La distribución de las desviaciones de Bitcoin respecto a su tendencia de ley de potencia a largo plazo — y dónde nos encontramos hoy.

Ajuste de las desviaciones (log-precio menos la tendencia; n=5.65, R² 0.96, ago 2010 → hoy). Están sesgadas a la derecha: asimetría +0.84. Por lo tanto, el precio no es log-normal alrededor de la tendencia.
Un ajuste normal falla en ambas colas — sobreestima el suelo y subestima la cola de la burbuja. Un ajuste skew-normal se ajusta limpiamente (KS 0.047 vs 0.091; una gran brecha en AIC), y el Q–Q lo confirma: la normal se desvía en ambos extremos, la skew-normal se adhiere a la línea.
Dos consecuencias:
— El suelo es más superficial y más acotado de lo que suponen las bandas simétricas. El percentil 2.5 se sitúa en −1.42σ — aproximadamente $50K hoy, ~÷2.6 por debajo de la tendencia — no el más profundo −1.96σ que pondría una normal. Por eso los mínimos del ciclo se agrupan estrechamente en lugar de dispersarse.
— La cola superior es genuinamente más gruesa: los tops de explosión alcanzan +3 a +4σ.
Dónde estamos ahora: a $59,450, el precio se sitúa a −1.17σ por debajo de una tendencia de ~$133K . A la izquierda del centro, pero bien dentro del cuerpo de la distribución — territorio rutinario de ciclo profundo, justo por encima del suelo estadístico.