Je viens de réaliser combien de traders d'options plus récents manquent complètement le facteur le plus important qui influence leur P&L - et c'est littéralement ce qui travaille contre eux chaque jour.

La dépréciation du temps dans les options est l'une de ces choses qui semblent compliquées, mais une fois que vous la comprenez, cela change votre façon d'aborder chaque trade. En gros, à mesure qu'une option se rapproche de la date d'expiration, elle perd de la valeur simplement à cause du passage du temps. C'est tout. Il ne s'agit pas du mouvement du stock - il s'agit du calendrier qui travaille contre vous.

Voici ce que la plupart des gens ne réalisent pas : cette dépréciation n'est pas linéaire. Elle s'accélère. Donc, si vous détenez une option d'achat avec 30 jours restantes, vous pourriez perdre un peu de valeur chaque jour. Mais avec 3 jours restants ? La même option s'épuise rapidement. Plus vous vous rapprochez de l'expiration, plus la dépréciation du temps dans les options devient rapide.

J'avais tendance à conserver mes positions beaucoup trop longtemps en pensant que le stock finirait par bouger dans mon sens. Spoiler : la dépréciation du temps ne se soucie pas de votre thèse. Si vous possédez une option dans la monnaie, vous voulez en fait la vendre plus tôt que tard parce que c'est là que vous capturez le plus de valeur. Plus vous la gardez longtemps, plus cette prime s'évapore simplement.

Les calculs sont assez simples. Prenez la différence entre votre prix d'exercice et le prix actuel du stock, divisez par le nombre de jours jusqu'à l'expiration, et c'est à peu près la valeur que vous perdez par jour. Mais voici le truc - ce calcul devient plus compliqué à l'approche de l'expiration parce que le taux s'accélère.

Ce qui compte vraiment, c'est de comprendre de quel côté du trade cela vous avantage. Si vous vendez des options, la dépréciation du temps dans les options est votre alliée. Chaque jour qui passe, vous gagnez de l'argent simplement en existant. Mais si vous achetez ? Vous luttez contre une pente ascendante. Vous avez besoin que le stock bouge suffisamment pour compenser la valeur temporelle que vous perdez.

C'est pourquoi tant de traders expérimentés préfèrent vendre plutôt qu'acheter. Les vendeurs d'options à court terme sont littéralement payés par le calendrier. Les détenteurs à long terme ajustent constamment leur position parce qu'ils combattent la dépréciation du temps tout au long de leur détention.

La vraie leçon ici, c'est que la dépréciation du temps n'est pas quelque chose à ignorer - c'est le principal moteur des prix des options. Intégrez-la dans chaque décision, et votre taux de réussite s'améliorera soudainement. Ignorez-la, et vous continuerez à vous demander pourquoi vos positions perdent de l'argent même quand vous avez raison sur la direction.