Récemment, en regardant les données du marché, j'ai constaté que beaucoup de gens ont encore un peu de mal à comprendre le concept de M2. La signification de M2, en termes simples, est la quantité totale de monnaie en circulation dans l'économie. Mais ce qui est vraiment important, c'est ce qu'il inclut précisément et comment cela influence nos investissements.

Commençons par ce qu'est le M2. Ce n'est pas seulement l'argent liquide dans votre poche ou l'argent dans votre carte bancaire, mais aussi les comptes d'épargne, les dépôts à terme, les fonds du marché monétaire, ces actifs qui peuvent se transformer en liquide relativement rapidement. Les économistes et les décideurs politiques surveillent le M2 pour voir combien d'argent circule dans l'économie.

La composition du M2 se divise en quatre parties. Tout d'abord, l'argent liquide et les comptes chèques, qui sont les plus liquides. Ensuite, les comptes d'épargne, où les gens déposent de l'argent qu'ils n'utilisent pas à court terme. La troisième partie concerne les dépôts à terme, c'est-à-dire les certificats de dépôt, où l'on bloque de l'argent pour une période en échange d'intérêts. Enfin, il y a les fonds du marché monétaire, qui investissent dans des instruments à court terme et sûrs.

L'essentiel est de comprendre comment le M2 influence le marché. Lorsque le M2 croît, cela signifie qu'il y a plus d'argent en circulation, ce qui stimule la volonté de consommation et d'investissement des gens. À ce moment-là, les actifs risqués comme les actions ou les cryptomonnaies ont tendance à augmenter. Inversement, si le M2 se contracte ou si sa croissance ralentit, cela indique une réduction de la liquidité, et les gens deviennent plus prudents, ce qui peut faire baisser ces actifs.

Je pense à la période de 2020. Le gouvernement américain a distribué des chèques de relance, la Fed a réduit ses taux d'intérêt, et le M2 a connu une croissance folle. Au début de 2021, la croissance du M2 atteignait près de 27 %, ce qui est rare dans l'histoire. Pendant cette période, les cryptomonnaies et les actions ont tous connu une hausse, et les investisseurs cherchaient des actifs risqués partout. Mais en 2022, la Fed a commencé à relever ses taux pour lutter contre l'inflation, la croissance du M2 a ralenti, voire est devenue négative. Ce signal était clair : l'économie se refroidit, et les actifs risqués ont commencé à se réajuster.

Ainsi, le M2 n'est pas seulement un indicateur économique, mais aussi un véritable signal d'alerte pour les investisseurs. Lorsqu'il croît rapidement, la liquidité est abondante, et les actifs risqués en bénéficient souvent. Mais une croissance trop rapide peut aussi entraîner des pressions inflationnistes. Quand le M2 se contracte, il faut se préparer à un marché potentiellement plus faible.

Les ajustements de la banque centrale sur les taux d'intérêt, la politique fiscale du gouvernement, la volonté des banques de prêter, et les habitudes de consommation des ménages influencent tous le M2. Comprendre ces facteurs permet d'utiliser le M2 comme un outil simple mais puissant pour anticiper la direction de l'économie et du marché. Surveiller la tendance du M2 permet souvent de percevoir à l'avance où se dirige l'économie et le marché.