Ray Dalio recommande d’intégrer l’or dans la répartition des portefeuilles d’investissement
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, ravive le débat sur les marchés financiers. Lors de son intervention auprès de CNBC au Greenwich Economic Forum, dans le Connecticut, le milliardaire a indiqué que les investisseurs devraient envisager d’allouer jusqu’à 15 % de leurs actifs à l’or, sans se limiter au seul ETF GLD. Il présente l’or comme « un outil exceptionnel de diversification » qui démontre pleinement sa valeur lors des périodes de forte volatilité sur les marchés.
Dalio soutient que lorsque les actifs traditionnels sont sous pression et que les actions et obligations sous-performent, l’or figure parmi les rares instruments capables de préserver la valeur du portefeuille. Il rapproche la situation macroéconomique actuelle de celle du début des années 1970 et met en avant trois signaux majeurs pour les investisseurs : l’augmentation des dépenses publiques américaines, un niveau d’endettement élevé et la faiblesse du dollar — autant de raisons d’ajuster votre allocation d’actifs.
Pourquoi l’or est au cœur des préoccupations du marché
Dalio estime que détenir des liquidités ou des obligations n’est plus une solution fiable pour préserver son patrimoine. Selon lui, investir dans des obligations revient simplement à espérer être remboursé, ce qui ne correspond pas à la notion de réserve de valeur dans le secteur financier. À l’inverse, l’or ne repose sur aucune promesse de contrepartie et constitue un actif autonome. Cet argument s’avère particulièrement pertinent dans le contexte actuel d’inflation élevée et de taux d’intérêt importants. De nombreux investisseurs réévaluent ainsi leurs portefeuilles, considérant l’or comme une valeur refuge pour se prémunir contre la dépréciation monétaire, le risque d’endettement et l’incertitude géopolitique.
La dynamique du marché de l’or
Dernièrement, le prix spot de l’or s’est établi autour de 3 973 $ l’once et a brièvement franchi les 4 000 $ cette semaine. Cette progression témoigne de la forte demande des investisseurs et d’une nette préférence du marché pour l’actif refuge. Si l’inflation reste élevée, que les rendements des bons du Trésor américain s’affaiblissent et que les risques géopolitiques augmentent, le cours de l’or pourrait dépasser 4 200 $. Il est possible qu’il atteigne des niveaux supérieurs d’ici la fin de l’année. Pour la plupart des analystes, la correction actuelle des prix constitue une pause temporaire dans le mouvement haussier du marché.
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Conclusion
La recommandation de Ray Dalio ne se limite pas à un simple titre de marché : elle met en lumière les fragilités persistantes du système financier mondial. Dans un contexte de dette élevée, de dollar affaibli et d’inflation durable, l’or prend une place croissante en tant qu’actif tangible de référence. Pour les investisseurs, les prochains trimestres seront décisifs pour revoir la répartition des actifs et renforcer l’exposition à l’or. Si les pressions macroéconomiques perdurent, un prix de l’or supérieur à 4 200 $ pourrait rapidement s’imposer comme le nouveau consensus sur les marchés financiers.
