NASDAQ bajo MARA. Incluso desarrollaron en 2024 un nuevo sistema de enfriamiento por inmersión llamado MARA 2PIC700, que es bastante innovador para la eficiencia de los centros de datos.

CleanSpark está tomando un enfoque diferente: son la opción ESG en acciones de minería de bitcoin. Utilizan fuentes de energía renovable como viento, solar, nuclear e hidroeléctrica en 9 operaciones, principalmente en el sur de EE. UU. Tienen alrededor de 134,000 mineros ASIC en su flota a enero, con una eficiencia de 16.1 J/TH. Tienen más de 13,500 BTC en sus holdings. Cotizan en NASDAQ como CLSK, con una capitalización de mercado de aproximadamente 2.41 mil millones de dólares. Si te importa el aspecto ambiental, este probablemente sea el más interesante.

Riot Platforms (anteriormente Riot Blockchain) es otro jugador importante que estoy siguiendo. Tienen más de 100,000 mineros ASIC y han estado expandiéndose agresivamente. Además de minar, están construyendo infraestructura para clientes institucionales a través de su instalación en Rockdale, Texas, que tiene una capacidad de 1.2 gigavatios. Es una jugada de infraestructura seria. Cotizan como RIOT en NASDAQ, con aproximadamente 30.8 EH/s a finales de 2024.

Cipher Mining es la subsidiaria de Bitfury que realiza trabajos interesantes en la optimización de centros de datos. Tenían alrededor de 70,000 rigs desplegados a mediados de 2025, con una tasa de hash operativa de 16.8 EH/s. Tiene una capitalización de mercado menor, alrededor de 6.09 mil millones de dólares, lo que podría atraer a quienes buscan mayor potencial de crecimiento en acciones de minería de bitcoin. Cotizan como CIFR.

Core Scientific es una historia de recuperación que vale la pena seguir. Se declararon en bancarrota en 2022 cuando los precios de BTC cayeron y los costos de energía se dispararon, pero se recuperaron cuando el mercado se estabilizó. Ahora operan 6 centros de datos en EE. UU. con una capitalización de aproximadamente 5.48 mil millones de dólares. Cotizan como CORZ. También ofrecen servicios de hosting, lo que diversifica sus ingresos.

Por último, en mi lista está Hut 8 Mining, una compañía canadiense que ha estado haciendo movimientos inteligentes. Tienen más de 115,000 mineros ASIC y acaban de ordenar 31,145 unidades nuevas de BITMAIN a $15 por terahash para entrega a principios de 2025. Planean adquirir hasta cuatro plantas de energía de gas natural en Canadá con una capacidad combinada de 310 MW, lo que demuestra que están pensando a largo plazo en infraestructura. Este tipo de posicionamiento podría ser clave de cara a la próxima reducción a la mitad.

Lo interesante de todas estas acciones de minería de bitcoin es que están en un punto de inflexión. La reducción a la mitad disminuirá las recompensas de minería, claro, pero históricamente eso ha sido en realidad alcista para el precio de BTC. Y si el precio sube, estas empresas con balances sólidos podrían ver retornos desproporcionados. La industria minera ya experimentó un crecimiento masivo en 2023, con las principales empresas duplicando sus valoraciones. Si buscas jugar la narrativa de BTC a través de los mercados tradicionales en lugar de exposición directa a criptomonedas, estas son las que vale la pena investigar.