Je viens de remarquer quelque chose qui a attiré mon attention récemment sur le marché. La trésorerie de Warren Buffett via Berkshire Hathaway a atteint environ 314 milliards de dollars, et voici le truc—c'est plus d'actifs liquides que ce que la Fed elle-même détient en ce moment. C'est assez fou quand on y pense.

Alors, qu'entendons-nous exactement par "cash" ici ? Buffett ne se contente pas littéralement de s'asseoir sur une montagne d'argent. Ce qu'il fait en réalité, c'est placer la majeure partie de cela dans des bons du Trésor—de la dette gouvernementale à court terme qui arrive à échéance en un an ou moins. Ces bons du Trésor rapportent actuellement environ 4 %, ce qui, honnêtement, dépasse la plupart des comptes d'épargne à haut rendement. De plus, ils sont garantis par la pleine foi et crédit du gouvernement américain, donc il y a pratiquement zéro risque de défaut.

La vraie histoire, c'est pourquoi il fait cela. Au cours de l'année écoulée, Berkshire Hathaway a essentiellement doublé ses investissements dans les bons du Trésor, et il n'est pas difficile de voir pourquoi. Le marché a été très volatil, et Buffett veut garder une option de flexibilité. Il a clairement indiqué—si une bonne affaire se présente, il est prêt à déployer cent milliards. Vous ne pouvez pas faire cela si tout votre capital est bloqué dans des actions qui fluctuent quotidiennement.

Voici où ça devient intéressant cependant. Buffett a cette habitude de faire ces mouvements défensifs juste avant des corrections majeures du marché. Il a été prudent quand d'autres étaient gourmands, et ses paris ont généralement payé. Donc, quand quelqu'un avec son expérience détient autant de cash disponible, cela vaut la peine d'y prêter attention. Certains investisseurs ont ignoré ses signaux par le passé, mais encore et encore, il finit par apparaître comme ayant vu juste.

La question plus large que tout le monde se pose : que signifie cela quant à la direction que nous prenons ? Beaucoup de conseillers financiers parlent déjà des risques de récession. Le passage de Buffett vers la liquidité et les bons du Trésor plutôt que l'exposition aux actions pourrait signifier qu'il anticipe des turbulences. Sa société est en retard par rapport au marché plus large en ce moment, ce qui est inhabituel pour Berkshire, mais cela a souvent été le schéma avant que les choses ne deviennent difficiles.

Ce qui se passera ensuite dépend probablement de la réaction des investisseurs. Certains suivront son exemple et commenceront à se repositionner vers des positions plus défensives. D'autres pourraient rester fidèles à leurs convictions et continuer à suivre les tendances. Mais si vous faites attention à ce que Warren Buffett fait réellement avec sa trésorerie—pas ce qu'il dit, mais où va réellement l'argent—cela vaut probablement la peine d'y réfléchir pour votre propre portefeuille.