Los mineros de Bitcoin emergen como posibles intermediarios de poder en la carrera por la infraestructura de IA, dice Bernstein

En resumen

* La disponibilidad de energía es el cuello de botella central en la construcción de infraestructura de IA, dice Bernstein, tras un informe sobre una alianza de IA en la nube entre Google y Blackstone.
* Los mineros de Bitcoin controlan colectivamente más de 27 GW de capacidad de energía planificada y han firmado más de 90 mil millones de dólares en contratos de IA, posicionándolos como proveedores críticos para el auge de la IA.
* Los mineros individuales están asegurando alianzas importantes, a menudo involucrando compromisos de capital que alinean a ambas partes en la expansión de la capacidad.

Mientras Google y Blackstone avanzan para establecer una nueva empresa de nube de IA, un grupo inesperado de actores se beneficia: los mineros de Bitcoin.
El Wall Street Journal informó el lunes por la noche que Google y Blackstone planean crear una empresa conjunta de nube de IA que desplegaría la tecnología de chips personalizada de Google, con Blackstone comprometiendo 5 mil millones de dólares en capital y reteniendo una participación mayoritaria. El anuncio llevó a los analistas a apresurarse a identificar quién tiene la verdadera influencia en una expansión de IA cada vez más limitada no por capital o chips de computación, sino por electricidad.
La respuesta, según una nota de investigación publicada el martes por el banco de inversión Bernstein, puede ser la extensa red de empresas mineras de Bitcoin que han acumulado silenciosamente más de 27 gigavatios de capacidad de energía planificada en todo Estados Unidos.

Esa cifra se ha convertido en una especie de boleto dorado en la carrera de Silicon Valley por construir la próxima generación de centros de datos de IA. Obtener un gigavatio de energía conectada a la red puede tomar más de cuatro años en la mayoría de los estados—un cuello de botella que ha obligado a los hyperscalers y a los operadores de nube emergentes a buscar más allá de los desarrolladores tradicionales de centros de datos.

Los mineros de Bitcoin han respondido reposicionándose agresivamente como proveedores de infraestructura de IA. La industria ha anunciado más de 90 mil millones de dólares en contratos relacionados con IA que cubren 3.7 gigavatios de capacidad, según el análisis de Bernstein, con aproximadamente un tercio de esos acuerdos firmados directamente con grandes hyperscalers y el resto con los llamados neoclouds—los proveedores independientes de computación de IA que empresas como Google y Blackstone ahora buscan asociar o replicar.
Entre los ejemplos más destacados está IREN, que recientemente firmó un acuerdo con Nvidia valorado en 3.4 mil millones de dólares, incluyendo un compromiso de capital de 2.1 mil millones de dólares por parte del fabricante de chips vinculado al despliegue de GPU. Riot Platforms aseguró por separado un acuerdo de colocalización de IA con AMD. Core Scientific y HUT 8 tienen acuerdos propios con grandes clientes de la nube.

La dinámica coloca a los mineros en una posición estratégicamente resistente. Ya sea que los hyperscalers establecidos construyan sus propias operaciones de neocloud o continúen contratando con proveedores independientes, la necesidad subyacente de energía lista para usar y conectada a la red sigue presente—y, por ahora, los mineros poseen gran parte de ella.
Bernstein actualmente tiene calificaciones de rendimiento superior en cuatro de esas empresas mineras de Bitcoin—IREN (objetivo de precio de 100 dólares), Riot Platforms (25 dólares PT), CleanSpark (24 dólares PT) y Core Scientific (24 dólares PT)—mientras que otorga una calificación de rendimiento del mercado a MARA Holdings (23 dólares PT).