Je réfléchissais à ce que la FOMC pourrait réellement faire avec les taux pour le reste de 2026, et honnêtement c'est bien plus compliqué que ce que les gens pensent.

Voici le contexte : l'inflation a énormément ralenti depuis ce pic fou de 9,1 % en 2022 pour atteindre environ 2,4 % maintenant. La Fed a progressivement réduit ces hausses de taux agressives qu'elle nous a infligées, et elle a déjà coupé les taux trois fois l'année dernière. En surface, on pourrait penser que d'autres coupures sont à venir. Mais c'est là que ça devient compliqué.

Le marché du travail est le vrai facteur imprévisible ici. Le taux de chômage à 4,3 % est en fait assez élevé par rapport à il y a quelques années. C'est le genre de chose qui pourrait pousser la Fed à faire plus de coupures pour stimuler la demande. Mais en même temps, l'inflation est toujours nominalement au-dessus de leur objectif de 2 %, ce qui les rend nerveux à l'idée de couper trop vite.

Je pense souvent au manuel des années 1970 - la Fed a coupé les taux trop tôt quand l'inflation a baissé, et elle est repartie en flèche. C'est resté gravé dans leur esprit depuis. Donc maintenant, ils sont paranoïaques à l'idée d'agir trop rapidement, et honnêtement, on peut leur en vouloir ?

Ce qui va vraiment compter, c'est la personne qui prendra la relève après le départ de Jerome Powell en mai. Le nouveau président de la Fed n'aura pas des données différentes de celles que la FOMC voit déjà, mais comment il interprétera l'inflation, les chiffres de l'emploi et la croissance ? C'est tout. C'est la variable que personne ne peut vraiment prévoir.

Pour parler franchement - je pense qu'on est dans une situation où tout peut basculer. Les taux peuvent-ils baisser ? Bien sûr, je ne serais pas surpris. Peuvent-ils rester stables ? Honnêtement, c'est là où mon intuition penche. La Fed pourrait simplement freiner et maintenir le cap pendant un moment. Je serais plus surpris de les voir augmenter que de les voir couper à ce stade, mais dans tous les cas, la prochaine réunion de la FOMC aujourd'hui et celles à venir seront cruciales à suivre. Trop de facteurs en mouvement pour l'affirmer avec certitude.