La SEC clarifie les règles pour les actions NMS tokenisées dans un changement majeur

• L’exemption à l’innovation de la SEC pour les actions tokenisées sera limitée et restreinte, et non une approbation générale pour tous les titres tokenisés.
• Elle vise de véritables jetons de capitaux propres en chaîne avec des droits d’actionnaire, et non des produits d’actions synthétiques ou emballés.
• Hester Peirce avertit que les règles seront progressives plutôt qu’une refonte totale des marchés boursiers américains.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis vient de secouer l’industrie de la cryptomonnaie avec une mise à jour radicale du cadre réglementaire.

La commissaire Hester Peirce a enfin brisé le silence pour définir précisément les limites du marché des actifs numériques aujourd’hui.

Comment la SEC définit les actions natives en chaîne

Suite à une histoire plus tôt cette semaine sur ce que pourrait impliquer une « exemption à l’innovation » proposée pour permettre le trading d’actions tokenisées, la commissaire de la SEC, Hester Peirce, a conseillé à l’industrie crypto de modérer ses attentes.

Dans un message sur X jeudi, Peirce a déclaré qu’elle a toujours prévu que toute exemption soit « limitée dans son champ d’application » pour ne permettre que « des représentations numériques du même titre de capitaux propres sous-jacent qu’un investisseur pourrait acheter sur le marché secondaire aujourd’hui ».

Peirce a précisé qu’elle ne s’attend pas à ce que les jetons synthétiques soient inclus, ce qui rendrait plus difficile pour des tiers de vendre des jetons suivant le prix des actions dans le cadre de l’exemption.

C’est une exigence fondamentale pour que les protocoles de trading décentralisés aient des structures alignées avec le système financier traditionnel.

Je comprends l’intérêt — mais pas l’hyperbole — autour de l’exemption à l’innovation envisagée pour le trading en chaîne des actions tokenisées NMS. Rappelez-vous : j’ai toujours prévu qu’elle serait limitée dans son champ d’application et qu’elle faciliterait uniquement le trading de représentations numériques des mêmes…

— Hester Peirce (@HesterPeirce) 21 mai 2026

Les règles traditionnelles de la SEC s’appliquent toujours aux actifs numériques

Les déclarations de Peirce sont cohérentes avec le rapport de Bloomberg selon lequel le régulateur des valeurs mobilières envisage uniquement d’autoriser des jetons offrant les mêmes avantages que les actions ordinaires, tels que les droits de vote et les dividendes.

Selon Robert Leshner, PDG de la plateforme de tokenisation crypto Superstate, cette approche plus stricte permettra d’étendre la finance décentralisée et la tokenisation « sans compromettre les standards qui font des États-Unis le centre des marchés financiers ».

La SEC travaille dur à élaborer une exemption à l’innovation qui introduira les valeurs mobilières dans l’ère de la tokenisation et de la DeFi, sans compromettre les standards qui font des États-Unis le centre des marchés financiers.

Plus d’innovation, bien faite, bientôt 👏 https://t.co/x1nNUMM9gF

— Robert Leshner (@rleshner) 21 mai 2026

Les détails doivent encore être finalisés et pourraient changer avant qu’une exemption ne soit accordée, a rapporté Bloomberg, citant des personnes familières avec la situation.

Malgré l’exemption potentielle, Bloomberg a indiqué que plusieurs responsables de la SEC s’opposaient à l’autorisation du trading d’actions tokenisées.

De plus, les courtiers-négociants doivent vérifier que leurs systèmes de compensation numériques protègent pleinement les actifs des clients.

En fin de compte, l’agence attend une conformité absolue aux règles de transparence législatives sur tous les registres distribués.

Restructuration des offres crypto pour la conformité

Les produits qui imitent simplement une action via un simple emballage échoueront à ce nouveau test.

En conséquence, les grands émetteurs d’actifs numériques doivent rapidement restructurer leurs offres financières actives.

Ces limites clairement définies obligent les modèles de distribution de jetons à s’y aligner.

Le régulateur continuera par ailleurs à chercher des moyens de moderniser les règles de trading traditionnelles obsolètes, si cela s’avère approprié.

Cela fait suite à l’ouverture officielle par le président de la SEC, Paul Atkins, d’une période de commentaires publics sur les fonds négociés en bourse proposés pour les marchés de prédiction.

C’est une stratégie saine qui aidera l’industrie crypto dans son évolution vers un espace plus mature, guidée par une stricte conformité à la loi.

En effet, de nombreuses plateformes existantes doivent complètement reconstruire leurs contrats intelligents pour survivre à ce changement.

Avec ces nouvelles réglementations, l’avenir des valeurs numériques vérifiées est extrêmement prometteur.