Liste exhaustive des stablecoins et top 10 des recommandations pour le Japon

Les différents types de stablecoins

Les stablecoins forment une catégorie de crypto-actifs conçus pour conserver une valeur stable, adossés à une monnaie fiduciaire, à des actifs réels (RWA) ou à des cryptomonnaies. Leur principal objectif est d’éviter la forte volatilité du marché crypto tout en maintenant une parité un pour un avec les monnaies fiduciaires. Parmi les principaux types, on retrouve les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire, à des crypto-actifs, les stablecoins algorithmiques et ceux adossés à des matières premières.

Au cours des dernières années, le Japon a renforcé la régulation des stablecoins. L’entrée en vigueur de la version révisée de la Loi sur les services de paiement a intensifié l’intérêt pour ces actifs. L’USDC, stablecoin adossé au dollar, devrait être proposé via des partenariats avec SBI et Coincheck. Si l’adoption des stablecoins se généralise, ils pourraient rationaliser les règlements d’entreprise — pouvant atteindre 1 000 000 milliards de yens par an — et améliorer la transparence, notamment en matière de contrôle fiscal.

Stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire

Les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire sont émis contre une réserve en devises telles que le dollar américain ou l’euro. Leur objectif est de maintenir la parité avec la devise sous-jacente — par exemple, 1 jeton = 1 $.

Ce type bénéficie d’une grande confiance et d’une faible volatilité, ce qui en fait une option stable et répandue sur le marché crypto. USDT et USDC en sont des exemples majeurs, disponibles sur de nombreux échanges. Les modèles adossés à une monnaie fiduciaire reposent sur des réserves en devise réelle, offrant la stabilité la plus élevée.

Stablecoins adossés à des crypto-actifs

Les stablecoins adossés à des crypto-actifs sont émis en utilisant des cryptomonnaies — comme Bitcoin ou Ethereum — comme garantie. Pour limiter la volatilité, les émetteurs détiennent généralement un niveau de collatéral supérieur à la valeur totale des stablecoins en circulation.

À titre d’exemple, DAI est géré par des smart contracts et largement utilisé sur le marché DeFi. Ces jetons fonctionnent sans contrôle centralisé et jouent un rôle pivot dans les écosystèmes de la finance décentralisée (DeFi).

Stablecoins algorithmiques (non collatéralisés)

Les stablecoins algorithmiques n’utilisent ni monnaie fiduciaire ni cryptomonnaie comme garantie. Leur stabilité repose sur des algorithmes ajustant dynamiquement l’offre. Ces systèmes régulent automatiquement l’offre et la demande pour maintenir un prix proche de 1 $, mais garantir une stabilité totale reste difficile.

Bien que ce modèle soit théoriquement efficace, il reste exposé à de fortes fluctuations de marché. Certains stablecoins algorithmiques ont perdu leur parité, d’où la nécessité pour les utilisateurs de rester vigilants.

Stablecoins adossés à des matières premières

Les stablecoins adossés à des matières premières sont émis contre des RWA tels que l’or ou le pétrole. Certains assurent une stabilité de prix en étant indexés directement sur ces actifs réels. Ces jetons attirent particulièrement les utilisateurs qui souhaitent préserver la valeur à long terme ou se protéger contre l’inflation en investissant dans des actifs physiques.

Les stablecoins adossés à l’or, qui répliquent l’évolution du cours du métal, sont appréciés par les investisseurs soucieux d’éviter le risque de la monnaie fiduciaire.

Avantages des stablecoins hybrides

Les stablecoins hybrides combinent plusieurs types d’actifs — monnaie fiduciaire, cryptomonnaies ou matières premières — comme garanties afin de diversifier le risque et renforcer la stabilité des prix. En mélangeant différentes catégories d’actifs, ils réduisent l’exposition à un seul marché et s’adaptent à divers environnements.

Cette approche offre généralement une stabilité de prix plus robuste que les modèles fondés sur un seul type de garantie.

Perspectives pour les stablecoins adossés à des security tokens

Les stablecoins adossés à des security tokens utilisent des actifs financiers tokenisés — tels que des actions ou de l’immobilier — en guise de garantie. La digitalisation croissante des produits financiers et de l’immobilier devrait favoriser l’adoption des security tokens comme nouveaux actifs collatéraux.

L’association d’actifs financiers traditionnels et de la blockchain devrait accroître la transparence dans la gestion des actifs.

Tableau récapitulatif des stablecoins : Top 10

Le tableau ci-dessous compare les principales caractéristiques des stablecoins leaders. Chacun adopte des mécanismes et stratégies de garanties distincts, permettant aux utilisateurs de choisir selon leurs préférences.

10 stablecoins à surveiller

JPYC

JPYC est un stablecoin indexé sur le yen, destiné aux utilisateurs japonais et émis dans le respect total de la réglementation locale. Il est adossé à des dépôts bancaires et classé légalement comme « instrument de paiement prépayé ».

Récemment, JPYC a lancé une recherche conjointe avec Mitsubishi UFJ Trust and Banking et Progmat pour émettre « JPYC (type trust) » comme stablecoin sur la plateforme Progmat Coin, conformément à la version révisée de la Loi sur les services de paiement. L’objectif est d’obtenir prochainement une licence de paiement électronique.

En tant que stablecoin basé sur le yen, JPYC devrait occuper une place centrale dans les paiements et transferts domestiques.

USDC

USDC est un stablecoin centralisé, entièrement adossé au dollar, reconnu pour sa transparence. Circle détient un dollar en compte bancaire pour chaque USDC émis et se soumet à des audits réguliers pour garantir sa fiabilité.

Grâce aux récents partenariats entre SBI et Coincheck, l’USDC s’apprête à faire son entrée sur le marché japonais, marquant une étape importante pour la liquidité adossée au dollar dans le secteur local des stablecoins.

La transparence et la fiabilité d’USDC en font le choix privilégié des investisseurs institutionnels et pour les transactions de grande ampleur.

Zipangcoin

Zipangcoin, émis par Mitsui & Co. Digital Commodities, est un stablecoin indexé sur le yen et adossé à l’or. Il attire l’attention au Japon en tant que moyen de transaction et outil de protection patrimoniale, chaque ZPG étant calé sur le prix d’un gramme d’or.

Reposant sur un actif physique, Zipangcoin s’adresse aux investisseurs en quête de protection contre l’inflation ou de préservation du capital à long terme.

USDT

USDT (Tether) est le stablecoin le plus négocié au monde, mais il est souvent critiqué pour un manque de transparence. Tether n’a pas toujours communiqué sur la nature des garanties d’USDT ; certains rapports ont été publiés ces dernières années, mais des incertitudes subsistent sur la fiabilité des réserves.

USDT est adossé à des billets de trésorerie et d’autres actifs, mais la transparence et la solidité des réserves inquiètent encore investisseurs et régulateurs. Sa forte liquidité et sa large prise en charge sur les plateformes d’échange le positionnent néanmoins comme un acteur majeur du marché crypto.

DAI

DAI est un stablecoin entièrement décentralisé, émis via le protocole MakerDAO. Il est généré en collatéralisant de l’ETH et d’autres cryptomonnaies, sans contrôle centralisé.

De nouveaux actifs collatéraux ont récemment été ajoutés, renforçant la stabilité du DAI. Dans l’écosystème DeFi, DAI est un actif essentiel utilisé dans de nombreux protocoles.

FRAX

FRAX est un stablecoin hybride original — à la fois algorithmique et collatéralisé. Son offre est ajustée par algorithme selon la demande, avec une garantie composée de dollars US et de cryptomonnaies.

Ce modèle hybride réduit les risques d’un système purement algorithmique tout en assurant une stabilité de prix efficace.

Ondo US Dollar Yield

USDY se démarque des stablecoins classiques en proposant un rendement tout en restant indexé sur le dollar. Émis par Ondo Finance, il est garanti par des actifs financiers à haut crédit, tels que les bons du Trésor américain.

Les détenteurs bénéficient à la fois d’une valeur stable et d’intérêts réguliers, ce qui séduit les investisseurs souhaitant générer des revenus tout en préservant leur capital.

TrueUSD

TrueUSD est un stablecoin centralisé, entièrement adossé au dollar, connu pour la transparence de sa gestion et la régularité de ses audits. Sa grande fiabilité en fait un choix privilégié des investisseurs institutionnels et pour les transactions d’envergure.

TrueUSD respecte également les cadres réglementaires, ce qui en fait une option sûre pour les utilisateurs attachés à la conformité et à la transparence.

GHO

GHO est un stablecoin décentralisé émis par le protocole Aave. Les utilisateurs créent du GHO en collatéralisant des cryptomonnaies et profitent des mécanismes de liquidité et de diversification d’Aave pour bénéficier d’une valeur stable en fonction de leurs avoirs.

Au sein de l’écosystème Aave, GHO joue un rôle clé dans la DeFi.

crvUSD

crvUSD est un stablecoin décentralisé émis par le protocole Curve, généré en collatéralisant des cryptomonnaies. Il s’appuie sur les pools de liquidité et les mécanismes d’échange efficaces de Curve pour préserver la stabilité de son prix.

En DeFi, crvUSD facilite la fourniture de liquidité et améliore l’efficacité des transactions.

Stablecoin vs Bitcoin : différences essentielles

Bien que stablecoins et Bitcoin soient tous deux des crypto-actifs, leurs usages et caractéristiques diffèrent nettement. Le tableau suivant présente les distinctions majeures.

Stabilité des prix

Les stablecoins sont indexés sur des monnaies fiduciaires comme le dollar ou l’euro, garantissant une stabilité de prix adaptée aux paiements quotidiens et aux transferts. Le Bitcoin, très sensible aux tendances du marché, connaît d’importantes fluctuations, ce qui en fait davantage un outil d’investissement ou de réserve de valeur.

Cette distinction rend les stablecoins pratiques pour les paiements, tandis que le Bitcoin joue un rôle d’actif d’investissement.

Émission et gestion

Les stablecoins sont émis par des entités centrales ou des smart contracts et adossés à des monnaies fiduciaires ou autres actifs. Bitcoin est entièrement décentralisé avec une offre limitée.

Cette différence permet une plus grande flexibilité d’émission pour les stablecoins, tandis que la rareté du Bitcoin reste garantie.

Cas d’usage

Les stablecoins sont idéaux pour les transferts et transactions d’entreprise, tandis que le Bitcoin est souvent considéré comme de « l’or numérique » et principalement utilisé pour l’investissement et la conservation de valeur.

Les deux types d’actifs se complètent, offrant aux utilisateurs des solutions adaptées à leurs besoins.

Avantages et limites des stablecoins

Les stablecoins offrent de nombreux atouts mais présentent aussi quelques inconvénients. Voici une analyse de leurs principaux points forts et faibles.

Avantages

Règlement instantané

Les stablecoins reposent sur la blockchain pour permettre des paiements et transferts internationaux quasi instantanés. Par rapport au système bancaire traditionnel, les frais sont réduits et les délais raccourcis.

Les transferts internationaux qui prenaient auparavant plusieurs jours peuvent désormais s’effectuer en quelques minutes ou heures grâce aux stablecoins.

Transparence

De nombreux émetteurs de stablecoins publient régulièrement des informations sur les garanties et les avoirs détenus. USDC et TrueUSD, par exemple, sont audités par des tiers pour renforcer la confiance.

Cette transparence permet aux utilisateurs de s’assurer du bon adossement des stablecoins et d’utiliser ces actifs en toute confiance.

Diversité des options de parité

Les stablecoins proposent des options indexées sur le dollar, l’euro, l’or ou d’autres cryptomonnaies, permettant à chacun de choisir la solution la mieux adaptée.

Par exemple, ceux qui souhaitent éviter la volatilité du dollar peuvent opter pour un jeton adossé à l’or, tandis que les utilisateurs DeFi privilégieront un stablecoin adossé à des crypto-actifs pour les usages comme la DeFi.

Émissions prévues par des entreprises japonaises

Au Japon, Progmat et JPYC figurent parmi les sociétés en pointe sur l’émission de stablecoins. Cela intéresse particulièrement les entreprises nationales et internationales à la recherche d’actifs numériques libellés en yens.

Au fur et à mesure de l’adoption des stablecoins en yen, les paiements et transferts domestiques deviendront plus efficaces, améliorant les transactions B2B.

Limites

Procédures fiscales complexes

Le Japon met en place des règles fiscales harmonisées pour les transactions en stablecoins, mais le traitement reste compliqué.

En particulier, l’échange entre stablecoins ou la conversion en monnaie fiduciaire peut être imposable, ce qui nécessite une comptabilité précise et une déclaration rigoureuse.

Nécessite une connaissance des crypto-actifs

L’utilisation des stablecoins exige une compréhension de base de la blockchain et des crypto-actifs. Pour les débutants, cela peut représenter un frein, et il est essentiel de savoir manipuler ces actifs de façon sécurisée.

La gestion du portefeuille, la conservation des clés privées et la vérification des transactions sont indispensables, d’où l’importance de l’information et de la sensibilisation.

Acceptation limitée

L’acceptation des stablecoins demeure faible, la plupart des commerces et services ne les acceptant pas encore. Même s’ils sont courants dans les marchés crypto, ils ne sont pas encore répandus comme moyen de paiement au quotidien — du moins à ce stade.

Cela dit, de plus en plus d’entreprises et de services commencent à proposer les stablecoins, et leur adoption devrait s’élargir.

Risque de perte de parité (« deppeg »)

Les stablecoins sont adossés à des monnaies fiduciaires ou des actifs, mais la volatilité ou le manque de transparence de l’émetteur peut entraîner une rupture de parité. Les stablecoins algorithmiques sont particulièrement sensibles à ces variations.

Des exemples de perte de parité ont causé d’importantes pertes ; il est donc crucial de vérifier la réputation de l’émetteur et l’état des garanties avant utilisation.

Synthèse : la diversité des modèles de stablecoins

Les stablecoins existent sous diverses formes — adossés à une monnaie fiduciaire, à des crypto-actifs, algorithmiques ou adossés à des matières premières. Chaque catégorie présente ses propres risques et avantages, si bien que les utilisateurs peuvent choisir selon leurs objectifs.

Les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire tels qu’USDC et USDT offrent une forte stabilité de prix, idéaux pour les paiements et transferts professionnels. Les modèles adossés à des crypto-actifs comme DAI séduisent ceux qui privilégient la décentralisation.

Les stablecoins constituent aussi une protection contre la volatilité du marché crypto, y compris le Bitcoin. Au Japon, des stablecoins en yen comme Progmat et JPYC arrivent sur le marché, élargissant les usages localement et à l’international.

Avec une offre accrue, les utilisateurs peuvent gérer leurs actifs et effectuer des transactions de façon optimisée tout en limitant les risques. L’amélioration continue du cadre réglementaire et l’innovation devraient renforcer l’importance des stablecoins dans les prochaines années.

FAQ

Qu’est-ce qu’un stablecoin ? Quelle différence avec un crypto-actif classique ?

Un stablecoin est un crypto-actif indexé sur la valeur d’une monnaie fiduciaire comme le dollar US. Les crypto-actifs classiques peuvent être très volatils ; les stablecoins sont conçus pour être stables, ce qui les rend adaptés aux paiements et transferts.

Quels stablecoins sont conseillés pour une utilisation au Japon ?

DAI, USDT et USDC sont recommandés au Japon. DAI est un stablecoin adossé à des crypto-actifs, indexé sur le dollar et offrant une grande stabilité. USDT et USDC, tous deux adossés à une monnaie fiduciaire, sont très utilisés à l’international et offrent une forte liquidité. Le choix dépend de vos besoins.

Quels sont les types de stablecoins existants ? (collatéralisés, algorithmiques, etc.)

Les stablecoins incluent les modèles adossés à une monnaie fiduciaire, à des crypto-actifs, algorithmiques et adossés à des matières premières. Les premiers utilisent une devise comme le dollar en collatéral ; les seconds s’appuient sur des cryptomonnaies ; les modèles algorithmiques ne disposent pas de garantie et reposent sur des algorithmes ; les stablecoins adossés à des matières premières sont liés à des actifs physiques comme l’or.

Les stablecoins sont-ils sûrs ? Quels risques ?

La sécurité d’un stablecoin dépend de la réputation de son émetteur. Les principaux risques sont le manque de transparence sur les réserves, l’incertitude réglementaire, des problèmes de liquidité et la capacité à maintenir la valeur en période de volatilité. Il est recommandé de privilégier les émetteurs fiables.

À quoi servent principalement les stablecoins ?

Les stablecoins sont surtout utilisés pour les transferts internationaux rapides à faible coût, les paiements, comme devises de base sur les plateformes DeFi, et comme passerelle d’accès ou de sortie lors du trading crypto grâce à leur stabilité.

Où acheter des stablecoins ? Et sur les plateformes japonaises ?

Vous pouvez acheter des stablecoins sur les principales plateformes crypto au Japon. DAI et ZPG, par exemple, sont disponibles localement et facilement accessibles via les plateformes concernées. Vérifiez sur les sites des plateformes les actifs actuellement proposés.

Comment les stablecoins étrangers comme USDT/USDC diffèrent-ils des stablecoins japonais ?

Les stablecoins étrangers (USDT, USDC) sont indexés sur le dollar et destinés à un usage international. USDT est très liquide et largement utilisé, mais pose des questions de transparence. USDC se distingue par sa conformité réglementaire et sa transparence. Les stablecoins japonais sont adossés au yen, axés sur les paiements domestiques et conformes à la réglementation locale.

Qu’en est-il des frais et de la fiscalité sur les stablecoins ?

La fiscalité des stablecoins dépend du type. Les stablecoins adossés à des crypto-actifs sont imposés comme les autres cryptos, avec taxation des gains lors de la vente. Les jetons assimilés à de la monnaie électronique sont traités comme du cash, selon le taux de change. Les gains doivent être déclarés lors de la transaction.

Peut-on conserver des stablecoins à long terme ?

Oui, les stablecoins sont conçus pour offrir une stabilité de prix et conviennent à une détention longue. Cependant, il est important de vérifier la fiabilité de l’émetteur, les évolutions de la réglementation et la transparence des garanties avant toute conservation prolongée.

Quels stablecoins sont à surveiller au Japon en 2024 ?

En 2024, JPYC se démarque sur le marché japonais. Il est indexé sur le yen, adossé à des actifs comme des dépôts bancaires et des obligations d’État, et devrait jouer un rôle majeur dans les transferts internationaux instantanés et abordables, ainsi que dans les paiements transfrontaliers.