La situation « difficile » à laquelle la Banque centrale du Japon est confrontée cette fois-ci consiste en réalité à couper l’accès aux fonds mondiaux. En tant que source de financement la moins chère au monde depuis plusieurs décennies, lorsque les taux d’intérêt japonais augmentent, cela impacte directement la poche d’argent du marché des cryptomonnaies.

Réduction de la liquidité et baisse de l’appétit pour le risque

Le Japon ayant maintenu des taux faibles pendant longtemps, le yen est devenu le « distributeur automatique » préféré au monde. Les investisseurs ont l’habitude d’emprunter en yen à faible coût, puis de convertir en dollars pour acheter des actifs à rendement élevé comme le Bitcoin (c’est ce qu’on appelle le carry trade).

Retrait des fonds : si la hausse des taux au Japon entraîne une appréciation du yen, cette logique d’arbitrage devient invalide. Pour rembourser leurs dettes, les fonds seront contraints de rapatrier leurs capitaux depuis l’étranger, et le marché des cryptomonnaies, en tant qu’actif à forte liquidité et à haut risque, sera souvent le premier à être vendu pour réaliser des gains.

Règles historiques : en revisitant les hausses de taux passées au Japon, le Bitcoin a généralement connu un recul important de plus de 20 %, car le plancher des taux sans risque mondiaux a été relevé, rendant les investisseurs plus prudents et moins enclins à détenir des actifs volatils.

Comment ajuster son portefeuille dans ces moments ?

Avant la décision du 28 avril, l’humeur du marché sera très sensible. Il est conseillé d’adopter une posture défensive :

Contrôler la taille des positions : réduire temporairement l’effet de levier élevé, garder un peu de liquidités ou de stablecoins en réserve pour amortir une volatilité soudaine du marché.

Position principale : si vous avez une vision à long terme, vous pouvez vous concentrer sur des actifs principaux comme BTC, ETH, en utilisant une stratégie d’investissement périodique pour entrer par étapes, sans tenter de tout acheter d’un coup.

Surveiller le taux de change : faire attention au taux USD/JPY. Si cette valeur chute rapidement (le yen s’apprécie fortement), cela constitue généralement un signal d’alerte d’une baisse des actifs risqués.