APR vs APY dans la crypto : quelles sont les différences clés ?

Comprendre l’APR et l’APY : deux formes de taux d’intérêt

L’APR et l’APY sont deux méthodes distinctes pour mesurer les rendements générés par les protocoles, les plateformes centralisées de prêt d’actifs numériques et les différentes plateformes d’investissement crypto. Si certaines affichent le potentiel de gain en APR, d’autres calculent le rendement en APY. Bien que les deux termes puissent sembler similaires, ces formats de taux d’intérêt ne produisent pas les mêmes résultats ; il est donc essentiel d’en saisir les différences pour prendre des décisions d’investissement éclairées.

Le choix entre APR et APY influence sensiblement la façon dont les investisseurs perçoivent et calculent leurs rendements potentiels. Selon leur structure de produit, les plateformes peuvent privilégier l’un ou l’autre indicateur pour présenter le potentiel de gain aux utilisateurs. Cette différence fondamentale de méthodologie nécessite une attention particulière lors de la comparaison des opportunités entre plateformes, selon le critère utilisé.

Qu’est-ce que l’APR ?

L’APR (Annual Percentage Rate) indique le rendement annuel que perçoivent les prêteurs lorsqu’ils mettent leurs actifs crypto à disposition. Ce taux offre un calcul simple du potentiel de gains, sans inclure les effets de la capitalisation des intérêts.

L’APR s’ajuste de façon proportionnelle pour les périodes plus courtes. Par exemple, un APR de 3 % sur un prêt de six mois correspond à une charge d’intérêt de 1,5 % pour cette période. Ce mode de calcul proportionnel rend l’APR particulièrement utile pour analyser les prêts à court terme et comparer équitablement différentes conditions de prêt.

Sa simplicité le rend facile à comprendre et à calculer, ce qui explique pourquoi de nombreux protocoles et plateformes de prêt privilégient cet indicateur. Toutefois, cette approche ne reflète pas le véritable potentiel de gain quand les intérêts sont capitalisés au fil du temps.

Comment l’APR est-il calculé ?

L’APR repose sur le calcul des intérêts simples, ce qui en fait un indicateur facile à comprendre et à appliquer. La formule de l’APR est la suivante :

APR = ((Intérêts + Frais / Montant du prêt) / Nombre de jours du prêt) × 365 jours ou 1 an × 100

Cette formule intègre à la fois les intérêts et les frais associés au prêt, offrant une vision complète du coût total d’un emprunt ou du rendement d’un prêt. Le calcul annualise ensuite ce taux en multipliant par 365 jours et le convertit en pourcentage.

Par exemple, si vous prêtez 1 000 $ pendant 180 jours et percevez 30 $ d’intérêts plus 5 $ de frais, votre APR sera : ((30 + 5) / 1 000) / 180 × 365 × 100 = 7,1 %. Ce calcul simple facilite la comparaison des opportunités de prêt.

Types d’APR

L’APR peut être fixe ou variable, avec des usages et des profils de risque distincts. Un APR fixe reste constant sur toute la durée du prêt ou de l’investissement, garantissant prévisibilité et stabilité pour prêteurs et emprunteurs. Cela permet aux investisseurs d’anticiper précisément leurs rendements sur la période.

En revanche, un APR variable peut évoluer à tout moment selon les conditions du marché, les ajustements du protocole ou les dynamiques d’offre et de demande. Les taux variables fluctuent suivant des facteurs comme la liquidité du marché, la valeur totale verrouillée dans un protocole ou l’activité du réseau blockchain. Si les taux variables peuvent offrir des rendements supérieurs en période favorable, ils introduisent aussi plus d’incertitude et exigent une surveillance accrue.

Qu’est-ce que l’APY ?

L’APY (Annual Percentage Yield) indique le taux de rendement réel perçu sur un investissement en tenant compte des effets de la capitalisation des intérêts. Il reflète donc plus fidèlement le potentiel de gain sur la durée.

L’APY calcule les rendements réels car il prend en compte la capitalisation des intérêts. La capitalisation permet à l’investissement de générer des intérêts sur le capital initial et sur les intérêts déjà acquis. Cet effet rend l’APY particulièrement pertinent pour estimer le vrai rendement d’un placement, notamment sur le long terme.

L’impact des intérêts composés devient plus significatif à mesure que la durée s’allonge. Même de faibles écarts de fréquence de capitalisation peuvent produire des différences notables. Par exemple, une capitalisation quotidienne génère plus de rendement qu’une capitalisation mensuelle à taux égal, ce que l’APY intègre, contrairement à l’APR.

Comment l’APY est-il calculé ?

Voici la formule de calcul de l’APY :

APY = ((1 + r/n) ^ n) – 1 où :

r = taux d’intérêt annuel

n = nombre de périodes de capitalisation par an

Par exemple, avec un taux annuel de 10 % et une capitalisation mensuelle (n = 12), l’APY sera : ((1 + 0,10/12) ^ 12) – 1 = 0,1047 ou 10,47 %. Cela montre comment la capitalisation augmente le rendement effectif par rapport au taux simple.

La fréquence de capitalisation impacte fortement l’APY final. Une capitalisation quotidienne (n = 365) produira un APY supérieur à une capitalisation mensuelle à taux égal. C’est pourquoi de nombreux protocoles DeFi valorisent leur fréquence de capitalisation, car des intérêts composés plus fréquents génèrent des rendements plus élevés pour les investisseurs.

Formes d’APY

Comme pour l’APR, l’APY peut être fixe ou variable, chaque forme présentant des avantages et des contraintes selon le profil d’investisseur.

L’APY fixe offre stabilité et prévisibilité, permettant aux investisseurs de calculer précisément le rendement sur une période donnée. Ce mode est particulièrement apprécié des profils prudents ou de ceux qui souhaitent planifier leurs finances avec certitude. De nombreuses plateformes centralisées proposent des produits à APY fixe pour séduire les investisseurs averses au risque, qui privilégient la stabilité à des rendements potentiellement plus élevés mais incertains.

L’APY variable s’ajuste selon les conditions du marché, la performance du protocole et d’autres facteurs. Cela apporte de l’incertitude mais permet aussi de bénéficier de marchés favorables qui tirent les taux à la hausse. L’APY variable est courant dans les protocoles DeFi, où les taux sont déterminés de façon algorithmique selon la dynamique de l’offre et de la demande du protocole.

APR vs APY : lequel considérer ?

La principale différence entre APR et APY réside dans le fait que l’APR utilise les intérêts simples tandis que l’APY repose sur les intérêts composés. Ainsi, l’APY sera toujours égal ou supérieur à l’APR pour un taux de base identique, avec un écart qui croît à mesure que la fréquence de capitalisation augmente.

Pour bien évaluer les opportunités d’investissement, les investisseurs doivent aussi prendre en compte les éléments suivants :

• Autres coûts associés : Les frais de transactions et de retrait sur les plateformes de trading peuvent réduire significativement le rendement net. Un APY élevé peut être moins attractif si les frais absorbent une part importante des gains. Calculez toujours le rendement net après tous frais.

• Type d’APR et d’APY : Les deux taux peuvent être fixes ou variables. Les taux fixes offrent de la certitude mais peuvent s’avérer moins avantageux en période de marché favorable. Les taux variables maximisent les rendements en marché haussier mais impliquent plus d’incertitude et exigent une gestion plus active.

• Performance actuelle des actifs numériques et perspectives : L’évolution du prix de l’actif sous-jacent peut influencer fortement le rendement global. Un APY élevé sur un actif en baisse peut aboutir à une perte nette. Prenez en compte à la fois le rendement et la valeur fondamentale de l’actif ainsi que la tendance du marché.

• Réputation et taille de la plateforme : Les grandes plateformes établies offrent en général des taux plus bas mais une sécurité et une fiabilité accrues. Les plateformes plus récentes ou plus petites peuvent proposer des taux attractifs mais présentent un risque plus élevé de vulnérabilités, de manque de liquidité ou d’échec du projet.

APR vs APY : points clés à retenir

L’APY est généralement un critère plus pertinent pour évaluer les rendements d’investissement puisqu’il tient compte de la capitalisation des intérêts. Pour des comparaisons précises, utilisez des outils ou calculateurs en ligne pour convertir APR et APY. Lors de la comparaison, vérifiez que les taux APY sont calculés avec la même fréquence de capitalisation pour garantir leur équivalence réelle.

Pensez aussi à votre horizon d’investissement lors du choix entre des produits basés sur l’APR ou l’APY. Sur le court terme, la différence entre les deux est souvent minime. Mais pour les placements à long terme, l’effet de la capitalisation, pris en compte par l’APY, devient déterminant et influence nettement le rendement total.

Maîtriser ces deux indicateurs et leur mode de calcul permet d’orienter ses décisions d’investissement et d’évaluer avec précision le potentiel de gain des différentes opportunités du secteur crypto. Lisez toujours les conditions détaillées, vérifiez la fréquence de capitalisation et calculez le rendement net après tous frais pour faire un choix éclairé.

FAQ

Quelle est la différence entre l’APR et l’APY en cryptomonnaie ?

L’APR est le taux d’intérêt annuel sans capitalisation, tandis que l’APY tient compte de la capitalisation des intérêts. L’APY génère généralement des rendements supérieurs grâce à la fréquence de capitalisation, ce qui en fait un critère plus précis pour comparer le staking et le yield farming.

Comment l’APY est-il calculé différemment de l’APR dans le staking crypto ?

L’APY inclut la capitalisation des intérêts, contrairement à l’APR. Il reflète le rendement réel en fonction de la fréquence de capitalisation, ce qui donne généralement des rendements supérieurs au staking crypto.

Pourquoi l’APY affiche-t-il généralement des rendements supérieurs à l’APR ?

L’APY affiche généralement des rendements plus élevés car il inclut la capitalisation des intérêts. À mesure que les gains génèrent eux-mêmes des intérêts, le capital croît plus vite qu’avec le calcul d’intérêts simples de l’APR.

Que choisir : APR ou APY pour des investissements crypto ?

L’APY est à privilégier pour les investissements crypto, car il inclut la capitalisation des intérêts et aboutit souvent à des rendements supérieurs à l’APR. Il est généralement utilisé pour le staking et le yield farming.

Comment la capitalisation des intérêts affecte-t-elle l’APY dans le yield farming crypto ?

La capitalisation des intérêts augmente l’APY en permettant aux intérêts générés de produire eux-mêmes des rendements. Une fréquence de capitalisation plus élevée accentue cet effet et génère des rendements annuels supérieurs à ceux d’un calcul d’intérêts simples.

Quels sont les risques liés aux offres d’APY élevé dans la DeFi ?

Les APY élevés dans la DeFi s’accompagnent de risques tels que la perte impermanente, les vulnérabilités des smart contracts, l’instabilité des pools de liquidité et l’échec du projet. Des rendements extrêmes signalent souvent un risque accru, nécessitant une analyse rigoureuse avant d’engager du capital.