Campaña de Reserva de Bitcoin Suiza a punto de caducar tras falta de firmas

El intento de Suiza de obligar al banco central a mantener Bitcoin parece haber quedado por debajo de un referéndum nacional. Los organizadores informaron que recopilaron aproximadamente la mitad de las 100,000 firmas requeridas por la ley suiza, un umbral que no pudieron alcanzar, según Reuters.

La propuesta habría enmendado la constitución suiza para ordenar al Banco Nacional Suizo (BNS) mantener Bitcoin junto con oro y activos en moneda extranjera. El BNS ha estado en contra desde hace tiempo de añadir activos digitales a sus reservas, argumentando que las criptomonedas no cumplen con los estándares de gestión de reservas debido a la volatilidad y preocupaciones de liquidez. Reuters citó la postura persistente del banco central como un obstáculo importante para la iniciativa.

El fundador de la campaña, Yves Bennaim, dijo a Reuters que siempre fue poco probable que tuviera éxito, pero que aún así avanzó en el debate sobre el lugar de Bitcoin en las finanzas globales. Los partidarios argumentaron que incluir Bitcoin podría ayudar a diversificar las reservas de Suiza lejos de activos denominados en dólares y euros, que según Reuters representan aproximadamente las tres cuartas partes de las tenencias en moneda extranjera del BNS.

Aspectos clave

La petición suiza para obligar al BNS a mantener Bitcoin no logró alcanzar las firmas necesarias para un voto nacional, señalando la dificultad práctica de modificar el mandato del banco central mediante un referéndum popular.

El BNS ha estado en contra de la inclusión de criptomonedas en sus reservas, citando riesgos de volatilidad y liquidez que complican la gestión de riesgos a nivel soberano.

A pesar del revés en Suiza, los debates sobre el papel de Bitcoin en las reservas soberanas continúan, con El Salvador y Bután citados como ejemplos notables, aunque divergentes, de la participación gubernamental con BTC.

La tendencia general sigue siendo cautelosa: mientras las corporaciones adoptaron las tesorerías en Bitcoin en 2025, la adopción soberana sigue siendo limitada y desigual, reflejando consideraciones regulatorias, logísticas y políticas.

En Estados Unidos, ha surgido una postura estratégica separada hacia Bitcoin mediante una acción ejecutiva que establece una Reserva Estratégica de Bitcoin, señalando un enfoque a largo plazo, orientado a estrategias presupuestarias, hacia los activos digitales.

La campaña suiza pone a prueba los límites de la política monetaria y la política cripto

La campaña suiza buscaba constitucionalizar una nueva regla de reserva, alineando la composición de activos del BNS con un marco consciente de la volatilidad que suelen mantener los bancos centrales. Aunque la idea de una reserva con inclusión de Bitcoin generó debate sobre cómo una autoridad monetaria moderna podría reaccionar ante los activos digitales, el camino práctico hacia el cambio constitucional quedó bloqueado por obstáculos en la recolección de firmas y una reticencia del banco central que resuena con muchos responsables de políticas en todo el mundo.

Los observadores señalan que los proponentes enmarcaron Bitcoin como una posible cobertura contra la exposición a monedas fiduciarias tradicionales, mientras que los escépticos destacaron las restricciones de liquidez, las oscilaciones de precios y los desafíos de gobernanza que conlleva gestionar una posición de criptomonedas a nivel estatal. La postura del BNS sigue basada en principios de gestión de riesgos que priorizan activos estables y líquidos para las reservas en moneda extranjera. Un referéndum fallido no elimina la discusión más amplia, pero sí limita la inmediatez de un cambio constitucional en Suiza.

Para inversores y mercados, el episodio refuerza el mensaje de que los soberanos siguen evaluando los costos y beneficios de la exposición a criptomonedas a nivel del banco central, distinto de las estrategias de tesorería corporativa que ganaron tracción en años anteriores. El caso suizo también subraya cómo el apetito público por experimentos monetarios audaces puede ser moderado por la cautela institucional y las realidades prácticas de la gestión de reservas.

Tendencia global: los soberanos mantienen la línea en las reservas de Bitcoin

El año 2025 marcó una ola notable de tesorerías corporativas que adoptaron Bitcoin como una herramienta de tesorería con enfoque en criptomonedas, pero la adopción soberana ha permanecido deliberadamente contenida. El Salvador destaca como el experimento nacional más explícito, habiendo incorporado Bitcoin en su marco de políticas y reservas. Datos de BitcoinTreasuries.com indican que El Salvador actualmente posee 7,645 BTC como parte de su estrategia soberana, reflejando una acumulación deliberada y basada en políticas, en lugar de compras oportunistas.

Bután, a menudo citado por su ambicioso agenda cripto impulsada por energía hidroeléctrica, construyó gran parte de su exposición inicial a BTC mediante operaciones mineras respaldadas por el estado que aprovecharon el excedente de energía renovable para desarrollar una economía digital. Sin embargo, datos recientes de Arkham Intelligence muestran un cambio notable en la actividad relacionada con Bután, con carteras vinculadas al país reportando una reducción significativa en reservas—de alrededor de 13,000 BTC a finales de 2024 a aproximadamente 3,654 BTC en abril de 2026, tras una serie de transferencias grandes y lo que parece ser actividad de rotación de activos.

Más allá de estos dos casos, los tres mayores tenedores soberanos de Bitcoin—Estados Unidos, China y Reino Unido—adquirieron en su mayoría sus holdings por medios distintos a compras continuas en el mercado. Los analistas señalan que los activos confiscados y las acciones de decomiso han contribuido a la mayor parte de estos totales, en lugar de una expansión explícita y basada en presupuestos de las reservas mediante adquisiciones rutinarias.

Fuente: BitcoinTreasuries.net

En un desarrollo relacionado, el gobierno de EE. UU. señaló una postura estratégica hacia Bitcoin mediante una acción política de alto perfil. El 6 de marzo de 2025, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que establece una Reserva Estratégica de Bitcoin y un Stockpile de Activos Digitales de Estados Unidos. La orden indica que BTC en la reserva “no será vendido” y se mantendrá como activos de reserva de Estados Unidos. Aunque la acción ejecutiva contempla explorar estrategias presupuestarias neutrales para aumentar la reserva de BTC, inicialmente está respaldada por BTC ya en posesión del gobierno a través de procedimientos de decomiso. La medida marca una postura formal y de visión futura sobre los activos digitales como parte de la estrategia nacional, aunque deja abiertas preguntas sobre su implementación, supervisión y las implicaciones fiscales a largo plazo.

La implicación más amplia de estos desarrollos es clara: aunque algunos países coquetean con las criptomonedas como una herramienta de diversificación y autonomía estratégica, muchos otros permanecen cautelosos, priorizando estándares probados de liquidez y gestión de riesgos. El episodio suizo se suma al mosaico de experimentos en curso, indicando que el camino hacia la adopción soberana de Bitcoin sigue siendo selectivo y altamente condicionado por la claridad regulatoria, consideraciones macroeconómicas y consenso político.

A medida que los mercados digieren estos movimientos, inversores y responsables políticos vigilarán la evolución de precedentes. ¿Considerarán más países referendos o enmiendas constitucionales para incorporar las criptomonedas en las reservas nacionales, o seguirán las estrategias oficiales de reserva favoreciendo activos tradicionales y una exposición cuidadosamente gestionada a las monedas digitales? Los próximos años probablemente revelarán un espectro de enfoques—desde asignaciones formales y políticas hasta experimentos cautelosos e incrementales—junto con debates continuos sobre el papel y la seguridad de Bitcoin en los balances soberanos.

Qué observar a continuación: las respuestas de los responsables políticos a los experimentos de reservas soberanas moldearán tanto los perfiles de riesgo como la confianza institucional en las criptomonedas como herramienta macro. Esté atento a nuevos datos sobre holdings, cambios en las directrices de gestión de reservas y los contornos regulatorios que podrían desbloquear o limitar una mayor participación soberana en Bitcoin.

Este artículo fue publicado originalmente como Campaña de Reserva de Bitcoin en Suiza a punto de caducar tras falta de firmas en Crypto Breaking News, su fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.