Última postura de la SEC: ¿Cómo se regula Vaults DeFi y el préstamo en cadena?

Lógica central: llevar la actividad de las monedas a la cadena no significa que se pueda hacer cualquier cosa.
Puntos clave, en palabras sencillas:
No todos los proyectos cripto caen bajo la jurisdicción de la SEC (la normativa clara está en proceso). Pero en cuanto la esencia de tu negocio parezca valores (por ejemplo, gestionar dinero para otros, préstamos en cadena, gestión de pools), aunque le pongas un “cascarón” de contrato inteligente, igual no podrás escapar de las leyes de valores. Mejor habla de cumplimiento de forma proactiva con la SEC (para evitar sanciones más adelante).
Resumen en una frase de la postura de la SEC:
Si realmente puedes funcionar sin un “jefe” como Bitcoin, yo no puedo regularte; pero si vuestras personas pueden decidir o sacar tajada de ahí, entonces tenéis que presentarle un aviso.
Para desarrolladores de DeFi, si en el contrato inteligente hay una Admin Key (permisos de administrador) y la elección de estrategias manuales, se convertirán en la clave para que la SEC determine si eres “valores/producto de inversión”.