Dominance du Bitcoin et analyse du marché : guide complet

Qu’est-ce que la dominance du Bitcoin ?

La dominance du Bitcoin désigne la part, exprimée en pourcentage, de la capitalisation boursière du Bitcoin par rapport à la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies. Elle s’abrège « BTC.D » et se calcule selon la formule : BTC.D = (Capitalisation du Bitcoin / Capitalisation totale du marché des cryptomonnaies) × 100.

Ce ratio est essentiel car il reflète le développement et la progression de l’industrie des actifs numériques. Aux débuts du secteur, alors que le Bitcoin constituait quasiment l’unique actif numérique, sa dominance avoisinait les 100 %. Mais avec l’essor des altcoins, la part de marché du Bitcoin a progressivement diminué.

En pratique, à mesure que les altcoins se développent et mûrissent, la dominance du Bitcoin a tendance à baisser. Lorsque la part du Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies augmente, cela signifie que les capitaux se dirigent vers le Bitcoin plutôt que vers les autres cryptomonnaies. Cette dynamique crée une relation inverse : le succès des altcoins réduit naturellement la dominance du Bitcoin, tandis que le Bitcoin peut maintenir ou accroître sa dominance principalement par l’appréciation de son prix ou lors des périodes d’incertitude où les investisseurs privilégient les actifs réputés les plus sûrs.

Pourquoi suivre la dominance du Bitcoin ?

La dominance du Bitcoin est un indicateur clé suivi de près par les investisseurs. Bien qu’elle ne représente pas le prix d’une cryptomonnaie en particulier, la surveiller permet d’observer les tendances du Bitcoin et des altcoins simultanément. Cet indicateur permet d’analyser la dynamique générale de l’écosystème crypto dans son ensemble, sans se limiter à un actif spécifique.

Comprendre le sentiment de marché et les tendances

• Une hausse de la dominance du Bitcoin indique que les investisseurs allouent davantage de capital au Bitcoin, considéré comme un actif relativement sûr. Ce schéma apparaît fréquemment lors de périodes d’incertitude ou de marchés baissiers, et traduit un repli sur le Bitcoin au détriment des altcoins. Ce comportement reflète une attitude prudente (« risk-off »), les investisseurs recherchant la valeur refuge de la cryptomonnaie la plus établie.
• À l’inverse, lorsque la dominance diminue, cela signifie que les investisseurs déplacent des fonds vers des altcoins pour rechercher des rendements plus élevés. Ce mouvement traduit une perspective de marché plus optimiste, où les acteurs acceptent un niveau de risque accru, souvent annonciateur d’une « saison des altcoins ».

Ajustement du portefeuille

• En s’appuyant sur les données de dominance du Bitcoin, les investisseurs peuvent ajuster la répartition entre Bitcoin et altcoins dans leur portefeuille. Par exemple, si la dominance progresse, il peut être avisé d’augmenter la part du Bitcoin, tandis qu’une dominance en baisse peut justifier un renforcement de l’exposition aux altcoins.
• Cette méthode permet une répartition flexible selon la tendance du marché et facilite une gestion efficace des risques. Les investisseurs peuvent rééquilibrer leur portefeuille de façon dynamique pour s’adapter aux différentes phases de marché.

Identifier la saison des altcoins

• La « saison des altcoins » désigne les périodes où les altcoins enregistrent des gains supérieurs à ceux du Bitcoin. Ce phénomène apparaît souvent lors d’une baisse de la dominance, incitant les investisseurs à surveiller cet indicateur pour déterminer le moment optimal d’investissement dans les altcoins.
• Un niveau de dominance extrêmement faible peut signaler une surchauffe sur le marché des altcoins, tandis qu’un niveau très élevé traduit un afflux de capitaux vers le Bitcoin. Comprendre ces extrêmes aide à éviter d’acheter au point haut ou de vendre au point bas du marché.

Volatilité du marché et gestion du risque

• Le marché des cryptomonnaies étant plus volatil que les marchés financiers traditionnels, la dominance du Bitcoin permet d’évaluer le niveau global de risque. Une dominance élevée reflète un marché plus stable, alors qu’une dominance faible indique que les altcoins volatils attirent les flux.
• Cette lecture aide les investisseurs à mieux gérer leur risque et à se préparer à d’éventuelles fluctuations brutales. En comprenant le profil de risque lié à la dominance, les traders peuvent ajuster la taille de leurs positions et définir des stops adaptés.

Signaux de correction de marché

• Des variations rapides de la dominance du Bitcoin peuvent signaler des corrections du marché. Par exemple, une hausse soudaine de la dominance peut signifier un déplacement des capitaux vers des actifs refuges.
• Repérer ces signaux permet d’ajuster le timing d’achat ou de vente et de mettre en place une gestion du risque adaptée. Détecter ces configurations en amont constitue un atout majeur pour anticiper la volatilité du marché.

Facteurs influençant la dominance du Bitcoin

Prix du Bitcoin

Une hausse du prix du Bitcoin entraîne une augmentation de sa capitalisation, ce qui se traduit automatiquement par une hausse de la dominance. À l’époque où les altcoins étaient marginaux, la dominance du Bitcoin frôlait 90 %. Cette tendance s’est inversée avec la popularité grandissante des jeux, services financiers et NFTs sur les altcoins.

L’évolution de l’industrie crypto tend vers une réduction de la dominance du Bitcoin. À l’inverse, la seule façon pour le Bitcoin de conserver sa part de marché est d’accroître sa valeur, ce qui oblige le Bitcoin à démontrer en permanence sa capacité à maintenir sa position dominante, l’essor des altcoins diluant naturellement sa part de marché.

Popularité des altcoins

Comme évoqué, une popularité croissante des altcoins réduit la part de marché du Bitcoin. Le boom de la DeFi en 2020, par exemple, a vu la part de marché d’Ethereum progresser fortement, entraînant une baisse de la dominance du Bitcoin. Ce schéma se retrouve dès que des projets altcoins innovants attirent capitaux et attention du marché.

L’apparition de nouveaux usages blockchain — finance décentralisée, gaming, etc. — oriente le capital vers des altcoins spécialisés, ce qui réduit la dominance relative du Bitcoin, même si la valeur absolue du BTC reste stable ou augmente.

Popularité des stablecoins

Comme pour les altcoins, la montée en puissance des stablecoins contribue à faire reculer la dominance du Bitcoin. Ce phénomène s’est accentué récemment avec la généralisation de l’usage des stablecoins. Les flux de liquidités se dirigent vers des stablecoins comme USDT ou USDC. Ripple a aussi lancé son propre stablecoin, RLUSD. Cette tendance limite la concentration des capitaux sur le Bitcoin.

En 2024, la capitalisation du marché des stablecoins a atteint 172 milliards de dollars, soit environ 10 % du marché crypto global. Cette allocation importante dans les stablecoins représente autant de capitaux qui pourraient sinon se diriger vers le Bitcoin, impactant ainsi sa dominance.

Corrélation avec les taux d’intérêt

La dominance du Bitcoin présente généralement une corrélation positive avec les taux d’intérêt américains : lorsque les taux baissent, la dominance diminue, et lorsqu’ils montent, elle augmente. Cette relation traduit l’appétit pour le risque sur les marchés financiers mondiaux.

SwissOne Capital a ainsi estimé récemment que « les baisses de taux de la Fed pourraient stopper la hausse de la dominance du Bitcoin et déclencher une reprise du marché crypto ». Ils analysent que « par le passé, la dominance a dépassé 70 % avant de s’inverser mi-2019, puis, avec la poursuite de l’assouplissement monétaire mondial jusqu’à fin 2021, elle est tombée à 40 %, déclenchant l’intérêt pour les altcoins ».

Corrélation avec les frais Bitcoin

Une activité accrue sur le réseau Bitcoin accroît le nombre de transactions et peut provoquer une congestion, faisant grimper les frais pour accélérer le traitement. Une augmentation de l’activité peut signaler une demande plus forte pour le Bitcoin et renforcer sa dominance.

La plateforme IntoTheBlock a ainsi récemment souligné que « les frais sur Bitcoin ont chuté de 86 % au troisième trimestre, alors que la dominance atteignait des sommets historiques, preuve de la confiance du marché ».

À l’inverse, des frais trop élevés poussent les utilisateurs vers des alternatives moins coûteuses comme Litecoin ou Ethereum. Si le Bitcoin met en œuvre des solutions telles que SegWit ou le Lightning Network pour limiter les coûts, ceux-ci peuvent se stabiliser, augmentant l’utilisation du Bitcoin et sa dominance. Des mises à jour techniques réussies renforcent la position du Bitcoin face à ses concurrents.

Conditions de marché

Des conditions de marché dégradées font généralement progresser la dominance du Bitcoin, les altcoins à faible capitalisation subissant des corrections plus marquées. Les détenteurs d’altcoins transfèrent alors leurs fonds vers le Bitcoin, qui résiste mieux, à l’image d’un abri en période de tempête.

En période haussière, le phénomène inverse s’observe : les capitaux affluent vers les altcoins à fort potentiel, ce qui fait reculer la dominance du Bitcoin. Ce cycle traduit l’évolution de l’appétit pour le risque selon les différentes phases de marché.

Facteurs réglementaires et juridiques

La dominance du Bitcoin varie selon les politiques réglementaires appliquées au Bitcoin et aux altcoins. Si un pays durcit la réglementation sur certains altcoins, les investisseurs peuvent préférer le Bitcoin, jugé plus fiable.

L’incertitude ou la clarté réglementaire a un impact direct sur le comportement des investisseurs, le Bitcoin profitant généralement de son statut de cryptomonnaie la plus reconnue lors de telles périodes.

Évolutions technologiques et actualités

Des annonces positives, mises à jour technologiques ou expansion de l’adoption du Bitcoin peuvent accroître sa dominance. À l’inverse, l’innovation portée par les altcoins majeurs peut provoquer un recul de sa dominance.

Des annonces majeures, partenariats ou avancées technologiques concernant le Bitcoin ou des altcoins de premier plan peuvent entraîner d’importantes variations de dominance, en fonction du sentiment du marché et de l’allocation des capitaux.

Où consulter les graphiques de dominance du Bitcoin ?

Consulter la dominance du Bitcoin sous forme de graphique est plus parlant que de lire de simples chiffres. De nombreux fournisseurs de données on-chain proposent des graphiques de dominance. Les sites de référence comme CoinMarketCap et CoinGecko affichent ces visualisations en page d’accueil.

Ces plateformes proposent des graphiques interactifs sur plusieurs périodes, permettant d’analyser les tendances historiques et d’identifier des schémas utiles pour la prise de décision d’investissement.

Avantages et inconvénients des graphiques de dominance du Bitcoin

Perspectives de prix selon la dominance du Bitcoin

Historiquement, la dominance du Bitcoin a franchi 70 % lors du bull market 2020-2021, puis a reculé à 42 % mi-2021. Ensuite, elle a fluctué entre 40 et 46 % pendant environ un an, avant d’approcher à nouveau 40 % après la chute d’une grande plateforme d’échange fin 2022. Depuis, la courbe est repartie à la hausse.

Cette tendance indique que le mouvement de prix du Bitcoin est entré dans une phase ascendante. Ces schémas permettent aux investisseurs de mieux comprendre le cycle de marché global et d’adapter leur positionnement.

Lors des observations récentes, la dominance du Bitcoin s’établissait à 61,89 %. Au même moment, le prix du Bitcoin est brièvement passé sous 80 000 $, alors que les États-Unis imposaient des droits de douane à leurs principaux partenaires commerciaux. Néanmoins, la dominance du Bitcoin a continué de progresser, atteignant un niveau supérieur à celui observé lors du franchissement des 100 000 $ fin 2024.

Cela suggère que le Bitcoin dispose encore d’un potentiel d’appréciation. La solidité de sa dominance malgré la volatilité des prix traduit la robustesse de sa position sur le marché.

Les prix des altcoins peuvent-ils progresser ?

La principale raison pour laquelle les marchés suivent la dominance du Bitcoin est la prévision des mouvements de prix des altcoins. Si les altcoins restent solides alors que la dominance du Bitcoin baisse, cela signale l’approche d’une saison des altcoins. À l’inverse, si la dominance du Bitcoin grimpe durablement, il est probable que la hausse des prix des altcoins tels qu’Ethereum, Ripple ou Solana s’essouffle.

Les sociétés crypto et les investisseurs utilisent ainsi la dominance du Bitcoin comme outil d’analyse des prix des altcoins. En comprenant la corrélation entre la dominance et la performance des altcoins, les acteurs du marché peuvent prendre des décisions plus pertinentes en matière d’allocation de portefeuille et de timing des opérations sur les différents actifs numériques.

FAQ

Qu’est-ce que la dominance du Bitcoin et comment est-elle calculée ?

La dominance du Bitcoin correspond au pourcentage de la capitalisation boursière du Bitcoin par rapport à la capitalisation totale du marché crypto. Elle se calcule en divisant la valeur de marché du Bitcoin par la valeur totale des cryptomonnaies. Une dominance élevée traduit la position de leader du Bitcoin dans l’écosystème crypto.

Que signifie une variation de la dominance du Bitcoin pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies ?

La dominance du Bitcoin reflète sa part de marché et le sentiment des investisseurs. Un recul de la dominance traduit un regain d’intérêt pour les altcoins, alors qu’une hausse indique une préférence pour la stabilité du Bitcoin. Les évolutions de la dominance révèlent ainsi les tendances et l’équilibre entre le Bitcoin et les cryptomonnaies alternatives.

Comment utiliser l’indicateur de dominance du Bitcoin pour l’analyse de marché et les décisions d’investissement ?

La dominance du Bitcoin mesure la part du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché crypto. Une dominance élevée correspond à un sentiment baissier pour les altcoins et peut signaler des opportunités de rotation. Surveillez la tendance de la dominance pour identifier les flux de capitaux entre Bitcoin et altcoins, et ajustez votre stratégie d’allocation et de timing en conséquence.

Faut-il investir dans les altcoins quand la dominance du Bitcoin est élevée ?

Quand la dominance du Bitcoin est forte, l’investissement dans les altcoins est sous pression, car les investisseurs privilégient la stabilité du Bitcoin. Les altcoins à risque élevé peuvent voir leurs gains limités. Il peut être judicieux d’attendre une baisse de la dominance ou d’investir de manière sélective dans des projets solides et éprouvés.

Quels sont les principaux cycles historiques de la dominance du Bitcoin ?

La dominance du Bitcoin a culminé autour de 70 % en décembre 2020, avant de baisser progressivement. Elle s’est quelque peu redressée en 2023 et continue d’évoluer. Les grands cycles coïncident avec les marchés haussiers et baissiers : la dominance recule lors des rallyes altcoins (« altseason ») et augmente lors des reprises centrées sur le Bitcoin.

Quel est le lien entre la dominance du Bitcoin et les marchés haussiers/baissiers ?

La dominance du Bitcoin augmente généralement lors des marchés baissiers, les investisseurs se reportant vers le Bitcoin pour plus de sécurité. Elle diminue lors des marchés haussiers, les capitaux se diversifiant vers les altcoins. Une dominance élevée traduit un sentiment prudent, tandis qu’une baisse de la dominance signale un intérêt croissant pour les altcoins et une tendance haussière généralisée.

Quelles stratégies de trading adopter selon les niveaux de dominance du Bitcoin ?

Une dominance élevée du Bitcoin privilégie les stratégies longues sur le Bitcoin, alors qu’une dominance faible ouvre des opportunités sur les cryptomonnaies alternatives. Adaptez votre stratégie selon le sentiment de marché et l’évolution de l’allocation entre Bitcoin et altcoins.