Franklin Templeton S'associe Avec Ondo Finance pour Tokeniser 5 ETF pour le Trading en Portefeuille Crypto 24/7

Franklin Templeton a annoncé le 25 mars 2026 qu’il s’associait à Ondo Finance pour proposer des versions tokenisées de cinq fonds négociés en bourse (ETF) qui se négocient 24h/24 via des portefeuilles crypto, contournant ainsi les comptes de courtage traditionnels et les heures de trading limitées.

Les produits — couvrant les actions américaines, les revenus fixes et l’or — seront initialement disponibles en Europe, en Asie-Pacifique, au Moyen-Orient et en Amérique latine, leur disponibilité aux États-Unis dépendant de la clarification réglementaire concernant la distribution en chaîne de fonds enregistrés. La structure tokenisée permet aux investisseurs de posséder des droits sur le flux de rendement plutôt que sur les actions sous-jacentes, ce qui permet d’utiliser les tokens comme garantie ou de les intégrer dans des applications de finance décentralisée (DeFi).

Structure du partenariat et conception des produits

Mécanisme de tokenisation

Dans le cadre de cet accord, Ondo achètera des parts des ETF Franklin et émettra des tokens via une entité à but spécial qui transfère l’exposition financière aux détenteurs. Les investisseurs possèdent des droits sur le flux de rendement plutôt que sur les actions sous-jacentes — une structure qui libère les tokens pour être utilisés comme garantie ou intégrés dans des applications DeFi, contrairement aux actions de fonds enregistrés. Les teneurs de marché d’Ondo fourniront de la liquidité pour les tokens, y compris pendant les heures où les marchés boursiers et obligataires sont fermés.

Offres de fonds

Les cinq fonds destinés à la tokenisation sont :

FFOG : Stratégie d’actions américaines axée sur la croissance

FLQL : Fonds systématique d’actions à grande capitalisation

FGDL : Fonds d’or

FLHY : Fonds d’obligations d’entreprises à haut rendement

INCE : Stratégie d’actions américaines axée sur le revenu

Franklin Templeton gère environ 1,7 trillion de dollars d’actifs en février 2026. Ondo Finance, qui détient environ 2,7 milliards de dollars d’actifs tokenisés en circulation, sera partenaire.

Justification stratégique et portée pour les investisseurs

Nouveau canal de distribution

Sandy Kaul, responsable de l’innovation chez Franklin, décrit cette initiative comme un nouveau canal de distribution : « Ces ETF représentent un bon mélange d’expositions différentes. Et cela nous donne un bon cas d’essai pour voir ce qui suscite réellement l’appétit de ce nouveau public. » Franklin propose déjà des versions internationales de ses stratégies américaines via des canaux classiques, mais celles-ci nécessitent encore un compte de courtage. Les versions tokenisées suppriment cette exigence, atteignant des investisseurs qui ont peut-être accès à un portefeuille crypto mais pas à l’infrastructure de courtage transfrontalière nécessaire pour acheter un ETF coté aux États-Unis.

Public cible

L’initiative vise une classe croissante d’investisseurs qui opèrent entièrement via des portefeuilles crypto et des stablecoins, sans interaction avec les courtiers traditionnels — une base d’investisseurs que les deux sociétés estiment suffisamment large pour justifier la création de produits dédiés, plutôt que d’essayer de les intégrer dans l’infrastructure existante.

Contexte réglementaire et disponibilité sur le marché

Déploiement géographique

Les ETF tokenisés seront initialement disponibles en Europe, en Asie-Pacifique, au Moyen-Orient et en Amérique latine. Franklin a indiqué que la disponibilité aux États-Unis dépend de la clarification réglementaire concernant la distribution en chaîne de fonds enregistrés par des tiers.

Défis réglementaires

Ian De Bode, président d’Ondo Finance, a noté que l’incertitude réglementaire aux États-Unis a ralenti l’adoption, car les autorités n’ont pas encore établi de règles claires pour les ETF tokenisés. « C’est un domaine où les États-Unis risquent de prendre du retard par rapport à d’autres juridictions », a déclaré De Bode, ajoutant que ces nouveaux produits auraient un marché « significatif » avec des millions d’utilisateurs potentiels.

Obstacles structurels

Plusieurs acteurs du marché soulignent la complexité d’intégrer la propriété basée sur la blockchain avec l’écosystème traditionnel des ETF, qui repose sur des courtiers-dealers et des participants autorisés pour créer et racheter des actions. Structurer de tels produits de manière à accueillir des portefeuilles sans KYC tout en respectant les lois sur les valeurs mobilières reste un défi important.

Implications plus larges et contexte industriel

Croissance du marché

La valeur de marché des actifs du monde réel tokenisés a augmenté d’environ 360 % depuis 2025 pour atteindre 26,5 milliards de dollars, selon rwa.xyz, restant une petite fraction des trillions détenus dans les fonds communs de placement et ETF. Les ETF tokenisés pourraient réduire le risque de règlement et l’exposition à la contrepartie en permettant un règlement quasi instantané, plutôt que les cycles de compensation d’un ou deux jours typiques des marchés traditionnels. Ils pourraient également améliorer l’efficacité du capital en permettant de réutiliser plus facilement les actifs comme garantie.

Dynamique de l’industrie

Les sociétés de Wall Street exploitent de plus en plus les structures tokenisées. Cette semaine, la Bourse de New York a annoncé une collaboration avec la plateforme de tokenisation Securitize pour soutenir les titres tokenisés. Nasdaq Inc. a également collaboré avec la société de technologie d’actifs numériques Talos pour connecter les outils de trading crypto et de gestion des risques. Le mois dernier, WisdomTree a tokenisé des parts d’un fonds du marché monétaire, permettant aux investisseurs d’acheter et de vendre des parts à un dollar constant tout au long de la journée avec un règlement instantané sur la blockchain. BlackRock Inc. et WisdomTree Inc. ont également annoncé des plans de tokenisation d’ETF aux États-Unis.

Questions fréquemment posées

Qu’est-ce qu’un ETF tokenisé ?

Un ETF tokenisé est une représentation basée sur la blockchain d’un fonds négocié en bourse traditionnel. Au lieu de détenir des actions via un compte de courtage, les investisseurs détiennent des tokens qui représentent des droits sur le flux de rendement de l’ETF sous-jacent. Ces tokens peuvent être négociés 24h/24 et utilisés comme garantie dans des applications de finance décentralisée.

Comment fonctionneront les ETF tokenisés Franklin Templeton-Ondo ?

Ondo achètera des parts des ETF de Franklin et émettra des tokens via une entité à but spécial qui transfère l’exposition financière aux détenteurs. Les investisseurs possèdent des droits sur le flux de rendement plutôt que sur les actions sous-jacentes. Les teneurs de marché d’Ondo fourniront de la liquidité pour les tokens, y compris en dehors des heures de marché.

Où ces ETF tokenisés seront-ils disponibles ?

Les produits seront initialement disponibles en Europe, en Asie-Pacifique, au Moyen-Orient et en Amérique latine. La disponibilité aux États-Unis dépend de la clarification réglementaire concernant la distribution en chaîne de fonds enregistrés.