Je viens de regarder certaines des plus petites participations de Berkshire Hathaway, et il y a quelque chose qui mérite votre attention ici. Alors que tout le monde se concentre sur les positions majeures comme Apple et Coca-Cola, il y a en réalité deux géants de l'industrie des paiements qui ont attiré l'œil de Warren Buffett il y a des années et qui méritent encore votre considération en 2026.

Visa et Mastercard représentent environ 1,5 % du portefeuille de Berkshire combinés — 2,7 milliards de dollars et 2,2 milliards de dollars respectivement début février. Oui, c’est une petite part du portefeuille $324 milliard, mais voici le point : ce ne sont pas des choix tape-à-l'œil, ce sont des entreprises ennuyeuses mais durables qui ont du sens pour les investisseurs à long terme.

La raison pour laquelle Buffett les détient probablement repose sur quelque chose de assez simple — les effets de réseau. Des milliards de cartes circulant dans le monde, acceptées dans plus de 150 millions de points de vente. Une fois que vous avez ce genre d’infrastructure verrouillée, il est pratiquement impossible pour les concurrents de la reproduire. Chaque nouvelle carte et chaque nouveau point de vente renforce la valeur de la plateforme. C’est ce genre de fossé qui vous permet de dormir sur vos deux oreilles.

Ce qui est intéressant, c’est la constance de la performance de ces entreprises. Au cours de la dernière décennie, Visa et Mastercard ont toutes deux affiché une croissance à deux chiffres de leurs revenus et de leur bénéfice par action chaque année. Même avec toute la disruption fintech et le bruit autour des stablecoins, elles continuent à publier des chiffres solides. Le secteur des paiements évolue toujours vers le sans cash, et ces deux-là sont bien placés au cœur de cette tendance.

Maintenant, voici la vérification de la réalité : ne vous attendez pas à ce qu’elles deviennent des coups de fusil vers la lune. Elles ont surperformé le S&P 500 au cours des dix dernières années, mais ont en fait été en retard par rapport à l’indice ces cinq dernières années. Les valorisations ont un peu diminué — Visa se négocie autour de 30,9 fois le bénéfice et Mastercard à 32,9 fois — mais elles ne sont pas exactement une aubaine. Et honnêtement, c’est très bien. Ce sont des types de participations qui offrent stabilité et croissance régulière plutôt que des rendements explosifs.

L’idée n’est pas que Visa et Mastercard vous rendront riche rapidement. C’est qu’elles représentent le genre d’investissements à la Warren Buffett qui réduisent le risque de votre portefeuille pendant que vous cherchez des opportunités plus importantes ailleurs. Ce sont des placements défensifs de la part de quelqu’un qui sait comment les choisir. Si vous construisez un portefeuille équilibré, ces deux méritent un regard plus attentif même si elles ne feront pas la une des journaux.