Ces derniers temps, l'ambiance du marché DeFi est vraiment étrange, et on voit beaucoup de petits investisseurs se retirer. Les frais de gaz ont baissé, des solutions de couche 2 sont apparues, mais cela semble avoir eu l'effet inverse.

En y réfléchissant, des coûts de transaction faibles sont devenus un problème. Les projets ont créé un environnement à fort volume de transactions mais à faible rendement pour gonfler leurs indicateurs d'activité. En fin de compte, les investisseurs se retrouvent à devoir effectuer des interactions répétitives et fastidieuses pour obtenir un rendement minimal. Les APY élevés proposés par les cryptos DeFi finissent aussi par entraîner de longues périodes de verrouillage des tokens, ce qui bloque le capital des investisseurs.

Le principe initial de la DeFi, "le code est la loi", est désormais presque devenu insignifiant. Les protocoles changent fréquemment et arbitrairement. Du point de vue des investisseurs, comme les règles changent constamment et que les promesses ne sont pas tenues, la confiance s’érode.

Les risques ne sont pas à prendre à la légère. Les vulnérabilités des contrats intelligents, les attaques de phishing, l’effondrement de projets peuvent survenir à tout moment, et les rendements des stablecoins ne compensent pas toujours ces risques. Les baleines et les investisseurs précoces bénéficient de calendriers de lancement spéciaux et d’avantages de couverture hors des échanges, alors que les investisseurs ordinaires subissent uniquement des pertes.

Finalement, beaucoup ont compris que concentrer leur capital dans la DeFi n’est pas la meilleure option. Il vaut mieux investir dans des actifs plus stables comme le Bitcoin ou sécuriser son capital via des échanges centralisés. Il n’y a plus de raison de supporter un environnement DeFi à haut risque, avec ses risques d’exploitation et d’incertitude. Personnellement, je pense que ces problèmes structurels du marché DeFi conduisent naturellement à une fuite des petits investisseurs.