Acabo de mirar algunos fondos de crecimiento de mediana capitalización y me topé con VMGRX de Vanguard. Es interesante porque en realidad tiene un historial bastante sólido si profundizas en los números. El fondo se enfoca en empresas en ese punto intermedio entre 2 y 10 mil millones de dólares de capitalización de mercado, que es donde normalmente encuentras oportunidades de acciones de crecimiento agresivo. Ha existido desde finales de los 90 y ha logrado acumular más de $3 mil millones en activos, por lo que tiene cierta sustancia real detrás.

En cuanto al rendimiento, es variable dependiendo de tu marco de tiempo. Los retornos a 3 años alcanzan aproximadamente el 5.12%, lo que lo sitúa en el tercio superior de sus pares. El retorno anual a 5 años se sitúa en aproximadamente el 9.31%, aunque eso es un rendimiento más del promedio. Una cosa que llamó mi atención es la ratio de gastos del 0.33% — en realidad es más barato que el promedio de la categoría, que es del 1.04%, lo cual importa cuando hablas de inversión a largo plazo.

Dicho esto, hay algunos compromisos. El beta del fondo es 1.18, lo que significa que fluctúa más que el mercado en general. En 5 años, ha mostrado un alfa negativo de -7.99, lo que básicamente significa que los gestores no han superado consistentemente el índice de referencia. La desviación estándar también es ligeramente superior a la de sus pares, con un 23.14% frente a un promedio de 23.12%, por lo que es un poco más volátil. Si buscas un fondo mutuo de acciones de crecimiento agresivo, necesitas estar cómodo con ese tipo de movimiento.

El fondo mantiene principalmente acciones estadounidenses con una capitalización de mercado promedio de aproximadamente $31 mil millones, y se negocian con bastante actividad, con un 69% de rotación. El mínimo para comenzar es de 3,000 dólares, y luego $1 para inversiones adicionales. Es el tipo de fondo que podría funcionar si eres paciente y no te importa la volatilidad, pero definitivamente no es un ganador garantizado.