APR vs APY : notions clés à maîtriser pour investir dans les crypto-actifs

Qu'est-ce que l'APR ?

L’APR (Annual Percentage Rate, ou taux annuel effectif global) correspond au taux de rendement annuel perçu par les détenteurs d’actifs lorsqu’ils prêtent leurs cryptomonnaies. Il peut aussi s’entendre comme l’intérêt annuel que les emprunteurs doivent acquitter sur leurs prêts. Selon la définition du Consumer Financial Protection Bureau américain, l’APR exprime le coût de l’emprunt.

Les institutions financières traditionnelles appliquent l’APR aux crédits immobiliers, aux cartes bancaires et aux prêts automobiles. Dans l’univers des cryptomonnaies, l’APR s’utilise pour le staking, les comptes de dépôt crypto, ainsi que pour les opérations de prêt ou d’emprunt d’actifs numériques. En règle générale, l’APR est associé à des produits de grande envergure. Dans l’écosystème crypto, il s’applique également aux produits générateurs de rendement.

Si l’APR est exprimé en taux annuel, les emprunteurs doivent en réalité effectuer leurs remboursements selon une fréquence mensuelle ou supérieure, conformément au calendrier de paiement. Par ailleurs, étant donné qu’il s’agit d’un taux annuel, l’APR est ajusté pour les périodes plus courtes. Par exemple, un APR de 3 % appliqué à un prêt de 6 mois correspond à un taux effectif de 1,5 % sur une base annuelle.

Pour l’investisseur crypto, bien comprendre l’APR est essentiel, car cela permet d’évaluer le coût réel d’un emprunt ou le potentiel de rendement d’un prêt d’actifs numériques. La transparence des calculs d’APR aide à prendre des décisions éclairées lors de la comparaison entre différentes plateformes de prêt crypto et leurs offres.

Comment l’APR est-il calculé ?

L’APR se calcule à partir de l’intérêt simple, et non de l’intérêt composé. Toutefois, des frais liés aux transactions ou d’autres coûts peuvent s’ajouter. Pour connaître le coût annuel réel d’un prêt, il convient donc de calculer l’APR de façon directe.

La formule de calcul de l’APR est la suivante :

APR = ((Intérêts + Frais / Montant du prêt) / Nombre de jours défini dans le contrat de prêt)) x 365 jours ou 1 an x 100

Imaginons que vous empruntiez 10 000 $ USDT via un programme de prêt sur 2 ans. Le taux d’intérêt de ce produit est de 5 % et les frais s’élèvent à 30 $.

Rendement à intérêt simple = P x I x T

• P = Principal
• I = Taux d’intérêt annuel
• T = Durée

En reprenant l’exemple ci-dessus :

• P = 10 000 $
• I = 5 %
• T = 2 ans

Donc, Rendement à intérêt simple = 10 000 $ x 0,05 x 2

Rendement à intérêt simple = 1 000 $

En intégrant les intérêts, le taux annuel se calcule ainsi :

APR = ((1 000 + 30)) / 10 000) / 2)) x 1 x 100

APR = 5,15 %

On constate ici qu’un taux annuel de 5 % se traduit par un coût réel de 5,15 % si l’on ajoute les frais. De même, le calcul des récompenses de staking basé sur l’APR peut s’avérer imprécis, car des éléments tels que les frais de validateur, le ratio de tokens bloqués, la fréquence d’émission des blocs ou l’inflation du token influent sur le rendement final.

Cette méthode de calcul illustre l’importance d’intégrer l’ensemble des coûts lors de l’évaluation des opportunités de prêt ou de staking crypto. Les investisseurs doivent dépasser le simple taux affiché pour identifier le coût ou le rendement réel de leurs placements numériques.

Types d’APR

L’APR peut être fixe ou variable. L’APR fixe reste inchangé pendant toute la durée du prêt ou de l’investissement. À l’inverse, un APR variable peut évoluer à tout moment, sous l’effet des conditions de marché et des décisions de la plateforme de prêt. Par conséquent, un taux variable peut entraîner un coût d’emprunt supérieur, notamment en période de forte volatilité.

L’APR fixe offre stabilité et prévisibilité, ce qui facilite la planification des stratégies et le calcul des rendements attendus. Cette formule séduit tout particulièrement sur les marchés crypto volatils, où les fluctuations de prix peuvent avoir un impact marqué sur les investissements.

L’APR variable propose parfois un taux initial inférieur, mais il expose à un risque de hausse durant la période d’investissement. Les principales plateformes crypto ajustent leurs taux variables selon l’offre et la demande, l’état du marché ou les évolutions de leur pool de liquidité. Les investisseurs optant pour ce type de produit doivent donc surveiller le marché et anticiper d’éventuels ajustements.

Qu’est-ce que l’APY ?

L’APY (Annual Percentage Yield, ou rendement annuel effectif) désigne le taux de rendement réel généré par un placement. Sa principale différence avec l’APR réside dans la prise en compte de l’effet des intérêts composés.

Là où l’APR est calculé sur la base de l’intérêt simple, l’APY utilise l’intérêt composé. Cela signifie que les plateformes de prêt calculent les intérêts aussi bien sur le principal que sur les intérêts déjà générés. L’APY sert principalement à évaluer les rendements perçus par les investisseurs. En crypto, il s’applique au staking, au yield farming et aux comptes de dépôt crypto.

Le terme « taux de rendement annuel effectif » est aussi employé pour désigner l’APY. Dans la finance traditionnelle, l’APY s’applique aux dépôts, comptes d’épargne, fonds et autres produits générant des intérêts.

Parce qu’il repose sur l’intérêt composé, l’APY reflète le rendement réel du placement. Autrement dit, il prend en compte les intérêts générés sur les intérêts au fil du temps. L’APY peut toutefois ne pas inclure les frais.

L’impact de l’intérêt composé se révèle particulièrement fort sur les investissements crypto à long terme. Réinvestir les intérêts et capitaliser les gains accélère la croissance de la valeur investie. Cet effet de capitalisation permet d’accroître les rendements par rapport à l’intérêt simple, ce qui fait de l’APY l’indicateur le plus représentatif du potentiel de gain.

Bien comprendre l’APY est indispensable pour optimiser ses revenus passifs via le staking ou les produits générateurs de rendement. En comparant les taux d’APY entre plateformes et en considérant la fréquence de capitalisation, l’investisseur peut optimiser le placement de ses actifs numériques.

Comment l’APY est-il calculé ?

Les plateformes crypto à produits rémunérateurs versent des intérêts composés selon une fréquence quotidienne, mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle. Plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus le rendement est important.

La formule de calcul de l’APY est la suivante :

APY = ((1 + r/n) ^ n) – 1

• r = taux d’intérêt annuel
• n = nombre de périodes de capitalisation par an

Correspondance entre fréquence de capitalisation et nombre de périodes :

Voyons un exemple.

Supposons que vous investissiez 1 000 $ en Ethereum sur une plateforme de staking avec un taux d’intérêt annuel de 11 % et une capitalisation mensuelle. Le calcul est le suivant :

APY = ((1 + 0,11/12) ^ 12) – 1

APY = 11,57 %. Autrement dit, un taux annuel de 11 % capitalisé chaque mois correspond à un APY de 11,57 %. Ainsi, 1 000 $ deviennent 1 122,04 $ après un an.

Cet exemple démontre l’impact de la fréquence de capitalisation sur le rendement réel. L’écart entre les 11 % nominaux et l’APY effectif de 11,57 % illustre la force de la capitalisation mensuelle. Pour l’investisseur crypto, cette différence peut représenter un gain significatif, notamment avec des montants importants ou sur une longue durée.

Pour évaluer des offres de staking ou de yield farming, il faut examiner à la fois le taux affiché et la fréquence de capitalisation. Une plateforme avec 10 % d’APY et une capitalisation quotidienne peut offrir un meilleur rendement qu’une autre à 11 % avec une capitalisation annuelle.

Types d’APY

L’APY peut être flexible ou variable. L’APY flexible demeure inchangé sur toute la durée de l’investissement. En revanche, l’APY variable ne conserve pas le taux d’origine et peut évoluer en fonction du marché, de la plateforme ou d’autres paramètres fixés par les exchanges crypto.

L’APY flexible offre aux investisseurs visibilité et prévisibilité, leur permettant d’anticiper précisément leurs rendements sur la période choisie. Ce type d’APY s’adresse aux profils prudents, soucieux de stabilité et de maîtrise du risque.

L’APY variable, susceptible d’offrir des rendements supérieurs en période favorable, présente aussi le risque de baisse du taux lors d’un retournement du marché. Les grandes plateformes crypto ajustent généralement leurs taux variables selon la liquidité globale, la demande sur la cryptomonnaie concernée ou leur politique d’attractivité pour les déposants.

Avant de choisir entre un APY flexible ou variable, l’investisseur doit évaluer sa tolérance au risque et ses objectifs. Ceux qui recherchent une performance stable privilégieront la formule flexible, tandis que d’autres pourront viser l’APY variable pour capter des taux plus élevés en cas de marché porteur.

APR vs APY : lequel choisir ?

La principale différence entre APR et APY est que l’APR repose sur l’intérêt simple, alors que l’APY s’appuie sur l’intérêt composé. Les investisseurs crypto ont donc tout intérêt à privilégier l’APY, qui offre une évaluation plus fidèle du rendement potentiel.

La fréquence de capitalisation détermine l’ampleur du rendement, un critère à ne pas négliger lors d’un placement. Plus que la comparaison brute des taux, il importe de comprendre que l’APY reflète plus précisément le potentiel de gain, surtout pour les placements de longue durée où l’effet de capitalisation se fait pleinement sentir.

Outre la comparaison entre APR et APY, il faut prendre en compte les éléments suivants :

• Coûts associés : Tenez compte des frais de transaction on-chain et des frais de retrait sur les exchanges. Ces charges peuvent amputer sensiblement le rendement net, voire annuler l’avantage d’un taux d’intérêt élevé. Calculez toujours vos gains attendus en tenant compte de l’ensemble des frais.

• Types d’APR et d’APY : Les taux peuvent être fixes ou variables. Avant tout emprunt ou investissement, vérifiez le type de taux proposé par la plateforme. Les taux fixes assurent une visibilité totale, tandis que les taux variables offrent un potentiel supérieur, mais à risque accru.

• Performance des actifs numériques : Un APR ou APY attractif sur une crypto sous-performante n’a que peu d’intérêt. Staker un token à l’avenir incertain comporte aussi des risques. Une baisse du prix du coin réduit la valeur du placement et rend l’APY/ APR trompeur. Analysez toujours les fondamentaux et la position de marché de l’actif.

• Réputation et taille de la plateforme : Les principaux acteurs DeFi et CeFi disposent en général d’une meilleure liquidité que les plus petits. Ce critère est crucial avant de céder à la tentation de taux élevés proposés par des opérateurs peu connus. Les grandes plateformes offrent aussi une sécurité renforcée, des opérations plus transparentes et une meilleure stabilité financière.

Une approche globale reste indispensable pour toute décision d’investissement. Le taux affiché le plus élevé n’est pas systématiquement le meilleur choix si l’on tient compte du niveau de sécurité, de la liquidité et de la fiabilité de la plateforme. Diversifier ses placements sur plusieurs plateformes reconnues permet de limiter les risques tout en maximisant le rendement.

APR vs APY : résumé rapide

L’APY constitue souvent la référence pour évaluer la rentabilité d’un placement, mais certaines plateformes de staking ou d’épargne crypto présentent l’APR plutôt que l’APY. Cela complique la comparaison des taux d’intérêt entre opérateurs lors d’un investissement.

Beaucoup préfèrent choisir une plateforme qui affiche l’APY plutôt que l’APR, mais la question est plus complexe : l’APR ne garantit pas nécessairement un rendement supérieur à l’APY, même avec un taux facial plus élevé. Si la fréquence de capitalisation est connue, il est recommandé d’utiliser des outils en ligne pour calculer APR et APY afin d’obtenir une comparaison fidèle.

Pensez aussi à comparer les modalités d’APY : un taux avec capitalisation mensuelle diffère d’un taux avec capitalisation trimestrielle, ce qui est déterminant pour choisir un produit de rendement. Autre point important : les récompenses de staking sont généralement versées en cryptomonnaie, et non en monnaie fiduciaire. Elles sont donc sujettes à la volatilité du coin concerné.

Pour l’investisseur crypto, distinguer APR et APY est fondamental pour tout choix éclairé. L’APY offre une vision plus juste du rendement potentiel grâce à l’effet des intérêts composés, mais la performance réelle dépendra de l’évolution du prix de l’actif, des frais de plateforme et des conditions de marché.

Les investisseurs crypto aguerris réévaluent régulièrement leurs positions, suivent l’évolution des marchés et ajustent leur stratégie en conséquence. En maîtrisant les calculs d’APR et d’APY, en tenant compte de l’ensemble des coûts et des risques, et en privilégiant les plateformes reconnues, il est possible d’optimiser ses rendements tout en gérant efficacement le risque sur le marché dynamique des cryptomonnaies.

FAQ

Quelle est la différence entre APR et APY ? Lequel est le plus essentiel pour l’investissement crypto ?

L’APR est un taux d’intérêt simple, tandis que l’APY prend en compte la capitalisation des intérêts. En crypto, l’APY est plus pertinent, car il mesure le rendement total effectif grâce à cet effet de composition.

Comment calculer le rendement APY sur un investissement crypto ? Quel impact a la capitalisation sur le rendement final ?

L’APY s’obtient en appliquant la fréquence de capitalisation à l’investissement initial sur un an. Plus la capitalisation est fréquente (quotidienne, horaire), plus l’APY augmente. La capitalisation permet de générer des intérêts sur les intérêts, ce qui accroît significativement le gain final par rapport au calcul en APR simple.

Quel est l’effet de l’APR et de l’APY sur les gains réels en staking ou sur les plateformes de prêt ?

L’APR indique un gain statique sans capitalisation, tandis que l’APY reflète les gains réels en tenant compte de la composition des intérêts. L’APY est généralement plus élevé, ce qui augmente directement le rendement effectif sur la durée.

Pourquoi APR et APY affichent-ils des taux différents pour un même produit ? Sur lequel faut-il se baser ?

L’APR est un taux annuel sans capitalisation, alors que l’APY inclut l’effet composé. L’APY donne une lecture plus précise du rendement effectif. Pour des décisions d’investissement avisées, il est recommandé de s’appuyer sur l’APY, qui tient compte de l’effet de capitalisation.

Un APY élevé sur un produit crypto implique-t-il forcément un risque supérieur ?

Un APY très élevé est souvent le signe d’un risque accru, surtout au-delà de 100 %. Toutefois, une augmentation modérée (5-50 %) peut simplement refléter la demande du marché ou l’introduction d’un nouveau produit. L’évaluation du risque dépend avant tout de la réputation de la plateforme, du volume des fonds et des mesures de gestion du risque, plus que du seul taux d’APY.

Comment comparer les rendements APR/APY entre différentes plateformes ou protocoles DeFi ?

Convertissez tous les taux en format APY pour une comparaison fidèle, puisque l’APY prend en compte la capitalisation. Comparez directement les APY entre protocoles, en examinant aussi le risque, la durée de blocage et le volume des transactions pour évaluer le rendement réel.