La probabilité d’une baisse des taux par la Federal Reserve en décembre grimpe à 85 % — Pourquoi le marché affiche-t-il un tel optimisme ?

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La récente volatilité de l’économie américaine et de l’inflation incite les investisseurs à réévaluer fréquemment leurs perspectives sur la politique monétaire à venir. L’attention portée à l’outil FedWatch du CME Group s’est nettement intensifiée, les données montrant que les traders attribuent désormais environ 85 % de probabilité à une baisse de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de décembre 2025.

Pourquoi le marché a-t-il soudainement relevé la probabilité d’une baisse des taux ?

Ce changement s’explique principalement par plusieurs facteurs :

• Assouplissement de l’inflation et de l’indice des prix à la production (PPI) : Les derniers chiffres du PPI indiquent un ralentissement des pressions sur les prix. Le fléchissement de l’inflation convainc le marché que le maintien de taux élevés n’est plus nécessaire.
• Refroidissement du marché du travail : Si les indicateurs de l’emploi étaient solides ces derniers mois, les données récentes révèlent une perte de dynamisme. La croissance de l’emploi ralentit et les intentions d’embauche faiblissent, renforçant la demande de baisse des taux pour soutenir l’activité économique.
• Sentiment de marché et positionnement des traders : Face à ces évolutions macroéconomiques, les traders misent activement sur une baisse des taux via les marchés à terme et de prédiction, ce qui accroît les probabilités observées sur FedWatch.

Impact potentiel sur les marchés de capitaux et l’économie

Si la Federal Reserve abaisse ses taux en décembre, les effets suivants pourraient se concrétiser :

• Les actions et actifs risqués pourraient en bénéficier — Des taux plus bas favorisent généralement les performances des marchés actions, des secteurs technologiques et des actifs à forte valorisation, grâce à la baisse du coût d’emprunt et à l’amélioration des perspectives de résultats des entreprises.
• Pression sur les taux de change et le dollar américain — Le dollar pourrait s’affaiblir à mesure que les écarts de taux d’intérêt se réduisent, créant des opportunités pour les exportateurs, les marchés émergents et les détenteurs d’actifs libellés en dollars.
• Obligations et réduction des coûts d’emprunt — Les taux des obligations d’entreprise, des crédits immobiliers et des prêts à la consommation pourraient baisser, allégeant le coût d’emprunt. Cela peut également entraîner une hausse des prix des obligations et une baisse des rendements.
• Effet potentiellement favorable pour les consommateurs et acquéreurs immobiliers — Des taux plus bas sur les prêts immobiliers et automobiles pourraient alléger la charge financière des ménages et stimuler la consommation ainsi que les achats immobiliers.

Comment les investisseurs et le public devraient-ils réagir ?

• Pour les investisseurs à moyen et long terme : Envisagez d’augmenter l’exposition aux actions, notamment dans les sociétés sensibles aux taux ou à forte valorisation présentant de solides fondamentaux. Évaluez aussi l’intérêt des obligations ou des placements à haut rendement.
• Pour les ménages et emprunteurs : Il peut être judicieux de suivre l’évolution des taux et de sécuriser des conditions avantageuses si vous détenez un prêt immobilier, automobile ou prévoyez un achat immobilier ou automobile.
• Pour les investisseurs prudents ou averses au risque : Surveillez attentivement les indicateurs macroéconomiques et les prochains signaux de la Fed. Évitez de suivre le sentiment du marché sans analyse approfondie.

Risques et incertitudes à surveiller

Gardez cependant à l’esprit les risques et incertitudes suivants :

• La probabilité d’une baisse de taux est élevée, mais non garantie — Des divergences subsistent au sein de la Fed sur l’évolution de l’inflation et de la croissance économique.
• La Fed pourrait différer ou limiter les baisses de taux si l’inflation repart à la hausse ou si l’économie américaine surperforme les attentes.
• Même en cas de baisse des taux, la transmission aux taux de crédit pourrait être partielle ou différée, et l’impact sur les consommateurs pourrait ne pas être à la hauteur des attentes.

Conclusion

Les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre ont nettement progressé. Bien que la probabilité de 85 % soit encourageante, les investisseurs doivent rester vigilants. Que vous soyez investisseur, emprunteur ou ménage, il est essentiel de comprendre la logique des variations des taux d’intérêt et d’évaluer avec soin votre tolérance au risque et vos objectifs financiers. Adoptez une réponse rationnelle face aux éventuels changements de politique monétaire.