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Nasdaq 100 (NAS100) continúa su fortaleza, el 14 de mayo cerró con un aumento del 0,7% alrededor de 29.580 puntos, llegando a acercarse a su máximo histórico de 29.700 puntos durante la sesión. La diferencia en el rendimiento entre las acciones componentes es bastante clara, Cisco subió un 13,4% debido al aumento en pedidos de IA, Nvidia subió siete días consecutivos más de un 4%; sin embargo, Qualcomm cayó más del 6%, Amazon, Apple, Google y otros gigantes tecnológicos experimentaron pequeñas caídas, el índice de acciones chinas Dragon cayó un 3,37%.
La valoración actual está en su nivel más alto en la historia, con un PE-TTM de aproximadamente 34 veces, en el percentil 78% desde 2011; la relación precio-valor en libros es de 9,46 veces, incluso en el percentil 98% en los últimos diez años. El MACD muestra una divergencia bajista, el RSI ronda alrededor de 79, y técnicamente está en una zona de sobrecompra severa.
Desde el punto de vista macroeconómico, hay una mayor preocupación: el IPC de EE. UU. de mayo subió un 3,8% interanual, el PPI aumentó hasta un 6% interanual, la inflación en general superó las expectativas. CME FedWatch indica que, la probabilidad del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés este año ha caído del 21% hace un mes al 12%, mientras que la probabilidad de un aumento de tasas se disparó al 16%, mostrando un cambio importante en la trayectoria de la política.
La principal razón que respalda la subida del índice— el auge de la industria de IA y las grandes ganancias de los gigantes tecnológicos— sigue vigente, las acciones del índice S&P 500 que reportaron ganancias del primer trimestre aumentaron un 27% interanual, lo que da confianza al mercado. Pero, en medio de la presión por las altas valoraciones, las expectativas de endurecimiento, y las condiciones técnicas de sobrecompra, no se pueden ignorar los riesgos de una corrección a corto plazo.
La dirección del índice dependerá mucho de si los próximos informes financieros de Nvidia podrán seguir cumpliendo con las expectativas de beneficios de IA, así como si los datos de inflación pueden aliviar las preocupaciones del mercado sobre el aumento de las tasas de interés. #TradFi交易分享挑战