Le Bitcoin s’échange près de 63 500 dollars, un niveau de prix que le fondateur de Capriole Investments, Charles Edwards, décrit comme le coût de production auquel les mineurs atteignent l’équilibre en moyenne. La cryptomonnaie a atteint un plus bas de 2026 à 59 100 dollars vendredi dernier, faisant passer sa capitalisation boursière sous 1,2 billion de dollars pour la première fois depuis octobre 2024. Edwards a écrit dans un post sur X que le bitcoin « revient à son coût de production » et a fixé le plancher de coût électrique du réseau à 50 000 dollars. La rentabilité des mineurs a chuté à un plus bas sur 14 mois alors que la fourchette de prix actuelle teste le coût « tout compris » de l’extraction d’une seule unité, incluant le matériel, l’électricité et d’autres frais généraux.
Le fondateur de Capriole identifie 63 500 dollars comme coût de production du Bitcoin
Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, a déclaré dans un post sur X que le bitcoin « s’échange à nouveau à son coût de production » et que « les mineurs ne font plus qu’atteindre l’équilibre en moyenne ». Il a ajouté que les meilleures opportunités à long terme se situaient historiquement entre la zone actuelle et le coût électrique du réseau, qu’il a placé à 50 000 dollars. Le coût de production correspond au coût « tout compris » pour extraire une seule unité, incluant le matériel, l’électricité et d’autres frais généraux. Edwards affirme que, sur les cinq dernières années, le coût électrique a notamment servi de plancher « dur » au prix coté du bitcoin, un constat qu’il relie à la théorie originale de Satoshi Nakamoto selon laquelle le prix converge vers le coût de production.
Le Bitcoin chute à 59 100 dollars, la capitalisation passe sous 1,2 billion de dollars
Le bitcoin est tombé à un plus bas de 2026 à 59 100 dollars vendredi, alors que plus de 351 000 traders ont été liquidés sur l’ensemble des marchés crypto dans une fenêtre de 24 heures. La baisse a élargi les pertes du bitcoin depuis le début de l’année à environ 30% et a brièvement poussé sa capitalisation boursière sous 1,2 billion de dollars, un niveau observé pour la dernière fois en octobre 2024. L’actif a depuis regagné une partie de sa valeur, se rapprochant de 64 000 dollars. Les fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoin au comptant aux États-Unis (ETF) ont enregistré des sorties estimées entre 2,8 milliards et 3,5 milliards de dollars sur une séquence de 10 à 11 séances à la fin du mois de mai et au début du mois de juin, un recul d’une semaine seulement atteignant environ 3,4 milliards de dollars en rachats, la plus forte sortie hebdomadaire depuis le lancement des fonds au début de 2024. Strategy a finalisé sa première vente de bitcoin depuis 2022, puis a ajouté 1 550 BTC à ses avoirs hier.
La rentabilité de la mine atteint un plus bas sur 14 mois
La rentabilité minière s’est effondrée à un plus bas sur 14 mois : plusieurs installations frôlent désormais des prix de mise à l’arrêt, c’est-à-dire le point auquel maintenir une machine sous tension coûte plus que le bitcoin qu’elle génère. Le halving de 2024 a réduit les récompenses par bloc à 3,125 BTC par bloc tandis que la difficulté du réseau continuait de grimper, comprimant les marges dans les deux sens. Lorsque le prix du marché descend pour rejoindre le chiffre du coût de production, les opérations les moins efficaces passent en territoire déficitaire et doivent choisir entre absorber des pertes ou éteindre leurs machines. Une part croissante des mineurs publics s’est tournée vers l’intelligence artificielle (IA) et l’informatique haute performance, en louant de la capacité de centres de données à des locataires IA dont les revenus sont bien plus stables que les récompenses liées aux blocs.
Le contexte historique montre le coût de production comme repère de valeur à long terme
Lors des marchés baissiers de 2019 et 2022, le bitcoin s’est échangé sous le coût de production avant de converger progressivement vers celui-ci. La recherche a mis en évidence comment la hausse des dépenses énergétiques et de matériel a porté les coûts miniers « tout compris » à des niveaux record, réduisant la marge de manœuvre dont disposent les mineurs quand les prix chutent. Il y a quelques années, le scénario était inverse : le coût de production se situait bien au-dessus de la valeur spot, forçant les opérateurs les plus faibles à vendre leurs réserves.
FAQ
Quel est le coût de production actuel du Bitcoin selon Capriole Investments ?
Charles Edwards de Capriole Investments a déclaré que le bitcoin s’échange à son coût de production près de 63 500 dollars, où les mineurs atteignent l’équilibre en moyenne. Il a fixé le plancher de coût électrique du réseau à 50 000 dollars.
Jusqu’où le Bitcoin est-il descendu vendredi dernier ?
Le bitcoin a atteint un plus bas de 2026 à 59 100 dollars vendredi dernier, envoyant sa capitalisation boursière sous 1,2 billion de dollars pour la première fois depuis octobre 2024. Plus de 351 000 traders ont été liquidés sur l’ensemble des marchés crypto dans une fenêtre de 24 heures pendant la phase de vente.
Pourquoi les mineurs de Bitcoin font-ils face à une pression opérationnelle ?
La rentabilité minière a chuté à un plus bas sur 14 mois alors que le prix du bitcoin teste le coût de production. Le halving de 2024 a réduit les récompenses par bloc à 3,125 BTC par bloc tandis que la difficulté du réseau continuait de grimper, comprimant les marges et poussant plusieurs installations vers des prix de mise à l’arrêt, où les coûts d’exploitation dépassent les revenus de l’extraction.
