Je viens de regarder cette montée en flèche des actions pétrolières et c'est assez fou de voir à quel point la géopolitique peut faire bouger les marchés. Le Brent a bondi de $60 à environ $85 cette année — soit un mouvement solide de 40 % — et les compagnies pétrolières surfent cette vague à fond. Occidental et Exxon ont tous deux connu une hausse importante, Occidental dépassant même les 30 % de gains.

Voici ce qui la motive : les tensions avec l'Iran ont essentiellement créé une anxiété d'approvisionnement. Environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole passent par le détroit d'Hormuz, et l'Iran a activement perturbé cela. Des frappes de drones sur des infrastructures, ciblant des navires-citernes, tout le manuel. Ce n'est pas une spéculation déjà intégrée — c'est un risque d'approvisionnement réel qui se joue en temps réel.

Ce qui rend cela intéressant pour les actions pétrolières, c'est que la plupart de ces entreprises avaient budgété des prix bien plus bas cette année. Elles reçoivent donc une véritable manne financière. Occidental a construit sa stratégie autour de l'efficacité à des prix plus faibles, donc un pétrole plus cher signifie beaucoup plus de flux de trésorerie disponible que prévu. La planification à long terme d'Exxon suppose déjà $65 pétrole, donc tout au-dessus de cela n'est que du bonus.

La question à un million de dollars : combien de temps cela va-t-il durer ? Trump parle de 4 à 5 semaines pour le conflit, mais si cela s’éternise, si l'Iran continue de perturber l’approvisionnement, le pétrole pourrait même tester les 100 $. Cela alimenterait absolument une nouvelle étape de cette hausse des actions. Mais si la situation se désescalade rapidement et que l’Iran renonce aux attaques contre les tankers, tout cela pourrait se dénouer aussi vite.

Donc oui, la montée a du potentiel si la situation géopolitique reste tendue, mais c’est aussi fragile. Quiconque parie là-dessus doit comprendre que c’est dépendant du conflit, pas des fondamentaux. Une annonce de cessez-le-feu et vous pourriez voir une forte correction. C’est le compromis avec les jeux géopolitiques — un potentiel de hausse démesuré mais un vrai risque de baisse si le récit change.