Bloomberg dice que fue por una inesperada mejora técnica de Kimi, lo que provocó que las acciones globales de IA y semiconductores cayeran con fuerza el viernes, y volvió a poner al mercado en mente el “momento DeepSeek” de 2025.

El índice de referencia de semiconductores registra una caída acumulada de ~20% desde su máximo de junio, entrando en mercado bajista; el ETF de semiconductores con triple apalancamiento SOXL cayó más de 50% en ese mismo periodo.
Cuando los avances tecnológicos de IA cambian rápidamente la evaluación de quiénes son ganadores y perdedores, los ETF apalancados, las opciones, los fondos de acciones individuales y los productos relacionados con criptomonedas podrían liquidarse simultáneamente.
Los datos de investigación de Bloomberg sobre la industria muestran que los ETF apalancados representan cerca del 13% del volumen de operaciones de ETF en EE. UU., pero solo el 1,2% de los activos del sector; al incorporar el apalancamiento implícito, la proporción en el mercado de acciones de EE. UU. sigue siendo inferior al 1%.
Aunque el tamaño total de estos productos es limitado, sus posiciones están concentradas en chips de IA, acciones con alta volatilidad y nuevas empresas recién listadas. Cuando aumentan a la vez el apalancamiento, la concentración y la volatilidad, el reequilibrio diario de los fondos podría convertirlos en una fuerza de compra y venta activa, amplificando aún más la tendencia ya existente del mercado.
El mercado surcoreano ha ofrecido recientemente un caso claro. Los minoristas locales compraron en gran volumen productos apalancados vinculados a Samsung Electronics y SK Hynix; después de que el sentimiento del mercado se debilitara, los fondos relacionados se vieron obligados a vender las tenencias de SK Hynix estimadas en decenas de miles de millones de dólares.