Acabo de profundizar en por qué las opciones 0DTE se han convertido en algo tan popular en la comunidad de trading últimamente, y honestamente es bastante interesante cómo ha evolucionado este mercado.

Para quienes no están familiarizados, las opciones 0DTE son contratos que expiran el mismo día en que los negocias. Básicamente, estás apostando a movimientos de precios intradía sin riesgo de overnight. Todo el atractivo es el potencial de ganancias rápidas si interpretas bien el mercado ese día.

Lo increíble es lo accesible que se ha vuelto esto. En 2005, la CBOE empezó a ofrecer opciones semanales, pero el verdadero cambio de juego fue en 2022 cuando lanzaron opciones 0DTE en el SPX para cada día de negociación. Antes de eso, la mayoría de las acciones solo las tenían una vez a la semana o al mes. Ahora, los traders tienen oportunidades diarias para jugar con estos contratos, y el volumen ha explotado completamente. Según Goldman Sachs, casi la mitad de todo el volumen de negociación del SPX ahora son operaciones 0DTE. Es una locura.

El SPX es definitivamente el más popular por la liquidez. Obtienes spreads de compra-venta ajustados y puedes entrar y salir de posiciones sin que te destrocen en las ejecuciones. La mayoría de las acciones individuales no tienen ese volumen, así que terminas con una ejecución peor.

Una cosa a tener en cuenta: si abres y cierras una opción 0DTE el mismo día, cuenta como una operación de día. Así que necesitas ese $25k mínimo en tu cuenta para evitar problemas con la regla PDT. Si simplemente dejas que expire sin cerrar antes, estás bien. Pero si tu cuenta no puede manejar el negociación diaria, estas son riesgosas porque no puedes salir rápidamente si las cosas se complican.

¿Por qué a los traders les gustan tanto? Primero, el potencial de ganancia es real si puedes predecir la acción del precio a corto plazo. No tienes que mantenerla overnight, así que evitas el riesgo de gap. Segundo, la liquidez está allí: puedes entrar y salir fácilmente a precios razonables. Tercero, son flexibles. Como están disponibles a diario, puedes reaccionar a las noticias, ajustar posiciones según lo que pase en tiempo real.

La mayoría las usa para hacer scalping y obtener ganancias rápidas o las venden para cobrar la prima. Vender es en realidad más popular porque cualquier opción 0DTE que termine fuera del dinero no vale nada al vencimiento. Así que apostar a que eso pase te da una tasa de éxito bastante alta. Pero sí, el mercado puede moverse mucho durante el día, así que incluso si tu opción expira sin valor, podrías ver algunas pérdidas no realizadas bastante duras en el camino.

Las estrategias más usadas son el iron condor y el iron butterfly. El iron condor consiste en vender un spread de put y un spread de call al mismo tiempo, apostando a que el subyacente se mantenga en un rango. El iron butterfly es similar, pero vendes opciones at-the-money y compras protección más fuera de dinero. Ambas estrategias tienen pérdida máxima y ganancia máxima definidas, lo cual ayuda en la gestión del riesgo. La pega es que necesitan gestión activa: si el mercado se mueve fuerte, tienes que ajustar o podrías estallar.

En resumen, las opciones 0DTE te dan una forma de aprovechar la volatilidad diaria si sabes lo que haces. La liquidez es sólida, las oportunidades están todos los días de trading, y los traders experimentados han encontrado maneras de ganar dinero con ellas. Solo hay que respetar el riesgo y tener el tamaño de cuenta adecuado para gestionar las posiciones correctamente.