Dominance du Bitcoin et analyse du marché : guide complet

Qu'est-ce que la dominance de Bitcoin ?

La dominance de Bitcoin correspond au pourcentage que représente la capitalisation boursière de Bitcoin par rapport à la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies. Abrégée en « BTC.D », elle se calcule selon la formule : BTC.D = (Capitalisation de marché de Bitcoin / Capitalisation totale du marché crypto) × 100.

Ce paramètre occupe une place centrale, car il reflète l'évolution et l'expansion du secteur des actifs numériques. Aux origines de la cryptomonnaie, alors que Bitcoin était quasiment le seul actif numérique disponible, sa dominance frôlait les 100 %. Mais avec l'arrivée et la montée en puissance de nombreux altcoins, la part de marché de Bitcoin a entamé une baisse progressive.

En substance, à mesure que les altcoins se développent et gagnent en maturité, la dominance de Bitcoin tend à reculer. Une hausse de la dominance de Bitcoin sur le marché des actifs numériques indique que le capital se dirige préférentiellement vers Bitcoin, au détriment des autres cryptomonnaies alternatives. Ce basculement intervient dans certaines conditions de marché et traduit l’évolution du sentiment des investisseurs et de leur appétit pour le risque à l’échelle de l’écosystème crypto.

Pourquoi la compréhension de la dominance de Bitcoin est-elle cruciale ?

La dominance de Bitcoin fait partie des indicateurs majeurs étroitement suivis par les investisseurs. On peut se demander l’intérêt de surveiller cette métrique, puisqu’elle ne reflète pas directement le prix d’un token en particulier. Sa pertinence tient à sa capacité à révéler les mouvements de capitaux affectant non seulement Bitcoin, mais aussi l’ensemble des altcoins. Cet indicateur permet de saisir les grandes tendances du secteur crypto sous un angle macro-économique, au-delà de l’évolution de chaque actif isolément. Voici les principales raisons pour lesquelles le suivi de la dominance de Bitcoin s’avère indispensable :

Sentiment de marché et identification des tendances

• Une hausse de la dominance de Bitcoin indique que les investisseurs privilégient Bitcoin, considéré comme un actif relativement plus sûr dans l’écosystème crypto. Ce schéma se retrouve généralement durant les phases d’incertitude ou de marché baissier, signalant une préférence pour Bitcoin au détriment des altcoins à des fins défensives.
• À l’inverse, un recul de la dominance traduit un transfert de capitaux vers les altcoins, à la recherche de rendements potentiellement supérieurs. Ce basculement témoigne alors d’un regain d’optimisme sur le marché et d’une plus forte prise de risque, caractéristique d’un environnement haussier.

Stratégie d’ajustement de portefeuille

• En s’appuyant sur la dominance de Bitcoin, les investisseurs peuvent ajuster la répartition entre Bitcoin et altcoins dans leur portefeuille crypto. Si la dominance affiche une tendance haussière, il peut être pertinent d’accroître la part de Bitcoin ; en cas de baisse, une exposition renforcée aux altcoins peut s’avérer judicieuse.
• Cette méthode permet d’adapter l’allocation d’actifs à la direction du marché, offrant une gestion du risque plus fine grâce à une composition de portefeuille évolutive selon la conjoncture.

Identifier la saison des altcoins

• La « saison des altcoins » désigne les périodes durant lesquelles les altcoins enregistrent des hausses de prix nettement supérieures à celles de Bitcoin. Ce schéma survient le plus souvent lorsque la dominance de Bitcoin diminue, ce qui fait de cet indicateur un outil essentiel pour repérer le moment optimal d’investissement sur les altcoins.
• Des niveaux de dominance extrêmement bas peuvent signaler une surchauffe du marché des altcoins. À l’inverse, une dominance très élevée traduit une réallocation massive de capitaux vers Bitcoin, susceptible d’annoncer la fin d’un rallye altcoin.

Volatilité du marché et gestion des risques

• Le marché crypto étant plus volatil que les marchés financiers traditionnels, la dominance de Bitcoin aide à évaluer le niveau global de risque. Une dominance en hausse traduit des conditions de marché plus stables, tandis qu’une baisse signale l’intérêt croissant pour les altcoins, souvent plus volatils.
• Cette analyse permet aux investisseurs d’ajuster leur exposition et de mieux anticiper les fluctuations brutales du marché, améliorant ainsi leur gestion du risque.

Signaux de correction de marché

• Des variations rapides de la dominance de Bitcoin peuvent signaler une correction. Par exemple, une hausse brutale de la dominance peut annoncer une phase où le marché se replie sur des actifs jugés plus sûrs.
• Ces signaux aident les investisseurs à affiner leur timing d’achat ou de vente et à mettre en place des stratégies de gestion du risque adaptées lors des périodes de forte volatilité.

Facteurs déterminants de la dominance de Bitcoin

Plusieurs éléments majeurs influencent le niveau de dominance de Bitcoin sur le marché des cryptomonnaies :

Évolution du prix de Bitcoin

Lorsque le prix de Bitcoin progresse, sa capitalisation augmente mécaniquement, ce qui renforce sa dominance. À l’époque où les altcoins étaient quasiment absents, la dominance de Bitcoin atteignait 90 %. Cette tendance s’est inversée avec l’essor des jeux fondés sur les altcoins, des services financiers et des tokens non fongibles.

L’expansion du secteur crypto tend à tirer la dominance de Bitcoin vers le bas. À l’inverse, aujourd’hui, la seule voie pour que Bitcoin maintienne sa part de marché est l’appréciation de son prix, ce qui l’oblige à constamment démontrer sa valeur dans un environnement de plus en plus concurrentiel.

Popularité des altcoins

Comme évoqué, la montée en puissance des altcoins fait reculer la part de marché de Bitcoin. Un exemple notable : lors du boom de la DeFi, la part de marché d’Ethereum a bondi, entraînant une baisse de la dominance de Bitcoin. Cet exemple illustre l’impact direct de l’innovation et de l’adoption des altcoins sur la position relative de Bitcoin.

Adoption des stablecoins

À l’instar de la montée des altcoins, l’adoption croissante des stablecoins contribue aussi à la baisse de la dominance de Bitcoin. Cette évolution est devenue particulièrement nette récemment, alors que l’usage des stablecoins s’est généralisé. Les flux de liquidité de l’écosystème crypto s’orientent ainsi vers des stablecoins comme USDT et USDC. Ripple a récemment lancé son propre stablecoin, RLUSD. Cette dynamique peut efficacement contrebalancer la concentration de capitaux sur Bitcoin. Fin de l’année précédente, la capitalisation des stablecoins atteignait 172 milliards de dollars, soit près de 10 % du marché crypto total.

Corrélation avec les taux d’intérêt

La dominance de Bitcoin présente généralement une corrélation positive avec les taux américains. En période de baisse des taux, la dominance se contracte ; lors de hausses, elle progresse. Cette relation traduit l’influence des dynamiques macroéconomiques sur le marché crypto.

La société de gestion SwissOne Capital note que « les récents abaissements de taux par la Fed pourraient stopper la progression de la dominance de Bitcoin et déclencher un rallye plus large du marché crypto ». Selon leurs analyses, « historiquement, la dominance a dépassé 70 % avant de chuter au second semestre 2019. Durant la période d’assouplissement quantitatif mondial, elle est tombée à 40 %, ce qui a alimenté la demande pour les altcoins ».

Corrélation avec les frais de transaction Bitcoin

Lorsque l’activité sur le réseau Bitcoin s’intensifie, l’augmentation des transactions peut saturer le réseau. Les utilisateurs paient alors des frais plus élevés pour accélérer le traitement, ce qui fait grimper le coût moyen des transactions. Une activité accrue peut signaler une demande croissante pour Bitcoin, susceptible de renforcer sa dominance.

À noter : la plateforme IntoTheBlock souligne que « malgré une chute de 86 % des frais de transaction Bitcoin au troisième trimestre de l’an passé, la dominance a atteint des sommets historiques », interprétée comme « une preuve de confiance durable du marché ».

À l’inverse, des frais trop élevés peuvent pousser les utilisateurs vers des alternatives moins coûteuses, comme Litecoin ou Ethereum, qui appliquent des frais relativement plus modérés. De plus, lorsque le réseau Bitcoin introduit des solutions de scalabilité telles que SegWit ou le Lightning Network pour résoudre la problématique des frais, les coûts de transaction se stabilisent, ce qui encourage l’utilisation de Bitcoin et peut renforcer sa dominance. Des mises à niveau réussies du réseau améliorent également la position de Bitcoin face aux autres cryptomonnaies.

Conditions globales du marché

Lorsque la conjoncture du marché crypto se détériore, la dominance de Bitcoin a tendance à augmenter. Cela s’explique par le fait que les altcoins à faible capitalisation subissent généralement des chutes plus marquées que Bitcoin durant les marchés baissiers. Dans ces phases, les détenteurs d’altcoins se replient souvent sur Bitcoin, qui résiste mieux à la baisse, à l’image d’une valeur refuge.

À l’inverse, lors des marchés haussiers, les flux quittent Bitcoin pour se reporter sur les altcoins à fort potentiel de rendement, ce qui fait reculer la dominance alors que les investisseurs cherchent à maximiser leur performance sur le segment altcoin.

Facteurs réglementaires et juridiques

La dominance de Bitcoin fluctue selon la manière dont les politiques réglementaires nationales différencient Bitcoin et altcoins. Par exemple, si certaines réglementations se durcissent spécifiquement sur certains altcoins, les capitaux peuvent se tourner vers Bitcoin, perçu comme plus fiable et bénéficiant d’une meilleure reconnaissance réglementaire.

Améliorations technologiques et actualités

Des annonces positives, telles que des upgrades technologiques du réseau Bitcoin ou une adoption accrue, peuvent renforcer la dominance. Inversement, des projets d’altcoins innovants, portés par des avancées majeures, peuvent attirer les capitaux et faire reculer la dominance de Bitcoin.

Où consulter les graphiques de dominance de Bitcoin ?

La dominance de Bitcoin s’appréhende plus facilement via un graphique que sous forme de données brutes. Plusieurs plateformes de données on-chain diffusent des graphiques dédiés à la dominance de Bitcoin. Des sites majeurs comme CoinMarketCap et CoinGecko proposent ces indicateurs en page d’accueil, ce qui facilite le suivi pour les investisseurs.

Avantages et limites des graphiques de dominance de Bitcoin

Perspectives de prix sur la base de la dominance de Bitcoin

Historiquement, la dominance de Bitcoin a dépassé 70 % lors de phases haussières, puis a chuté à 42 % au milieu de l’année. Par la suite, elle a fluctué entre 40 % et 46 % sur un an, avant d’atteindre à nouveau le niveau plancher de 40 % après la chute d’une grande plateforme d’échange. Depuis, la tendance est repartie à la hausse.

Cette reprise de la dominance traduit l’entrée du prix de Bitcoin dans une phase ascendante. Selon les données récentes, la dominance atteint 61,89. Durant la même période, le prix de Bitcoin est brièvement passé sous les 80 000 $ à la suite de l’imposition de droits de douane américains sur leurs principaux partenaires commerciaux. Malgré ce repli, la dominance de Bitcoin a progressé. Elle surpasse désormais le niveau observé lorsque Bitcoin franchissait les 100 000 $.

Cela suggère que Bitcoin conserve un potentiel d’appréciation et confirme sa solidité relative face aux autres cryptomonnaies.

Les altcoins peuvent-ils continuer à progresser ?

La principale utilité des métriques de dominance de Bitcoin réside dans l’anticipation du comportement des altcoins. Si les prix des altcoins restent robustes alors que la dominance de Bitcoin recule, cela signale l’arrivée potentielle d’une saison altcoin, un contexte idéal pour les investisseurs en quête de rendements élevés.

À l’inverse, une progression continue de la dominance de Bitcoin peut indiquer un essoufflement des hausses sur Ethereum, Ripple ou Solana. Les sociétés crypto et les investisseurs s’appuient sur la dominance comme outil d’analyse pour anticiper les évolutions de prix des altcoins, affiner leur allocation de portefeuille et le timing de leurs investissements sur les divers actifs crypto.

FAQ

Qu’est-ce que la dominance de Bitcoin et comment se calcule-t-elle ?

La dominance de Bitcoin désigne la part de la capitalisation de marché de Bitcoin par rapport à l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Elle se calcule en divisant la valorisation totale de Bitcoin par la somme des valorisations de toutes les cryptos. Une dominance élevée traduit une part de marché importante pour Bitcoin.

Quel impact la dominance de Bitcoin a-t-elle sur le marché global des cryptomonnaies ?

La dominance de Bitcoin exprime sa part de marché et reflète le sentiment des investisseurs. Une dominance élevée matérialise le leadership de Bitcoin, tandis qu’une dominance faible met en avant la montée des altcoins. Elle influence les tendances de marché, l’allocation des capitaux et aide les traders à appréhender la dynamique globale et la gestion du risque.

Comment analyser les tendances du marché crypto via la dominance de Bitcoin ?

La dominance de Bitcoin mesure la valorisation de BTC par rapport à la capitalisation crypto totale. Une hausse indique une faiblesse des altcoins, une baisse traduit leur vigueur relative. Suivre cet indicateur sur TradingView permet de repérer les inflexions de sentiment et les opportunités de trading sur l’ensemble du secteur.

Que signifie une dominance élevée de Bitcoin et quelles conséquences pour les investisseurs ?

Une dominance élevée signale une concentration du marché sur Bitcoin, reflet d’une confiance renforcée ou d’un comportement spéculatif. Pour les investisseurs, cela implique un risque de concentration et peut annoncer une volatilité accrue ou une rotation vers d’autres cryptos.

Quels ont été les niveaux extrêmes de la dominance de Bitcoin ?

La dominance de Bitcoin a culminé à environ 63 % en mars 2021. Elle a atteint son point bas en mai 2021 autour de 37 %, marquant le sommet de la vague altcoin à cette période.

Quel est le rapport entre la dominance de Bitcoin et la performance des altcoins ?

Dominance de Bitcoin et performance des altcoins évoluent en sens inverse. Une dominance élevée traduit une préférence pour Bitcoin, tandis qu’une dominance faible favorise une surperformance des altcoins. La dominance oriente les flux de capitaux sur le marché crypto.

Comment évolue la dominance de Bitcoin en marchés baissier et haussier ?

En marché baissier, la dominance de Bitcoin progresse généralement, les investisseurs se repliant sur des actifs jugés plus sûrs. En marché haussier, elle recule car les capitaux affluent vers les altcoins, ouvrant des opportunités de trading dans les deux cycles.