Donc, j'ai commencé à fouiller dans des actions pétrolières bon marché avec des dividendes qui ont attiré mon attention, et honnêtement, la configuration semble plutôt intéressante en ce moment. Tu sais comment le pétrole a connu une période difficile quand l'OPEP a augmenté la production ? Eh bien, il a rebondi assez rapidement parce que les gens ont commencé à anticiper ces baisses de taux que nous attendions. De plus, les tensions géopolitiques maintiennent un plancher sur les prix - l'AIE disait essentiellement que le Brent devrait se maintenir autour de $90 le baril jusqu'en 2024 au minimum.

Voici le truc cependant - lorsque les actions pétrolières sont en baisse, c'est en fait là que les jeux de dividendes commencent à paraître attractifs. J'ai commencé à regarder trois noms qui correspondent au profil : Matador Resources, Civitas Resources, et Crescent Energy. Les trois sont des actions à dividendes bon marché et solides si tu cherches une exposition à l'énergie.

Matador, c'est le jeu du Texas - capitalisation d'environ 7,2 milliards de dollars, une société indépendante de pétrole et de gaz qui fait le classique shale plus des services de midstream. Ils se négociaient à environ 7,71x le bénéfice prévu, ce qui est en dessous de la moyenne du secteur. Ce qui m'a intéressé, c'est leur performance au premier trimestre - ils ont dépassé les attentes en termes de revenus et de production. Le revenu a augmenté de 40,6 % d'une année sur l'autre, et ils ont même dépassé leur propre guidance de production. La direction était suffisamment confiante pour viser la fourchette haute de leur objectif de production pour 2024. Le dividende affichait un rendement de 1,36 % avec un ratio de distribution très conservateur de 10 %, ce qui laisse de la place pour le faire croître. Les analystes étaient plutôt optimistes, avec principalement des notes "Strong Buy" et un objectif de prix moyen suggérant un potentiel de hausse de 33 %.

Ensuite, il y a Civitas, le producteur basé dans le Colorado. Celui-ci est intéressant parce qu'ils sont neutres en carbone et font vraiment leur ESG, pas juste en parler. Capitalisation d'environ 6,8 milliards de dollars. Ce qui ressortait, c'était leur Q1 - le revenu a pratiquement doublé d'une année sur l'autre, atteignant 1,3 milliard de dollars. Ils ont aussi écrasé les estimations de bénéfices. Le rendement en dividende était bien meilleur que celui de Matador, à 2,93 % prévu, et ils avaient même un rendement trailing supérieur à 10 % sur les 12 derniers mois. La valorisation était à 5,81x le bénéfice prévu, nettement plus abordable que leurs pairs. Le PDG parlait de débloquer de la valeur dans le Permian grâce à une meilleure exécution et à des réductions de coûts. Encore une fois, consensus "Strong Buy" de la part des analystes, avec un objectif de prix moyen montrant un potentiel de hausse de 41,9 %.

La dernière, Crescent Energy, basée à Houston - la plus petite des trois avec une capitalisation de 2,2 milliards de dollars, mais qui a eu la meilleure dynamique avec une hausse de 24,9 % sur les 52 semaines précédentes. Ces gars-là se concentrent sur des actifs non conventionnels et conventionnels dans Eagle Ford et Uinta. Ils ont annoncé un rachat d'actions de $150 millions et un dividende trimestriel de 0,12 $ par action, ce qui donne un rendement de 3,89 %. Le ratio de distribution était sain à 38 %. Ce qui a vraiment attiré l'attention, c'était leur Q1 - la production a atteint des niveaux record à 166 MBoe/j, le revenu a dépassé les estimations de 12,4 %, et le bénéfice net ajusté a bondi de 54,8 % d'une année sur l'autre. Négocié à 7,51x le bénéfice prévu, également en dessous de la médiane du secteur. Les analystes étaient majoritairement optimistes, avec la note la plus haute suggérant un potentiel de hausse de près de 63 %.

Donc, si tu cherches des actions pétrolières bon marché avec des dividendes, ces trois-là représentaient des points d'entrée intéressants à l'époque. Le fil conducteur, c'était que tous trois se négociaient en dessous de leurs multiples sectoriels, avaient récemment dépassé les attentes, et offraient tous des rendements en dividendes significatifs. Que ce soient encore attractifs aujourd'hui dépend de l'évolution des prix du pétrole et des taux depuis, mais le cadre était solide - des noms de l'énergie en baisse mais avec de vrais retours en cash aux actionnaires ont tendance à mériter une attention plus rapprochée quand les valorisations sont aussi comprimées.