Je viens de regarder les flux sortants des mineurs et honnêtement, il semble que nous soyons proches de la fin de l'une des capitulations minières les plus longues de l'histoire récente. Pour ceux qui ne connaissent pas, la capitulation signifie essentiellement que les mineurs vendent leur BTC à perte parce qu'ils ne peuvent plus se permettre de continuer à tenir — lorsque cela se produit à grande échelle, cela indique généralement que le marché est devenu assez brutal.

Le problème avec la capitulation, c'est qu'elle tend à marquer un creux. Les mineurs sont les acteurs les plus rationnels dans la crypto puisqu'ils ont des coûts opérationnels réels, donc quand ils finissent par abandonner et décharger, c'est souvent un signe que la panique des investisseurs particuliers a déjà atteint son pic. J'ai suivi les données et la pression de vente provenant des opérations minières semble diminuer, ce qui pourrait signifier que nous approchons de ce point d'inflexion.

Ce qui rend ce cycle de capitulation intéressant, c'est la durée pendant laquelle il a duré. Normalement, ces choses se déroulent plus rapidement, mais cette fois, les mineurs ont tenu beaucoup plus longtemps que prévu. Maintenant que nous voyons des signes indiquant qu'il pourrait toucher à sa fin, je surveillerais la stabilisation à la fois des revenus des mineurs et de l'action des prix du BTC. Les modèles historiques suggèrent qu'une fois la capitulation terminée, on obtient généralement une relance assez rapidement.