#Solana生态与技术升级 En voyant le projet Ranger, la première chose qui m'est venue à l'esprit a été la vague Perp DEX de 2021. À l'époque, Jupiter, Magic Eden n'étaient pas encore aussi renommés qu'ils le sont aujourd'hui, et dans l'écosystème Solana, la course aux contrats perpétuels était également florissante — Drift, Orca, Mango Markets chacun montrant leur savoir-faire. En 2026, le paysage du marché s'est déjà stabilisé, et maintenant Ranger veut lancer une ICO pour lever 6 millions de dollars, avec 39 % de l'offre de tokens réservés à la vente publique.

Cela m'a rappelé une vérité vérifiée à plusieurs reprises : durant la période de prospérité d'une écosystème, c'est souvent le moment où les projets sont les plus vulnérables à l'élimination. Il ne s'agit pas d'un manque de compétence technique, mais plutôt du fait que pour les nouveaux entrants, pour percer, ils doivent trouver une niche extrêmement différenciée dans le cadre concurrentiel existant. Le choix de Ranger de se concentrer sur l'agrégation montre qu'ils ont identifié le problème de la fragmentation de la liquidité, ce qui est une logique solide. Mais la question est : pourquoi ce besoin n'a-t-il été pris en compte que maintenant, et pourquoi personne ne s'est concentré sur la couche d'agrégation jusqu'à présent ?

Ce qui m'inquiète davantage, c'est la structure de financement — une période de souscription de 4 jours, avec une limite d'acceptation basée sur le total des investissements. Ce genre de méthode, je l'ai déjà vu en 2017 et en 2021 lors des marchés haussiers, et cela indique généralement deux choses : soit les équipes n'ont pas de prévision claire de leurs besoins en financement, soit elles testent la popularité du marché. La première option montre un manque de planification, la seconde indique que le risque est en train d'être mis à l'épreuve.

L'histoire montre que le succès dans la course aux Perp DEX ne dépend pas uniquement de l'intelligence des outils eux-mêmes, mais de la capacité à établir un écosystème de flux de transactions stable. La clé de la survie de Ranger réside encore dans leur capacité à accumuler rapidement un volume de transactions réel après l'ICO. Avec une levée de 6 millions, c'est suffisant pour survivre, mais pas pour décoller.