Arthur Hayes dice que Bitcoin ha tocado fondo cerca de $60K y apunta a los $126K

* Arthur Hayes dice que Bitcoin probablemente ha tocado fondo cerca de los $60,000 y ve un movimiento por encima de los $126,000 como inevitable.
* El cofundador de BitMEX argumenta que el gasto en infraestructura de IA, el gasto en guerra y la expansión crediticia están creando una configuración alcista para los activos criptográficos.

Arthur Hayes vuelve a un terreno familiar: liquidez, crédito y la posición larga en activos digitales duros. En su nuevo ensayo, “El Toque de la Mariposa,” el cofundador de BitMEX sostiene que Bitcoin ya ha encontrado su suelo cerca de los $60,000 y ahora se está moviendo hacia una ruptura macroeconómica más amplia.
Hayes vincula la próxima fase de Bitcoin a la expansión crediticia
El argumento de Hayes no se trata realmente de una sola configuración técnica o un flujo de ETF. Es algo más grande que eso, y bastante típico de él. Ve que el próximo movimiento de Bitcoin provendrá de un nuevo ciclo de gasto global: infraestructura de inteligencia artificial, presupuestos militares más altos, desarrollos industriales nacionales y el acaparamiento de commodities críticos.
En su opinión, nada de esto puede suceder sin más crédito. Los gobiernos y los sistemas financieros vinculados al estado necesitarán financiar centros de datos, redes eléctricas, chips, sistemas de armas, seguridad energética y resiliencia en la cadena de suministro. Hayes espera que ese proceso impulse una expansión crediticia continua tanto en dólares estadounidenses como en yuanes chinos. Eso, para él, es la señal real.
La lógica es bastante simple. Cuando el crédito se expande, la liquidez eventualmente encuentra activos que puedan absorberla. Bitcoin, con su oferta fija y liquidez global, sigue siendo una de las expresiones más limpias de esa tendencia. Hayes ha hecho versiones de este argumento antes, pero el marco ha cambiado. Esto ya no se trata solo de facilitar la política de los bancos centrales. Se trata de que los gobiernos gasten porque sienten que no tienen otra opción.
Bitcoin, dice, ya ha tocado fondo cerca de los $60,000. Desde allí, espera una prueba y una eventual ruptura por encima de los $126,000. El nivel a corto plazo que observa, en su opinión, es $90,000. Una vez que Bitcoin supere esa zona, Hayes espera que el impulso se acelere a medida que los traders que esperaron demasiado tiempo sean forzados a volver al mercado.
Esa es la parte en la que muchos participantes del mercado se centrarán, naturalmente. Pero el punto más importante es su marco de tiempo. Hayes no dice que Bitcoin sube porque la percepción del cripto se mejora de repente. Dice que sube porque la máquina macro comienza a imprimir a través de otro canal: gasto fiscal, inversión estratégica y creación de crédito.
Maelstrom se inclina hacia HYPE, ZEC y NEAR
La posición de Hayes también ofrece una lectura útil sobre cómo está pensando más allá de Bitcoin. Su oficina familiar, Maelstrom, actualmente tiene una posición fuerte en HYPE y ZEC. También indicó que NEAR es el próximo enfoque principal para la asignación de capital.
La mezcla no es aleatoria. HYPE ofrece exposición a la estructura del mercado nativa de cripto y derivados descentralizados, una de las áreas donde la actividad de trading real todavía importa. ZEC se encuentra en la esquina de los activos de privacidad del mercado, que ha recibido atención renovada a medida que la vigilancia financiera, la identidad digital y el control estatal sobre las vías de pago se convierten en temas políticos mayores. NEAR, por su parte, ofrece exposición a un ecosistema de contratos inteligentes grande que a menudo ha sido vinculado a narrativas relacionadas con la IA.
Esa cartera cuenta su propia historia. Hayes no solo está comprando la tesis de la escasez de Bitcoin. También busca activos que se conecten con temas más amplios: infraestructura de trading, privacidad y demanda de blockchain vinculada a la IA. Estas son ideas de mayor beta y con más riesgo que BTC. Pero encajan con su visión de que el próximo ciclo no será impulsado solo por una narrativa limpia.
Su pronóstico es agresivo, como de costumbre. Hayes rara vez escribe con medias tintas. Sin embargo, el argumento no es solo optimismo ciego. Esencialmente, está diciendo que el mundo está entrando en otro ciclo de gasto, liderado por la IA, la defensa y la infraestructura estratégica, y que la financiación de ese ciclo debilitará con el tiempo los balances fiduciarios.