Dans la stratégie TradFi des principales plateformes crypto, la différence clé ne réside pas seulement dans le nombre d’actifs traditionnels listés, mais aussi dans la forme de trading par laquelle ces actifs sont introduits sur le marché. Les différents types de produits déterminent la façon dont les transactions sont appariées, comment les paramètres de prix clés (prix d’indice, prix de référence) et les mécanismes de contrôle du risque sont définis, et si l’expérience de trading et les stratégies peuvent être réutilisées dans le cadre des dérivés crypto.
Selon les différences de mécanismes de trading, les implémentations actuelles des dérivés TradFi sur les CEX se déclinent en deux formes principales :
I. Contrats perpétuels vs CFD
En matière de types de produits et de mécanismes de trading, les feuilles de route produits et stratégies à long terme des différentes plateformes affichent une divergence nette.
Du point de vue de la matrice de couverture, Gate occupe une position de leader très nette dans la couverture des actifs traditionnels par carnet d’ordres. Gate est actuellement la seule plateforme à proposer une couverture complète par carnet d’ordres, permettant de trader actions, métaux, indices, forex et matières premières sous un système unifié. Gate est aussi la seule plateforme à avoir réellement intégré indices et matières premières dans le carnet d’ordres.
Placer les actifs TradFi directement dans le carnet d’ordres, plutôt que dans un modèle CFD basé sur la cotation, revient à choisir une méthode de trading plus proche du comportement réel du marché. Les prix se forment par appariement de marché, avec une profondeur réelle de carnet d’ordres, des bids et asks visibles, la possibilité de placer des ordres limit et de faire du market making. Ainsi, les actifs TradFi peuvent être directement utilisés par des stratégies quantitatives et des API, tout comme BTC et ETH.
II. Couverture des carnets d’ordres TradFi sur les principaux CEX
Note statistique : Seuls les produits de contrats perpétuels supportant le mécanisme carnet d’ordres sont inclus. Les modules basés sur la cotation (CFD / Cotation) ne sont pas pris en compte.
Dans le segment actions, Gate a listé 16 actifs supportant l’appariement par carnet d’ordres, ce qui la place parmi les plateformes leaders dans cette catégorie. La couverture actuelle comprend des valeurs technologiques majeures telles que AAPL, NVDA et TSLA, ainsi que des actifs à forte volatilité comme COIN et MSTR, étroitement corrélés à la crypto. Elle inclut aussi des ETF indiciels et à effet de levier comme QQQ et TQQQ. Cette combinaison permet aux traders professionnels de participer à des valeurs phares, des actifs corrélés à la crypto et des opportunités macro au niveau des indices au sein d’un système perpétuel unique par carnet d’ordres, offrant des structures de trading et de couverture inter-marchés plus complètes.
Dans le segment des métaux, les contrats perpétuels de Gate couvrent non seulement les principaux actifs refuge comme l’or et l’argent, mais s’étendent aussi au platine, au palladium et aux métaux industriels tels que cuivre, aluminium et nickel, formant une structure complète pour le trading des métaux et métaux industriels. Dans un contexte de performance globale solide et de volatilité accrue des métaux en 2026, cette couverture multi-niveaux permet aux actifs métalliques de supporter simultanément des logiques de trading refuge, macro et cycle industriel dans le système perpétuel par carnet d’ordres, renforçant considérablement la négociabilité et la flexibilité stratégique.
Gate dispose aussi d’un avantage exclusif de précurseur sur les contrats perpétuels indiciels. Actuellement, elle propose 8 indices, dont NAS100, UK100, SPX500, US30, HK50 et JPN225 — tous fonctionnant sur le système carnet d’ordres, formant un moat produit difficilement réplicable.
Les contrats perpétuels sur forex et matières premières ont également été mis en œuvre avec succès. Bien que le nombre d’actifs soit encore en expansion, l’infrastructure technique, le contrôle du risque et les modèles de liquidité sont déjà validés. Gate occupe une position différenciée dans les perpétuels matières premières TradFi, ayant lancé le trading en direct sur les contrats perpétuels XTI (WTI crude) et XBR (Brent crude). Dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes et de forte volatilité des prix de l’énergie en 2026, l’intégration du pétrole brut dans le système perpétuel par carnet d’ordres permet une exécution efficace de couverture de risque, trading directionnel et allocation inter-actifs au sein d’un cadre de dérivés natifs crypto. Cela accentue encore l’avantage de précurseur de Gate dans le domaine des perpétuels TradFi.
Dans le module CFD TradFi, le paysage concurrentiel diffère complètement de celui des perpétuels par carnet d’ordres. Ce segment met l’accent sur le nombre d’actifs disponibles, avec l’objectif de réduire les barrières d’entrée et de répondre rapidement à la demande de trading des utilisateurs intersectoriels. Le format produit est principalement basé sur la cotation, avec une profondeur de carnet d’ordres peu visible voire inexistante. L’expérience de trading s’apparente à celle des plateformes traditionnelles de forex ou de CFD, adaptée à la spéculation directionnelle, sans accent sur la participation profonde au marché ni sur le trading à haute fréquence.
III. Comparaison des modules CFD TradFi sur les principaux CEX
Note statistique : Seuls les modules TradFi / CFD basés sur la cotation et existant indépendamment au sein des plateformes sont inclus. Les produits de contrats perpétuels ne sont pas pris en compte.
Dans ce cadre, les principaux CEX ont attiré une base utilisateur plus large en proposant un grand nombre d’instruments actions, forex et indices. Gate propose aussi un ensemble important de produits actions CFD, mais son allocation de ressources dans ce domaine reste modérée. Le module CFD de Gate couvre actuellement 69 actions, 17 indices et 47 paires forex, complété par une sélection restreinte de métaux et de matières premières. L’offre est complète, mais sert davantage de fonctionnalité complémentaire que de cœur stratégique pour la plateforme.
L’avantage de Gate ne réside pas dans le nombre d’instruments TradFi listés, mais dans la possibilité de trader ces actifs comme des actifs crypto — avec de vrais carnets d’ordres, une découverte continue des prix, la possibilité de placer des ordres limit, de participer au market making et d’intégrer directement les stratégies quantitatives et le trading API. C’est précisément cette approche consistant à traiter les actifs TradFi comme des dérivés natifs crypto qui distingue Gate des autres plateformes au niveau des contrats perpétuels.
Au-delà des statistiques quantitatives, les opérations produits, l’expérience utilisateur et la structure des frais influencent aussi les choix des utilisateurs.
En matière de visibilité des actifs et de stratégies de conformité, les plateformes ont adopté des voies divergentes. Gate opte pour une approche conservatrice : les paires actions TradFi ne sont visibles qu’aux utilisateurs connectés, les invités ne pouvant pas consulter les marchés directement. Cela limite l’indexation par les moteurs de recherche et l’acquisition de trafic organique. Gate distingue aussi ces actifs dans la nomenclature, utilisant des préfixes comme « X » ou des suffixes tels que « ONDO » (ex. : TESLAX, APPLON) pour souligner leur nature synthétique ou tokenisée. Cela réduit les risques de conformité, mais renforce aussi la perception que ce ne sont « pas de vraies actions ».
À l’inverse, des plateformes comme M et B** adoptent des stratégies d’acquisition utilisateur plus agressives. Leurs produits actions TradFi sont accessibles publiquement à tous sur le web et affichés avec les tickers natifs tels que AAPL et TSLA, facilitant leur découverte et réduisant la charge cognitive pour les utilisateurs. Cela améliore l’engagement initial et l’efficacité de conversion. B** rend aussi ses données de marché publiques. De telles stratégies offrent de solides avantages en croissance utilisateur et adoption cognitive, mais peuvent être confrontées à des risques réglementaires plus élevés en raison de la nature potentiellement assimilable à des titres de ces actifs.
Pour les produits TradFi, Gate et B** ont adopté des modèles de tarification différents. Gate maintient une tarification fixe par lot, courante sur les marchés CFD traditionnels, tandis que les Perps TradFi de B** suivent un modèle de contrat perpétuel avec frais proportionnels au volume notionnel.
IV. Frais TradFi B** / Frais TradFi Gate
À titre d’exemple, pour l’or (XAUUSD), avec une spécification de contrat de 1 lot = 100 oz, les contrats TradFi métaux de Gate appliquent une tarification fixe par lot. Pour les utilisateurs standards (VIP4 et moins), le frais par lot est d’environ 6 $, tandis que les utilisateurs haut de gamme (VIP5 et plus) bénéficient d’un tarif réduit à 5,4 $. Ce frais est indépendant du prix de l’or ou du volume notionnel, rendant le coût très prévisible et clairement visible avant la passation d’ordre.
En revanche, les Perps TradFi de B* suivent le modèle de frais proportionnels des contrats perpétuels en USD. Hors remises temporaires, le frais taker de base pour les utilisateurs standards est de 0,05 % (ou 0,045 % en paiement par BNB), et pour les utilisateurs VIP9, il est de 0,017 % (ou 0,0153 % avec BNB). Dans ce modèle, le frais évolue linéairement avec le prix de l’or.
En supposant 1 lot = 100 oz, la fourchette de prix de l’or où les frais de Gate et de B* s’équilibrent est approximativement :
Étant donné que le prix réel de l’or reste bien au-dessus de ce seuil, Gate offre une performance de frais plus compétitive pour le trading de petites à moyennes positions dans les conditions actuelles. Cet avantage est particulièrement marqué dans les scénarios suivants :
Côté marketing et contenu, Gate a investi de façon plus intensive dans la TradFi. Sur les pages visibles de l’app et du web, Gate a lancé plus de 10 campagnes en cours ou récentes autour de la TradFi, couvrant des récompenses de trading, des incentives physiques en or, des tâches exclusives pour débutants, des bonus d’essai et des incentives par points — avec un cycle de mise à jour fréquent. Gate a aussi publié plus de 10 contenus (annonces, tutoriels, documents explicatifs) sur la TradFi, couvrant détails de lancement produit, règles de contrat, ajustements de levier/risque, insights marché et guides pour débutants — formant un écosystème complet d’activités et de ressources éducatives.
En termes d’affichage produit, Gate met en avant son module TradFi sur les pages d’accueil app et web, le considérant comme une unité centrale et assurant une visibilité continue. Les points d’accès TradFi de B** sont relativement enfouis dans une navigation plus profonde, présentés davantage comme des contrats fonctionnels complémentaires. Les campagnes marketing et tutoriels structurés y sont aussi moins nombreux. Grâce à des opérations plus fréquentes et un contenu éducatif plus dense, Gate dispose d’un avantage clair en reach utilisateur, conversion initiale et onboarding TradFi.
V. Entrée TradFi Gate
Dans l’espace TradFi, le choix du modèle de trading pour les actifs traditionnels reflète directement le positionnement stratégique et l’architecture produit de chaque plateforme :
Ces trois choix de design reflètent des approches stratégiques fondamentalement différentes.
B et B* ont privilégié une voie pragmatique en séparant les systèmes de trading crypto et TradFi. Cela leur permet d’optimiser pour différents groupes d’utilisateurs et besoins de marché, accélérant le déploiement produit et la couverture du marché.
Gate a fait le choix d’unifier toutes les classes d’actifs sous une architecture unique par carnet d’ordres. Cela standardise la logique de trading sur la plateforme et positionne Gate comme moteur d’appariement neutre. Dans le modèle carnet d’ordres, la plateforme n’est pas contrepartie ; son revenu provient des frais de trading et n’est pas directement lié au profit ou à la perte utilisateur. Dans le modèle CFD, la plateforme joue souvent le rôle de contrepartie et son revenu peut être indirectement lié aux résultats de trading utilisateur.
L’insistance de Gate sur le modèle carnet d’ordres pour les actifs TradFi envoie un message clair : les actifs TradFi doivent être traités avec la même logique d’appariement que les actifs crypto.
Pour les utilisateurs qui privilégient la transparence du trading, une structure de liquidité claire et un risque de contrepartie maîtrisé, cette expérience cohérente est un facteur d’attraction majeur.
Du point de vue de la structure de trading et des mécanismes de portage du risque, les différents modèles présentent des différences fondamentales en matière d’évolutivité à long terme. Sous l’architecture carnet d’ordres, la plateforme agit uniquement comme moteur d’appariement, les utilisateurs tradant entre eux. La plateforme ne participe pas à la formation des prix ni au risque directionnel. Ce design permet de se concentrer sur la construction de liquidité, l’amélioration de l’efficacité d’appariement et l’optimisation de la profondeur de marché, sans contrainte structurelle liée à l’expansion des classes d’actifs. Il est naturellement adapté au support d’un système de trading multi-actifs en évolution continue.
Du point de vue RWA à long terme, un modèle de trading RWA mature doit présenter un mécanisme clair de découverte des prix, une structure de liquidité transparente et une infrastructure de trading réutilisable — plutôt que de s’appuyer sur un type de produit unique ou un modèle de pricing fermé. Le modèle carnet d’ordres, axé sur l’appariement ouvert et le pricing marché, s’aligne sur cette vision.
L’utilisation actuelle par Gate d’une architecture unifiée de carnet d’ordres pour les actifs TradFi constitue, en essence, un effort prospectif pour bâtir un paradigme technique et de trading évolutif pour des scénarios de trading d’actifs réels plus complexes et standardisés à l’avenir.
L’analyse systématique des types de produits, matrices de données et stratégies de plateforme fait émerger une conclusion nette : la différenciation de Gate dans la voie TradFi ne réside pas dans le fait de proposer actions, indices ou forex, mais dans la façon dont elle structure les mécanismes de trading pour ces actifs. Tandis que la plupart des plateformes du secteur en sont encore à la phase d’expansion des offres produits TradFi, Gate est déjà passée à la compétition au niveau de l’architecture de trading.
L’approche dominante consiste à intégrer les actifs traditionnels dans des systèmes CFD indépendants, la variété d’actifs et les faibles seuils d’entrée étant les principaux avantages concurrentiels. Gate a choisi une voie axée sur l’évolution de l’infrastructure sous-jacente — intégrant directement les actifs TradFi dans un système perpétuel unifié par carnet d’ordres. Cela garantit la cohérence avec les contrats natifs crypto en matière de formation des prix, structure de carnet d’ordres, logique d’appariement et comportement API. Gate ne se contente pas d’étendre son offre de produits TradFi au sens classique, mais construit une infrastructure de matching multi-actifs unifiée pour le trading de dérivés.
La valeur centrale du modèle carnet d’ordres réside dans l’appariement ouvert et la découverte des prix par le marché. Quand les actifs TradFi sont intégrés à ce système, les prix se forment par une activité réelle bid-ask. Les utilisateurs peuvent placer des ordres limit, faire du market making et participer à la profondeur — offrant une expérience de trading plus proche d’un marché ouvert que d’un terminal de cotation. Pour les sociétés quantitatives et les traders API, la valeur clé réside dans la réutilisation des stratégies : couverture inter-actifs, stratégies macro, trading événementiel et market making haute fréquence peuvent être exécutés dans un cadre d’appariement cohérent, sans devoir reconstruire les hypothèses d’exécution et de risque pour chaque classe d’actifs. Cette cohérence structurelle permet à la TradFi de Gate d’être naturellement intégrée à l’écosystème des dérivés natifs crypto.
Sur la base de cette analyse, les avantages structurels et les opportunités stratégiques à court terme de Gate dans la voie TradFi carnet d’ordres peuvent être synthétisés dans la matrice de positionnement stratégique suivante :
VI. Matrice de positionnement stratégique TradFi carnet d’ordres Gate
Sur cette base, le rôle plateforme et la trajectoire d’expansion à long terme de Gate se précisent. L’architecture carnet d’ordres de Gate renforce son rôle de moteur d’appariement neutre. La fonction centrale de la plateforme porte sur l’appariement des transactions et l’organisation de la liquidité, sans assumer le risque directionnel des prix. Cela lui permet d’allouer ses ressources à l’amélioration de la profondeur de marché, de l’efficacité d’appariement et de la structure globale. Ce modèle n’introduit pas de contraintes structurelles lors de l’expansion vers de nouvelles classes d’actifs, le rendant adapté au support d’un système de trading multi-actifs à long terme. À mesure que l’industrie passe de la « compétition sur la quantité de produits » à la « compétition sur les mécanismes de trading », cet avantage structurel deviendra une source durable de moat technique et de liquidité.
À plus long terme, cette approche s’aligne sur la trajectoire future du trading RWA. Un marché RWA mature doit reposer sur des mécanismes transparents de découverte des prix, des structures de liquidité ouvertes et des interfaces de trading réutilisables — tous soutenus par le modèle carnet d’ordres. L’implémentation actuelle par Gate d’une structure unifiée de carnet d’ordres pour héberger les contrats perpétuels TradFi constitue un cadre prospectif et évolutif pour le trading standardisé d’actifs réels une fois qu’ils sont on-chain. Cela confère à Gate une capacité structurelle naturelle et un avantage précurseur à mesure que l’infrastructure de trading RWA continue de mûrir.
Il est recommandé que Gate fasse évoluer son discours stratégique externe de « expansion d’actifs TradFi » vers « montée en gamme de l’infrastructure de trading multi-actifs ». Le récit central devrait s’articuler autour des axes suivants :
Enfin, Gate peut progressivement établir une progression logique de « perpétuels TradFi sur carnet d’ordres » vers « interfaces de trading RWA standardisées on-chain ». Cela positionne Gate non seulement comme innovateur dans la TradFi, mais aussi comme précurseur de l’infrastructure fondamentale pour le trading standardisé on-chain d’actifs réels.
En résumé, la valeur de Gate dans la TradFi ne réside pas dans le fait d’être une plateforme proposant simplement plus d’actifs traditionnels, mais dans le fait d’être la première à bâtir une infrastructure de dérivés multi-actifs native carnet d’ordres. À mesure que le secteur passe de la phase d’expansion d’actifs à celle de montée en gamme des mécanismes de trading, la valeur à long terme de ce modèle ne cessera de s’amplifier. L’importance stratégique de Gate tient à la façon dont elle utilise une architecture unifiée de carnet d’ordres pour poser, de façon anticipée, les bases d’un système de trading futur multi-actifs, standardisé et réutilisable.
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Avertissement
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