Après l'Acte Genius, les paiements en crypto-monnaies ont rapidement augmenté, tandis que les entreprises fintech traditionnelles vivent une crise d'identité grave. Des acteurs comme Stripe, PayPal, Wise ont essayé pendant des années de créer un canal de paiement indépendant en dehors du système bancaire, mais ont échoué. Les raisons sont simples : ils n'ont jamais pu totalement contourner le traitement de l'argent via le système bancaire. La blockchain, elle, peut y parvenir.

La logique d’évaluation du secteur fintech a changé. Stripe vaut 159 milliards de dollars, Revolut 75 milliards de dollars, mais en regardant ces chiffres, que font-ils vraiment ? Les transferts de Wise, les services de collecte de paiements de Stripe... ils n’ont pas de véritable avenir. Les entreprises fintech sont bloquées par des alliances avec le secteur bancaire, car elles ne peuvent pas gérer seules le flux de dollars électroniques sans la banque. La blockchain peut le faire, même les sociétés de stablecoins les plus difficiles peuvent exploiter les failles du système bancaire.

Pensez-y : PayPal valait 340 milliards de dollars en 2021, et il est maintenant en vente. Tout le secteur fintech devra prouver d’ici 2026 pourquoi il est supérieur aux stablecoins et aux agents. Mais cela ne sera pas facile du tout.

Historiquement, le secteur bancaire a toujours fait cela. Dans les années 1970, lorsque le produit CMA de Merrill Lynch a commencé à retirer les dépôts des petites banques, le secteur bancaire a tenté d’interdire ces produits. Que s’est-il passé finalement ? Les grandes banques ont conquis les petites grâce à leurs avantages d’échelle. En 2013, lorsque Alipay et WeChat sont devenus courants, le secteur bancaire américain a de nouveau levé la bannière de protection des petites banques. Certains se demandaient même ce qu’était Alipay à l’époque, mais l’essentiel était de voir comment les fintech américaines, comme PayPal, étaient écrasées.

Les guerres de paiement ont maintenant commencé, et quatre forces jouent ici : des entreprises comme Stripe qui s’accrochent à une nouvelle histoire pour leur IPO, Meta et Google qui voient leur avantage de négociation en tant que canaux, le secteur bancaire qui veut préserver ses frais de canal, et Tether qui investit agressivement pour encercler Circle.

La compétition USDF contre USDC est intéressante. USDT, qui tourne dans le tiers-monde, commence à envelopper l’Europe et l’Amérique. Les 80 milliards de dollars de USDT sur Tron répondent aux besoins de transferts individuels dans le monde entier. En Argentine, au Nigeria, la monnaie se transforme essentiellement en USDT. Alors que USDC, avec la logique DeFi + B2B + stablecoin, représente une approche différente, USDT étant plutôt orienté CEX + P2P, avec une histoire de « stablecoin + ». Résultat : USDC est plus répandu en DeFi, USDT domine dans les transferts P2P.

Tous ces mouvements montrent que les stablecoins doivent vraiment dépasser la simple phase de paiement. Bien que le volume mondial des stablecoins semble atteindre 35 trillions de dollars, en réalité, seuls 390 milliards de dollars représentent de véritables paiements. Les paiements B2B atteignent 226 milliards de dollars ( avec une croissance annuelle de 733%, les transferts transfrontaliers 90 milliards, le nettoyage 8 milliards. Les chiffres sont petits, mais la vitesse de croissance est énorme.

En suivant le pas de la fintech, nous espérons que le Web3 créera un avenir différent. Le paiement ne doit pas être une SaaS ou une simple fonction, mais une infrastructure de paiement IA comme Cloudflare. Un réseau de distribution ne peut pas être valorisé par la quantité. L’histoire que la crypto veut raconter, c’est de faire passer les stablecoins au-delà du paiement, pour que l’argent reste entièrement sur la chaîne.

Si le secteur bancaire remporte la troisième attaque, il se rendra avec des rendements obligataires d’État et continuera à utiliser ses actifs de trésorerie les moins chers. Mais personne ne se demande vraiment si l’Agent est nécessaire. Cette question sera discutée plus tard. Ce que nous devons savoir maintenant, c’est que la souveraineté fintech touche à sa fin, et que l’ère des stablecoins commence.