Le PDG de Coinbase appelle à huit améliorations du système financier

• Brian Armstrong a déclaré que le système financier nécessite encore huit améliorations majeures, avec la tokenisation d'actifs du monde réel et des marchés mondiaux 24/7 au cœur de son argumentation.
• Le PDG de Coinbase a décrit un système financier qui devient de plus en plus mondial, automatisé et dépendant de l'infrastructure en chaîne.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a une fois de plus présenté une thèse large sur l'avenir de la finance. Son point n'est pas simplement que la crypto ajoutera quelques nouveaux outils au système existant. Il soutient, en fait, que une grande partie de l'architecture financière actuelle fonctionne encore sur des rails obsolètes. La liste qu'il a publiée couvre huit domaines, allant des actifs tokenisés et du trading mondial aux paiements en stablecoin, en passant par la conformité pilotée par l'IA, l'auto-garde, et une monnaie saine. C'est un cadre large, mais le message sous-jacent est assez direct. La finance est encore fragmentée, lente par endroits, coûteuse dans d'autres, et fortement dépendante des intermédiaires. Armstrong place la tokenisation en tête Armstrong a nommé la tokenisation d'actifs du monde réel comme la première grande amélioration. Cela inclut l'immobilier, les actions, les obligations, les fonds et autres actifs traditionnels passant en chaîne, dans le but d’accélérer le règlement, la propriété fractionnée et une distribution plus large. Ce n'est pas un petit changement technique. Sur les marchés traditionnels, le règlement peut encore prendre un ou deux jours ouvrables, selon l'actif et la juridiction. Les registres de propriété sont souvent répartis entre courtiers, déposants, agents de transfert et chambres de compensation. La tokenisation tente de compresser une partie de ce processus en une propriété numérique programmable, où le transfert, le règlement et la tenue de registres peuvent se faire de manière plus directe. L'attraction est claire. Par exemple, une obligation tokenisée pourrait se régler plus rapidement et potentiellement être distribuée à un ensemble plus large d'investisseurs. La tokenisation de l'immobilier pourrait réduire la barrière d'entrée pour la propriété d'actifs généralement peu liquides et coûteux. Les fonds pourraient également devenir plus programmables, avec des vérifications de conformité automatisées et des mécanismes de transfert plus propres. Cependant, la partie difficile ne concerne pas seulement la technologie. La reconnaissance légale, les règles de garde, la protection des investisseurs, la liquidité du marché secondaire et le lien entre le token et l'actif sous-jacent restent décisifs. Un token n'est utile que si la revendication qui le sous-tend est exécutoire. Armstrong a également évoqué le trading mondial 24/7. Selon lui, les marchés futurs ne devraient pas être liés aux heures d'ouverture des bourses nationales ou aux pools de liquidité isolés. Les marchés crypto fonctionnent déjà 24 heures sur 24, et cela a façonné les attentes des utilisateurs. La finance traditionnelle, en revanche, s'arrête et reprend selon les jours ouvrables, les jours fériés et les horaires régionaux. Cette différence est importante. Un marché plus continu pourrait réduire certains écarts de règlement et améliorer l'accès pour les utilisateurs mondiaux. Cela pourrait aussi créer de nouveaux risques, notamment en matière de liquidité en dehors des heures d'ouverture, de surveillance du marché et de volatilité lorsque moins de bureaux professionnels sont actifs.

Principaux domaines où le système financier a encore besoin d'une mise à jour :

1. Tokenisation des actifs du monde réel – Immobilier, actions, obligations, fonds, etc. en chaîne pour un règlement instantané, la propriété fractionnée et une distribution massive.

2. Trading mondial 24/7 – Liquidité mondiale mutualisée, chaque…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 24 mai 2026

Les stablecoins, l'IA et l'auto-garde entrent dans la même vision Les paiements étaient un autre point central. Armstrong a déclaré que les paiements de nouvelle génération devraient être quasi-instantanés et à faible coût, avec les stablecoins jouant un rôle clé. C'est l'un des domaines où la crypto a déjà dépassé la théorie. Les stablecoins sont de plus en plus utilisés pour les transferts transfrontaliers, le règlement des échanges, l'accès au dollar dans les marchés avec une infrastructure bancaire plus faible et les opérations de trésorerie à l'intérieur des entreprises natives de la crypto. L'attrait est simple. Un token libellé en dollar peut se déplacer à presque tout moment, souvent plus rapidement qu'un transfert bancaire traditionnel, et sans dépendre de plusieurs banques correspondantes. Armstrong a également mentionné les « paiements agentiques ». Ce terme renvoie à une idée plus récente : des agents IA capables d'effectuer ou de déclencher des paiements au nom des utilisateurs, des entreprises ou des systèmes logiciels. En pratique, cela pourrait signifier des achats automatisés, des paiements machine-à-machine, la gestion d'abonnements, le rééquilibrage de trésorerie ou des microtransactions entre services numériques. Pour que cela fonctionne à grande échelle, les rails de paiement doivent être rapides, peu coûteux et programmables. Les stablecoins s'intègrent naturellement dans cette discussion. Le PDG de Coinbase a également inclus le risque alimenté par l'IA, le crédit, la conformité et les conseils financiers. C'est là que l'argument dépasse le simple trading de crypto. Les institutions financières utilisent déjà l'automatisation pour la détection de fraude, la souscription et la surveillance des transactions, mais la prochaine étape serait plus en temps réel et plus personnalisée. L'IA pourrait aider à évaluer le risque de crédit, à signaler des activités suspectes, à améliorer les flux de conformité et à rendre les conseils financiers de base plus accessibles. Il y a un hic, bien sûr. Une meilleure automatisation ne garantit pas automatiquement de meilleurs résultats. Les modèles peuvent faire des erreurs, reproduire des biais ou créer de nouveaux risques systémiques si trop d'institutions s'appuient sur des outils similaires. C'est pourquoi le point d'Armstrong sur la réglementation est important. Il a appelé à des règles favorables à l'innovation, basées sur le risque plutôt que sur un modèle unique pour tous. L'auto-garde et les protocoles ouverts s'inscrivent également dans cette même vision. Armstrong a soutenu que les portefeuilles et les réseaux financiers ouverts peuvent réduire les intermédiaires et élargir l'accès à tous ceux qui possèdent un smartphone. C'est la ligne philosophique la plus forte de la liste. Il s'agit pour les utilisateurs de détenir directement des actifs, de déplacer des fonds sans demander la permission d'un gardien centralisé, et d'interagir avec des services financiers via des logiciels plutôt que par des agences bancaires. Il a aussi souligné la formation de capital, décrivant un système où lever des fonds devient moins cher et plus clé en main pour les fondateurs. En théorie, la collecte de fonds en chaîne pourrait élargir l'accès aux marchés de capitaux en phase de démarrage. En pratique, ce domaine reste sensible car les ventes publiques de tokens ont une longue histoire de spéculation, de faibles divulgations et de problèmes d'application. Le dernier point était la « monnaie saine », que Armstrong a présentée comme un refuge contre l'inflation lorsque la confiance dans la discipline fiduciaire s'affaiblit. C'est un argument crypto familier, notamment autour du Bitcoin, mais cela reflète aussi une préoccupation plus large sur les marchés. Les investisseurs continuent de rechercher des actifs capables de conserver leur valeur lorsque la politique monétaire, la dette publique et les attentes d'inflation deviennent plus difficiles à interpréter. Pour Coinbase, la liste d'Armstrong est aussi une thèse commerciale. La société se trouve à l'intersection de la tokenisation, des stablecoins, de la garde, de l'infrastructure de trading, des portefeuilles et de la réglementation. Son message n'est donc pas seulement une prédiction sur la finance. C'est une carte de l'endroit où Coinbase pense que la prochaine couche concurrentielle du système financier sera construite.