Qu'est-ce que le trading de contrats à terme sur cryptomonnaies ?

Principes fondamentaux du trading de contrats à terme

Ces dernières années, le trading de cryptomonnaies est devenu une option de choix pour les investisseurs désireux de réaliser des profits hors des circuits financiers traditionnels. Le marché crypto a connu une volatilité marquée, ce qui a conduit à l’introduction de divers produits financiers concrets, tels que les contrats à terme.

Un contrat à terme est un accord permettant d’acheter ou de vendre un actif spécifique à un prix fixé à l’avance, à une date déterminée dans le futur. Ces contrats s’échangent généralement sur des marchés spécialisés. Chaque contrat définit précisément la qualité, la quantité et le prix de l’actif, établissant ainsi les droits et obligations de chaque partie.

Fonctionnement des contrats à terme

Les contrats à terme impliquent deux parties : un acheteur et un vendeur. Cette structure permet de garantir les coûts et de négocier des actifs dans l’optique d’un profit potentiel.

Par exemple, sur les marchés agricoles, un agriculteur peut souhaiter vendre une grande quantité de maïs provenant de la prochaine récolte. Même si le maïs n’a pas encore été produit, il souhaite sécuriser un prix équitable à l’avance. De son côté, un acheteur intéressé par cette récolte accepte de payer le prix du marché actuel ou un montant proche. Dans ce cas, les deux parties signent un contrat à terme à un prix fixe, ce qui protège chacune d’elles contre les fluctuations imprévues des prix.

Il existe deux grandes catégories de traders de contrats à terme : les opérateurs de couverture (hedgers), qui se concentrent sur l’actif sous-jacent pour atténuer le risque de prix, et les spéculateurs, qui cherchent à profiter des mouvements de marché.

En trading de contrats à terme, il est possible de prendre des positions longues ou courtes. Une position longue oblige le trader à acheter l’actif à la date convenue, tandis qu’une position courte consiste à vendre l’actif à un prix et une date déterminés.

Caractéristiques du trading de contrats à terme sur crypto

À l’image des matières premières ou des actions, les cryptomonnaies peuvent aujourd’hui être négociées via des contrats à terme.

Les contrats à terme sur crypto se fondent sur un accord entre deux parties pour acheter ou vendre à une date future et à un prix fixé. Récemment, de grandes institutions financières ont lancé des contrats à terme sur crypto, généralement réglés en espèces lorsqu’ils sont négociés sur des plateformes électroniques.

Le trading de contrats à terme sur crypto n’implique pas l’échange direct de l’actif sous-jacent. Puisque ces contrats sont réglés en espèces, il n’y a pas de livraison physique. Comme pour d’autres contrats à terme, ils permettent de spéculer sur les variations de prix des cryptomonnaies sans détenir les jetons. Si vous anticipez une hausse, vous prenez une position longue ; si vous détenez l’actif et prévoyez une baisse, vous pouvez ouvrir une position courte pour limiter votre exposition.

Le prix d’un contrat à terme reflète généralement celui de la cryptomonnaie sous-jacente. Le trading de contrats à terme constitue ainsi une alternative au trading au comptant, où l’actif est effectivement acheté ou vendu.

Le trading au comptant se limite à des ordres d’achat à bas prix et de vente à prix élevé, et il s’avère généralement rentable en période de marché haussier. À l’inverse, le trading de contrats à terme permet d’opérer aussi bien sur des marchés à la hausse qu’à la baisse, d’accéder à l’effet de levier et de bénéficier de nombreux autres avantages.

Types de contrats à terme sur crypto

Il existe plusieurs types de marchés à terme, et différentes plateformes proposent une gamme variée de produits dérivés. Les plus courants sont les contrats à terme standard et les contrats perpétuels. Ces deux instruments sont populaires auprès des investisseurs, mais ils présentent des différences majeures. Il est donc important de bien saisir ces distinctions avant d’investir.

Comparaison entre contrats à terme et contrats perpétuels

Les différences fondamentales entre contrats perpétuels et contrats à terme sont les suivantes :

Les contrats perpétuels n’ont pas d’échéance ; leur durée est donc illimitée. À l’inverse, les contrats à terme prévoient une date d’expiration, le plus souvent d’un mois ou davantage.

En raison de l’absence d’échéance, les plateformes appliquent un mécanisme de taux de financement pour aligner les prix. Ce système ajuste les transactions pour équilibrer les positions longues et courtes sur les contrats perpétuels, agissant comme des frais de maintien de position.

Autre caractéristique des contrats perpétuels : ils répliquent généralement le cours du marché au comptant, ce qui attire de nombreux traders crypto. Toutefois, la forte volatilité comporte des risques et, lors de mouvements brusques, le prix du contrat perpétuel peut s’écarter du prix au comptant.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n’exigent pas de réinitialisation périodique des positions. Ce procédé permet l’échange de jetons entre traders à la hausse et à la baisse, assurant la convergence des prix perpétuels et comptant. Dans le cas des contrats à terme, la convergence intervient automatiquement à l’échéance, ce qui rend une synchronisation continue inutile.

Mécanismes du trading de contrats à terme sur crypto

Le fonctionnement fondamental du trading de contrats à terme sur crypto est comparable à celui des contrats à terme classiques. Les plateformes centralisées assument souvent un risque significatif.

À titre d’illustration, imaginez acheter de la crypto via un contrat à terme de 40 000 $ avec règlement dans deux mois.

Avec ce contrat, vous êtes tenu d’acheter pour 40 000 $ de crypto à l’échéance. Si le prix grimpe à 50 000 $, le gain est de 10 000 $ par contrat. Si le prix chute à 30 000 $, vous devez acheter à 40 000 $, soit une perte de 10 000 $ par position.

Si vous anticipez une baisse, vous pouvez vendre de la crypto via ce même contrat de 40 000 $. Si l’actif tombe à 30 000 $ à l’échéance, vous vendez à 40 000 $, soit un gain de 10 000 $. À l’inverse, pour éviter une perte, l’actif doit dépasser 40 000 $ à l’échéance.

Pour honorer ces engagements, il faut déposer une marge, c’est-à-dire une garantie minimale sur votre compte pour pouvoir négocier. Plus le montant engagé est important, plus la marge imposée par la plateforme est élevée.

La marge s’échelonne généralement entre 5 % et 15 % de la valeur de l’actif sous-jacent. Ainsi, avec une marge de 5 %, l’achat d’un contrat à terme de 40 000 $ ne requiert que 5 % du montant en garantie.

Utiliser l’effet de levier

L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes potentiels. Le volume négociable dépend de la marge disponible. Les grandes plateformes peuvent proposer jusqu’à 125 fois l’effet de levier sur la valeur de la position. L’effet de levier module donc directement votre exposition à la volatilité.

Avantages du trading de contrats à terme sur crypto

Le trading de contrats à terme présente de nombreux atouts et inconvénients. Pour la majorité des traders crypto expérimentés, il s’agit d’un canal privilégié de génération de revenus, bien qu’il comporte des risques notables.

Protection réglementaire

L’un des principaux avantages des contrats à terme sur crypto est leur encadrement par la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Si cela peut restreindre certains investisseurs souhaitant opérer hors régulation publique, il s’agit d’un avantage significatif pour les investisseurs aguerris. La régulation de la CFTC est moins contraignante que celle des actions ou obligations, mais elle offre une protection réelle.

La réglementation définit des règles claires pour la supervision des contrats, ce qui simplifie la conformité pour spéculateurs et investisseurs. Les conséquences en cas de manquement sont explicitement prévues à l’avance.

Souplesse de négociation

Autre atout majeur : il n’est pas nécessaire de négocier l’actif crypto lui-même — aucun portefeuille n’est requis, ni préparation pour une livraison physique. Cela écarte le risque de conservation de jetons susceptibles de fluctuer.

Potentiel de gains accru grâce au levier

La plupart des plateformes proposant des contrats à terme appliquent des limites de position et autorisent l’effet de levier pour élargir les perspectives de gains.

Par exemple, les grandes plateformes offrent jusqu’à 2 000 contrats à terme à échéance rapprochée et environ 5 000 contrats selon les dates. Les plateformes à fort volume ajustent les limites de position en fonction de l’historique de trading et du niveau de marge. Certaines offrent jusqu’à 125 fois l’effet de levier.

Inconvénients du trading de contrats à terme sur crypto

Nécessité de compétences techniques avancées

Le trading de contrats à terme requiert une expertise technique poussée. Il est indispensable de maîtriser le fonctionnement des marchés crypto, d’analyser différents scénarios et de bâtir des stratégies de trading robustes. Si la spéculation fait partie du processus, les analyses expertes peuvent s’avérer utiles — mais, comme le soulignent de nombreux traders, la réussite régulière reste difficile.

Barrières élevées à l’entrée pour les investisseurs

Bien que les contrats à terme facilitent la génération de profits, ils ne sont pas accessibles à tous. Certaines plateformes centralisées acceptent de faibles montants au départ, mais les institutions financières traditionnelles exigent généralement des sommes plus importantes. Les exigences de marge peuvent atteindre 50 %, bien au-dessus des 10 % habituellement demandés sur d’autres actifs, ce qui représente un obstacle important pour de nombreux traders.

Sur certains marchés historiques, le trading de contrats à terme est réservé aux investisseurs qualifiés, ce qui limite la participation du plus grand nombre sur les marchés crypto.

Lien entre contrats à terme sur crypto et évolution des prix

En définitive, les contrats à terme sont conçus pour refléter le prix de la cryptomonnaie sous-jacente, même si leur prix peut varier jusqu’au règlement. Ainsi, ils peuvent influencer à la hausse ou à la baisse les prix du marché au comptant.

Cela découle généralement d’une volatilité soudaine, comme lors d’investissements massifs de sociétés ou de l’adoption de nouvelles réglementations majeures. Les dynamiques d’offre et de demande peuvent également élargir ou réduire l’écart entre prix à terme et au comptant.

Autre facteur de variation : le « gap », soit les périodes où il n’existe ni cotation ni prix. Contrairement au marché crypto, actif en continu, les plateformes traditionnelles ont des horaires fixes, générant ainsi ces écarts.

Plateformes de trading de contrats à terme sur crypto

Qu’il s’agisse de plateformes fluides, réglementées ou centralisées, il existe de nombreux espaces pour accéder au trading de contrats à terme.

CBOE (Cboe Global Markets) a été la première bourse américaine à proposer le trading de contrats à terme, avec un lancement ces dernières années.

CME est une plateforme majeure pour le trading de contrats à terme. Elle utilise le « Bitcoin Reference Rate », une moyenne pondérée par les volumes issue de plusieurs plateformes, calculée chaque jour entre 15h00 et 16h00. Les contrats CME s’échangent du dimanche au vendredi, de 17h00 à 16h00 (heure centrale américaine), avec expiration le dernier vendredi de chaque mois.

D’autres options populaires pour accéder facilement aux contrats à terme incluent les principales plateformes crypto. Les principales places permettent d’utiliser jusqu’à 125 fois la marge sur les contrats à terme.

Certaines plateformes offrent jusqu’à 100 fois l’effet de levier pour la marge et les contrats à terme. Il est possible d’obtenir un levier de 100 fois sur la crypto et 50 fois sur d’autres actifs numériques via l’effet de levier.

Certains prestataires sont reconnus pour leur prudence en matière d’appels de marge, afin d’éviter de fortes perturbations de prix.

De nombreuses autres plateformes de trading existent.

Les contrats à terme sur crypto : un investissement pertinent ?

Il existe de nombreuses façons d’investir sur le marché crypto, et aucune n’est parfaite. Les contrats à terme sont un outil puissant pour générer des rendements, mais ils comportent aussi des risques de pertes. Si vous souhaitez vous lancer, il est essentiel de bien évaluer avantages et risques, et d’opter pour la stratégie la plus adaptée à vos besoins.

Avec une solide compréhension et une gestion rigoureuse du risque, le trading de contrats à terme peut constituer un instrument d’investissement efficace sur le marché crypto. Compte tenu de l’effet de levier élevé et de la complexité des mécanismes, il est recommandé aux débutants de bien se former et de commencer avec de petites positions avant d’augmenter progressivement les montants engagés.

FAQ

Qu’est-ce que le trading de contrats à terme sur crypto ? Quelle différence avec le trading au comptant ?

Le trading de contrats à terme consiste à conclure des contrats pour acheter ou vendre de la crypto à un prix fixé dans le futur. Le trading au comptant implique l’achat ou la vente immédiate de l’actif. La principale différence est que les contrats à terme visent à profiter des mouvements de prix, alors que le trading au comptant repose sur la possession directe de l’actif.

Quel effet de levier peut-on utiliser en trading de contrats à terme sur crypto ?

Le trading de contrats à terme sur crypto peut offrir un effet de levier allant jusqu’à 100 fois. Le niveau exact dépend de la plateforme et du produit choisis. Un effet de levier élevé accroît autant le potentiel de gains que de pertes — choisissez-le en fonction de votre tolérance au risque.

Quels sont les risques associés au trading de contrats à terme sur crypto ?

Les risques incluent des pertes amplifiées par l’effet de levier, la volatilité du marché, une marge insuffisante et l’impact d’éventuels changements réglementaires.

Quelle marge faut-il déposer pour le trading de contrats à terme ?

Les exigences de marge varient selon le prix de l’actif et l’effet de levier. Pour la crypto, il est possible que la marge représente quelques pourcents à plusieurs dizaines de pourcents du montant de la transaction. Chaque plateforme fixe ses propres règles ; renseignez-vous auprès de votre prestataire.

Comment limiter ses pertes en trading de contrats à terme sur crypto ?

Pour limiter les pertes, utilisez des ordres stop-loss pour une liquidation automatique. Gérez soigneusement la taille de vos positions et évitez de risquer plus qu’un certain pourcentage de votre capital sur une seule opération. Diminuer l’effet de levier contribue également à réduire le risque global.

Quelle plateforme choisir pour débuter le trading de contrats à terme sur crypto ?

Optez pour une plateforme reconnue pour son expertise et des fonctionnalités avancées. Comparez les niveaux de levier, les frais, les actifs disponibles et les dispositifs de sécurité, puis choisissez la solution adaptée à votre style d’investissement.