#日元# El yen japonés frente al dólar estadounidense cae hasta su nivel más bajo desde 1986, el diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón sigue siendo enorme y los fondos continúan fluyendo hacia activos denominados en dólares.

En los últimos años, una gran cantidad de capital global de bajo costo ha provenido de Japón. Cuando el yen sigue depreciándose, el capital japonés tiende a asignar su dinero a activos con mayores rendimientos, como el dólar estadounidense, los bonos del Tesoro y las acciones de EE. UU., en lugar de mantenerlo en el país.

Para el mercado cripto, esto en realidad es un arma de doble filo.

Por un lado, la liquidez global sigue siendo abundante, lo que a largo plazo favorece a los activos de riesgo.

Por otro lado, mientras el dólar mantenga su fortaleza, el capital no necesariamente fluirá hacia BTC y altcoins de inmediato.

Lo que realmente determinará el próximo ciclo del mercado cripto no es solo la Reserva Federal, sino cuándo los fondos globales aumentarán de nuevo la proporción de asignación a activos de riesgo.

Por eso, muchos de los últimos titulares que parecen no tener relación entre sí:

BlackRock incrementando continuamente su apuesta por el negocio cripto;
el límite de posiciones en opciones sobre ETF se eleva;
el yen sigue debilitándose.

Todo refleja lo mismo: el capital global está reajustando la dirección de su asignación.

En el futuro, lo verdaderamente importante no es quién grita que llegó el mercado alcista, sino cuándo la liquidez global empiece a fluir de forma real hacia el mercado cripto.#夏日创作营