BTC desde el principio ha tenido como narrativa central "reemplazar al oro", y hasta ahora su capitalización de mercado sigue siendo solo aproximadamente 1/25 de la del oro. Manteniendo el objetivo original, no consideraré tomar ganancias hasta que BTC supere al oro.

Incluso sin considerar el reemplazo del oro, los bonos del Tesoro de EE. UU. todavía necesitan la ayuda de la tecnología criptográfica. Para que los bonos del Tesoro de EE. UU. tengan un aterrizaje suave, se necesitan dos cosas:
1. Una ventana de reducción de tasas de interés (no necesita durar mucho)
2. Suficientes compradores de bonos a corto plazo
De esta manera se puede "tomar prestado a corto plazo y pagar a largo plazo", reduciendo rápidamente los gastos de intereses, prolongando la vida útil, y luego usando el crecimiento de la IA para cubrir el déficit.

¡El comprador con mayor potencial para los bonos a corto plazo son en realidad las stablecoins! China ya posee aproximadamente 800 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., siendo un comprador de primer nivel; en comparación, las stablecoins ya poseen alrededor de 300 mil millones de dólares en bonos del Tesoro, siendo también un gigante en este mercado. La legislación exige que las reservas de stablecoins inviertan el 90% en bonos a corto plazo o efectivo, por lo que aumentar el tamaño de las stablecoins equivale a crear una demanda estable de bonos del Tesoro de EE. UU.

Estos compradores tienen una percepción muy débil de los bonos del Tesoro subyacentes y es poco probable que vendan durante los ciclos de aumento de tasas, evitando un impacto secundario. Cuando tienes stablecoins, ¿alguna vez has pensado "debido al aumento de tasas de los bonos del Tesoro, el valor nominal cae, las reservas se reducen, así que debo vender stablecoins"? Probablemente no.

Las dos formas más simples de aumentar el tamaño de las stablecoins son:
1. Que aparezca una oportunidad de 10x respaldada por fundamentos en la cadena (no MEME, debe ser un activo con suficiente capitalización de mercado que luego se multiplique), atrayendo a inversores minoristas e institucionales a depositar grandes cantidades de stablecoins.
2. Que las stablecoins ofrezcan directamente intereses, absorbiendo depósitos bancarios y comprando bonos del Tesoro.

Aunque la segunda opción es mejor, la presión del lobby bancario es enorme. Los depósitos bancarios se usan principalmente para préstamos, con poca contribución a los bonos del Tesoro. Al final, los bancos serán derrotados por la tendencia, pero quizás no en uno o dos años. La ventana de tiempo para que Trump maneje los intereses de los bonos del Tesoro es de aproximadamente 1-2 años. De lo contrario, otro presidente tendrá que hacer lo mismo😂.

La opción 1 ya tiene una estructura existente:
Activos de IA de alta calidad, activos del mercado de valores estadounidense, materias primas + infraestructura criptográfica que captura estas transacciones y préstamos (ETH, SOL, HYPE, UNI, AAVE), y BTC, que tiene más posibilidades de reemplazar al oro. En los próximos 2 años, si estos activos se multiplican por 10, el tamaño de las stablecoins también se multiplicará por 10, siendo completamente posible absorber entre 3 y 5 billones de dólares en compras de bonos del Tesoro.

Para estos billones de compras estables de bonos del Tesoro, si el gobierno impulsa aún más las criptomonedas y acelera el reemplazo del oro por BTC, este podría ser uno de los caminos con menor resistencia y mayor viabilidad actualmente.