Qu'est-ce que la CBDC (Monnaie Numérique de Banque Centrale) ? Différences avec les Cryptomonnaies Expliquées

Qu'est-ce que la CBDC (Monnaie Numérique de Banque Centrale) ?

La CBDC (Central Bank Digital Currency ou Monnaie Numérique de Banque Centrale) désigne une version numérisée de la monnaie fiduciaire émise par les banques centrales de chaque pays. La monnaie fiduciaire est la monnaie légalement définie par un État, comme le yen, le dollar ou l'euro. La CBDC est émise en tant que dette de la banque centrale, ce qui signifie que sa valeur est garantie par l'État et qu'elle est moins sujette aux fluctuations de prix. On peut considérer la CBDC comme une nouvelle forme de monnaie électronique, distincte de l'argent liquide et des dépôts bancaires traditionnels.

Ces dernières années, plusieurs pays se sont montrés particulièrement actifs dans l'adoption de la CBDC, notamment la Chine, la Suède et les Bahamas. Ces nations ont progressé dans la réalisation d'expérimentations pilotes et dans l'émission officielle de leurs CBDC respectives. Au Japon, des recherches sont en cours pour évaluer la faisabilité pratique d'une CBDC. Cependant, en raison des nombreuses questions à examiner, telles que l'impact potentiel sur les banques commerciales et le système financier existant, de nombreuses banques centrales maintiennent une approche prudente. La mise en œuvre d'une CBDC nécessite une analyse approfondie des implications économiques, technologiques et réglementaires pour garantir une transition harmonieuse vers ce nouveau système monétaire numérique.

Différences entre la CBDC et les Cryptomonnaies

La CBDC et les cryptomonnaies présentent des différences fondamentales qu'il est essentiel de comprendre. Bien que ces deux types d'actifs soient numériques, leurs caractéristiques, leurs objectifs et leurs mécanismes de fonctionnement diffèrent considérablement. Voici les trois principales distinctions entre la CBDC et les cryptomonnaies :

• Différences d'émetteur et de statut juridique
• Différences de mécanismes techniques
• Différences d'objectifs d'utilisation et d'effets

Différence entre CBDC et Cryptomonnaies ① : Émetteur et Statut Juridique

La CBDC représente la numérisation de la monnaie fiduciaire émise par la banque centrale, qui est une institution étatique. La CBDC peut être utilisée comme moyen de paiement auprès de toute personne, tout comme l'argent liquide traditionnel. Elle bénéficie d'un cours légal et d'une acceptation obligatoire dans les transactions commerciales.

De plus, la CBDC est garantie par l'État, ce qui signifie qu'elle est moins susceptible de subir des fluctuations de prix importantes. En revanche, les cryptomonnaies sont des monnaies numériques émises par des organisations privées ou des individus. Les cryptomonnaies ne possèdent pas de cours légal obligatoire, et l'acceptation d'un paiement en cryptomonnaie relève de la décision individuelle de chaque partie. Par ailleurs, les cryptomonnaies sont soumises à des fluctuations de prix basées sur l'offre et la demande, ce qui les rend hautement volatiles. Cette volatilité peut représenter à la fois une opportunité d'investissement et un risque financier considérable pour les utilisateurs.

Différence entre CBDC et Cryptomonnaies ② : Mécanismes Techniques

La CBDC est souvent développée en utilisant une technologie appelée registre distribué (Distributed Ledger Technology ou DLT). Cette technologie permet aux participants d'un réseau de gérer et de partager un même registre de transactions de manière décentralisée. La blockchain est l'une des technologies de registre distribué les plus représentatives, et elle est également utilisée pour l'émission et la gestion des cryptomonnaies.

Cependant, les cryptomonnaies fonctionnent sans l'intervention d'une autorité centrale, ce qui nécessite un mécanisme de consensus entre les participants du réseau pour valider les transactions. Ces mécanismes de consensus incluent diverses méthodes telles que le Proof of Work (PoW) et le Proof of Stake (PoS). Le PoW, utilisé par Bitcoin, requiert une puissance de calcul importante pour résoudre des problèmes cryptographiques complexes, tandis que le PoS, adopté par Ethereum 2.0, sélectionne les validateurs en fonction de la quantité de cryptomonnaie qu'ils détiennent. En revanche, la CBDC peut utiliser des mécanismes de consensus plus centralisés ou hybrides, contrôlés ou supervisés par la banque centrale, ce qui offre une plus grande efficacité et un meilleur contrôle réglementaire.

Différence entre CBDC et Cryptomonnaies ③ : Objectifs d'Utilisation et Effets

La CBDC vise principalement à améliorer l'efficacité du système de paiement, à réduire les coûts opérationnels, à s'adapter à l'environnement numérique et à prévenir le blanchiment d'argent. Du point de vue de la souveraineté monétaire et de la stabilité financière, la CBDC pourrait jouer un rôle crucial dans le maintien du contrôle gouvernemental sur la politique monétaire. Elle permet également d'assurer une traçabilité complète des transactions, ce qui facilite la lutte contre les activités illicites et améliore la transparence du système financier.

En revanche, les cryptomonnaies offrent des avantages tels que des transactions libres sans dépendance à une autorité centrale, des opportunités d'investissement et d'innovation financière. Les cryptomonnaies sont considérées comme des produits financiers visant à générer des profits individuels, et elles répondent à des besoins spécifiques tels que les transferts internationaux rapides et les micropaiements. Les cryptomonnaies peuvent également faciliter l'inclusion financière en permettant à des populations non bancarisées d'accéder à des services financiers. Cependant, leur volatilité et leur utilisation dans des activités illicites restent des préoccupations majeures pour les régulateurs du monde entier.

Avantages de la CBDC

L'adoption de la CBDC présente plusieurs avantages significatifs pour les économies modernes. Voici les principaux bénéfices attendus de la mise en œuvre d'une monnaie numérique de banque centrale :

• Réduction des coûts
• Transparence élevée et prévention de la fraude
• Amélioration de l'efficacité du système de paiement

Avantage de la CBDC ① : Réduction des Coûts

L'émission de pièces et de billets de banque traditionnels entraîne des coûts considérables. Ces coûts incluent non seulement la fabrication et l'élimination de la monnaie physique, mais également l'entretien et l'exploitation des distributeurs automatiques de billets et des caisses enregistreuses. L'introduction de la CBDC permettrait de réduire considérablement ces dépenses opérationnelles.

De plus, les frais de transaction pourraient être maintenus à un niveau très bas. Actuellement, les systèmes de paiement électronique gérés par des entreprises privées facturent aux commerçants des frais de transaction allant de 2 à 5 % du montant de la transaction. Cependant, étant donné que la CBDC serait un bien public, il est probable qu'elle puisse être utilisée sans frais ou avec des frais minimaux. Cette réduction des coûts de transaction pourrait stimuler l'activité économique en rendant les paiements plus accessibles et en réduisant les charges financières pour les petites et moyennes entreprises. De plus, l'élimination des coûts liés à la manipulation et au transport de l'argent liquide représenterait une économie substantielle pour l'ensemble du système financier.

Avantage de la CBDC ② : Transparence Élevée et Prévention de la Fraude

La CBDC permet d'enregistrer l'intégralité de l'historique des transactions, ce qui rend difficile la réalisation de fraudes utilisant de l'argent liquide. L'un des inconvénients majeurs de l'argent liquide est qu'il est difficile de détecter les activités illégales telles que le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale. Cependant, avec la CBDC, il serait possible de tracer l'historique des transactions, ce qui permettrait de prévenir et de dissuader de telles activités frauduleuses.

En outre, la garantie de la valeur de la monnaie par la banque centrale renforce considérablement la confiance dans le système monétaire. Contrairement aux monnaies électroniques émises par des entreprises privées ou aux cryptomonnaies, dont la valeur peut fluctuer en fonction de la crédibilité de l'émetteur ou de l'offre et de la demande, la CBDC, en tant que monnaie fiduciaire elle-même, offre une excellente stabilité de valeur et une liquidité supérieure. Cette stabilité est essentielle pour maintenir la confiance du public dans le système monétaire et pour faciliter les transactions commerciales à grande échelle. La traçabilité des transactions permise par la CBDC pourrait également faciliter les audits financiers et améliorer la conformité réglementaire.

Avantage de la CBDC ③ : Amélioration de l'Efficacité du Système de Paiement

La CBDC permet d'améliorer considérablement l'efficacité du système de paiement. Les paiements d'impôts et les transferts d'argent peuvent être effectués numériquement, ce qui accélère considérablement ces processus. Par exemple, les allocations spéciales versées pendant la pandémie de COVID-19 auraient pu être distribuées beaucoup plus rapidement avec une CBDC.

De plus, la CBDC permet une réponse rapide en cas de catastrophe ou d'urgence. Dans le cas de l'argent liquide, il existe un risque de pénurie d'espèces en cas de catastrophe ou de difficultés à déplacer de l'argent liquide en situation d'urgence. Avec la CBDC, étant donné que les paiements peuvent être effectués numériquement, ces risques peuvent être évités. La CBDC pourrait également faciliter la mise en œuvre de politiques monétaires plus ciblées et plus efficaces, permettant aux banques centrales de réagir plus rapidement aux changements économiques. En outre, l'automatisation des processus de paiement grâce à la CBDC pourrait réduire les erreurs humaines et améliorer la précision des transactions financières.

Inconvénients de la CBDC

Malgré les nombreux avantages attendus, la CBDC présente également certains inconvénients et défis qu'il convient de prendre en considération. Voici les principaux inconvénients de la monnaie numérique de banque centrale :

• Perte de l'anonymat des transactions
• Risques importants en cas de catastrophe
• Diminution de la fonction d'intermédiation financière des banques commerciales

Inconvénient de la CBDC ① : Perte de l'Anonymat des Transactions

Bien que la CBDC soit efficace pour prévenir la fraude grâce à l'enregistrement complet de l'historique des transactions, elle présente également l'inconvénient de faire perdre l'anonymat des transactions. Étant donné que la banque centrale peut suivre le flux des transactions, des préoccupations ont été soulevées concernant la protection de la vie privée. Par exemple, il existe un risque que les gouvernements ou les entreprises analysent le comportement de consommation et la situation financière des individus pour les utiliser dans la politique fiscale ou la fixation des prix.

Cette traçabilité complète pourrait également permettre une surveillance excessive des activités financières des citoyens, ce qui soulève des questions éthiques et juridiques importantes. Les défenseurs de la vie privée craignent que la CBDC ne devienne un outil de surveillance de masse, permettant aux autorités de surveiller et de contrôler les dépenses individuelles. Il est donc essentiel de trouver un équilibre entre la transparence nécessaire pour prévenir la fraude et la protection de la vie privée des utilisateurs. Des mécanismes de protection de la vie privée, tels que l'anonymisation partielle ou la limitation de l'accès aux données, devront être mis en place pour atténuer ces préoccupations.

Inconvénient de la CBDC ② : Risques Importants en Cas de Catastrophe

Étant donné que la CBDC fonctionne numériquement, il existe un risque qu'elle cesse de fonctionner en cas de panne du réseau due à une catastrophe ou à d'autres événements imprévus. De plus, il existe également un risque de cyberattaques. Par conséquent, il est nécessaire de créer des mécanismes permettant une utilisation hors ligne et de mettre en place une infrastructure de sécurité robuste.

L'argent liquide présente l'avantage de ne pas dépendre de l'électricité ou de l'environnement de communication, ce qui permet de l'utiliser même en cas de catastrophe. Cependant, avec la CBDC, il est possible que cet avantage ne puisse pas être exploité. En cas de panne de courant prolongée ou de destruction des infrastructures de communication, l'accès à la CBDC pourrait être gravement compromis, ce qui pourrait paralyser l'économie. Pour atténuer ces risques, il est essentiel de développer des solutions de secours, telles que des systèmes de paiement hors ligne ou des mécanismes de basculement vers d'autres formes de monnaie en cas d'urgence. La résilience du système de CBDC face aux catastrophes naturelles et aux cyberattaques doit être une priorité dans sa conception.

Inconvénient de la CBDC ③ : Diminution de la Fonction d'Intermédiation des Banques Commerciales

Si la CBDC se généralise, il est possible que les dépôts dans les banques commerciales diminuent, ce qui pourrait entraîner une pénurie de fonds de prêt. Les banques commerciales remplissent leur fonction d'intermédiation financière en accordant des prêts à partir des dépôts. Cependant, avec la CBDC, il est possible d'obtenir de la monnaie numérique directement auprès de la banque centrale, ce qui élimine la nécessité de passer par les banques commerciales. On craint que cela ne réduise les sources de revenus des banques commerciales.

Cette désintermédiation pourrait affaiblir le rôle traditionnel des banques dans l'économie et réduire leur capacité à fournir des services financiers essentiels, tels que les prêts aux entreprises et aux particuliers. Si les dépôts migrent massivement vers la CBDC, les banques pourraient être contraintes d'augmenter les taux d'intérêt sur les dépôts pour attirer les clients, ce qui pourrait augmenter leurs coûts de financement et réduire leur rentabilité. De plus, une diminution des prêts bancaires pourrait avoir des répercussions négatives sur la croissance économique et l'investissement. Il est donc crucial de concevoir la CBDC de manière à préserver la stabilité du système bancaire et à maintenir l'équilibre entre l'innovation monétaire et la santé financière des institutions bancaires traditionnelles.

Initiatives du Japon Concernant la CBDC

Au cours des dernières années, la Banque du Japon a annoncé un plan pour développer une CBDC. Des expérimentations pratiques sur la CBDC ont été lancées pour évaluer sa faisabilité et ses implications.

La Banque du Japon mène des expérimentations sur la CBDC de manière progressive. Dans un premier temps, des expériences ont été réalisées pour vérifier les fonctions et les performances de base du système. Ensuite, des expérimentations plus détaillées ont été menées pour évaluer les fonctionnalités et les performances spécifiques de la CBDC.

Le Japon poursuit activement ses initiatives en matière de CBDC, et les avantages potentiels de cette démarche incluent :

• Réduction des coûts liés aux transactions en espèces et des frais de transaction
• Renforcement de la lutte contre les crimes tels que le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale
• Construction d'un système de paiement adapté à la société numérique
• Fluidification des paiements et des transferts internationaux

Comme mentionné ci-dessus, le Japon poursuit ses recherches et son développement concernant la CBDC, et la possibilité d'une émission future est à l'étude. La CBDC, contrairement à l'argent liquide ou à la monnaie électronique traditionnelle, est une monnaie numérique dont la valeur est garantie par l'État. Grâce à la CBDC, il sera possible de bénéficier de divers avantages, et l'attention se porte donc sur l'évolution de la CBDC au niveau national. Les autorités japonaises examinent également les implications réglementaires et les ajustements nécessaires au cadre juridique pour faciliter l'adoption de la CBDC tout en protégeant les consommateurs et en maintenant la stabilité financière.

Conclusion : Différences entre CBDC et Cryptomonnaies

La CBDC et les cryptomonnaies sont toutes deux des monnaies numériques qui suscitent un intérêt croissant, mais il est important de comprendre leurs caractéristiques et leurs différences respectives. Cet article a expliqué les différences entre la CBDC et les cryptomonnaies.

La CBDC est une version numérisée de la monnaie fiduciaire émise par l'État, avec un cours légal identique à celui de l'argent liquide. La CBDC présente des avantages tels que l'amélioration de l'efficacité du système de paiement, la réduction des coûts, l'adaptation à l'environnement numérique et la prévention du blanchiment d'argent et de l'évasion fiscale. Cependant, elle présente également des défis tels que la diminution de la fonction d'intermédiation financière des banques commerciales, les risques de ruée numérique, les problèmes de protection de la vie privée et la vulnérabilité aux cyberattaques et aux catastrophes.

On peut dire que la CBDC est une version numérique de l'argent liquide, tandis que les cryptomonnaies ont un aspect plus marqué de produit financier. Il est essentiel de comprendre ces monnaies numériques et de les utiliser de manière appropriée pour tirer pleinement parti de leurs avantages tout en atténuant leurs risques potentiels. L'avenir de la monnaie numérique dépendra de la capacité des gouvernements, des banques centrales et des acteurs du secteur privé à collaborer pour créer des systèmes sûrs, efficaces et respectueux de la vie privée.

FAQ

Qu'est-ce que la CBDC et comment fonctionne-t-elle concrètement ?

Une CBDC est une monnaie numérique émise directement par une banque centrale. Contrairement aux cryptomonnaies décentralisées，elle est garantie par l'État et permet des paiements numériques sécurisés tout en préservant un certain respect de la vie privée。

Quelles sont les principales différences entre une CBDC et une cryptomonnaie comme le Bitcoin ?

Une CBDC est émise et soutenue par une banque centrale，offrant sécurité et régulation garanties. Le Bitcoin est décentralisé，sans garantie institutionnelle. Les CBDC priorité la stabilité et le contrôle，tandis que Bitcoin met l'accent sur l'indépendance et la liberté.

Quels sont les avantages et les risques des monnaies numériques de banque centrale ?

Les avantages incluent un meilleur accès aux services financiers，un contrôle monétaire centralisé et l'inclusion des populations non bancarisées。Les risques comprennent les défis de sécurité，les préoccupations de confidentialité et les enjeux technologiques à surmonter。

Quels pays développent actuellement leur propre CBDC et où en sont-ils ?

La Chine, les Émirats arabes unis et le Japon développent activement leur CBDC. Actuellement, 14 grandes économies sont en phase pilote et 81 pays à travers le monde développent ou mettent en œuvre une CBDC.

Comment une CBDC affectera-t-elle les utilisateurs ordinaires et le système financier ?

Les CBDC réduiront les frais de transaction，amélioreront l'accès aux services financiers et pourraient désintermédiariser les banques. Le système financier bénéficiera d'une plus grande efficacité et d'une meilleure distribution du crédit.

Une CBDC peut-elle remplacer complètement les espèces et les crypto-monnaies ?

Non，une CBDC ne remplacera pas complètement les espèces et les crypto-monnaies。Son objectif principal est de fournir une alternative numérique sécurisée tout en préservant la souveraineté financière。Les trois systèmes coexisteront，chacun ayant ses avantages spécifiques。