Je regarde le secteur chimique dernièrement et honnêtement, certains de ces noms se négocient à des valorisations qui n'ont tout simplement pas de sens étant donné où nous en sommes dans le cycle du marché. Alors que la plupart des actions atteignent des sommets historiques, les entreprises chimiques restent à des multiples raisonnables - beaucoup dans la tranche des mid-teens ou moins sur le bénéfice et le flux de trésorerie disponible. Le problème, c'est que les gens évitent cet espace parce que c'est extrêmement cyclique. Les bénéfices ne croissent pas en ligne droite, ce qui effraie beaucoup d'investisseurs. Mais voici ce qui a attiré mon attention : l'économie est toujours solide, les coûts des matières premières ne flambent pas, et les valorisations sont vraiment bon marché. Alors laissez-moi décomposer cinq des meilleures actions chimiques qui semblent vraiment intéressantes en ce moment.

DowDuPont est le leader mondial des ventes dans le secteur chimique, pourtant DWDP se négocie à seulement 14,5x le bénéfice prévu. C'est fou pour une entreprise de cette envergure. La fusion entre Dow et DuPont a créé une certaine complexité - ils cèdent trois entreprises et rebaptisent la division des produits spécialisés en DuPont. Le marché semble incertain à ce sujet, ce qui explique probablement pourquoi l'action est négligée. Le consensus de Wall Street prévoit une hausse d'environ 43% sur l'action, et avec un dividende de plus de 3%, cela pourrait être l'une des meilleures actions chimiques à considérer en ce moment.

Albemarle est le plus grand producteur mondial de lithium, ce qui en fait une option plutôt claire sur la croissance des véhicules électriques. L'histoire du lithium a été malmenée cependant - l'action a perdu un tiers de sa valeur au cours de l'année dernière parce que les analystes craignent une surabondance. De plus, SQM tente de prendre leur position numéro un. Mais je pense que la vente est exagérée. L'activité lithium d'Albemarle continue de croître à court terme, et même s'ils perdent une part de marché, la demande à long terme est solide. À 10x le PER prévu et avec un programme de rachat d'actions $500 millions en cours, la liste des meilleures actions chimiques devrait certainement inclure ALB. C'est une meilleure gestion du risque-rendement sur les véhicules électriques que simplement acheter TSLA.

W.R. Grace a pratiquement dormi pendant des années. La scission, la fusion avec Sealed Air - rien de tout cela n'a vraiment bougé les choses. Mais voici le truc : ils ont dépassé les estimations de bénéfices pendant sept trimestres consécutifs et l'action ne reçoit toujours pas de respect. Maintenant que le PER prévu est descendu en dessous de 15x, vous obtenez une entreprise bien gérée à un prix raisonnable. Leur activité FCC les expose à la demande d'essence, ce qui pourrait constituer un vent contraire si l'adoption des véhicules électriques accélère plus vite que prévu. Pourtant, après des années de déceptions, GRA semble enfin pouvoir offrir quelque chose aux actionnaires.

H.B. Fuller a déjà connu une belle hausse de 30% depuis les creux de 2015, mais il y a encore du potentiel. Ils sont un leader sur le marché mondial des adhésifs aux côtés de 3M et Henkel. Leur acquisition de Royal Adhesives en 2017 a permis d’accroître leur envergure et a boosté leurs profits de près de 50%. La direction vise une croissance agressive jusqu’en 2020 grâce aux synergies d’acquisition et à une transition vers des produits à marge plus élevée. Les adhésifs sont moins cycliques que la plupart des marchés chimiques, et si Fuller atteint ses objectifs, vous pouvez envisager des rendements annuels à deux chiffres. À 11x l’EBITDA et 17x le bénéfice, tout leur potentiel de hausse n’est pas encore intégré dans le prix. C’est l’une des meilleures actions chimiques pour les investisseurs patients.

Tronox est différent - celui-ci est réservé aux personnes ayant une tolérance au risque élevée. TROX est une pure action sur le dioxyde de titane, utilisé dans la peinture et le plastique. Le problème ? Les prix du TiO2 fluctuent énormément, tout comme les bénéfices de TROX. Ajoutez à cela leur endettement et leur activité de fusions-acquisitions en cours, et vous avez une action volatile. Mais cette volatilité crée des opportunités. Se négociant à seulement 5x le PER prévu, TROX est bon marché pour une raison. C’est un territoire à haut risque, haut rendement. Ce n’est pas pour tout le monde, mais si vous avez le courage d’attendre 12 mois pour voir plus clair, il y a une vraie voie pour que cette action rebondisse.

En regardant les meilleures actions chimiques dans cet environnement, le fil conducteur est simple : les valorisations sont attractives, l’économie tourne toujours, et le secteur est sous-estimé. C’est généralement à ces moments que surgissent les opportunités.