Le 1er juillet, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, participera à une table ronde politique lors du « Forum mondial des banques centrales » de la Banque centrale européenne à 21h30 heure de Pékin mercredi, où il s'exprimera aux côtés de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, et du gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem. Ce sera la première apparition publique de Warsh depuis qu'il a présidé la réunion du FOMC le mois dernier, et le marché cherche des indications sur l'orientation politique dans ses remarques. Les analystes s'intéressent particulièrement à savoir si Warsh signalera ses vues sur les évaluations de l'inflation, les stratégies de communication et la poursuite d'une position hawkish. Cependant, si le marché espère des indications claires sur les trajectoires des taux d'intérêt, il pourrait être déçu. Warsh a précédemment exprimé des réserves sur les outils de forward guidance, suggérant qu'ils offrent une aide limitée dans l'exécution des politiques et penchant vers une communication réduite. Le chef économiste du FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, a noté qu'une forward guidance forte pourrait verrouiller les banques centrales dans des actions futures, limitant la flexibilité politique. Krishna Guha, responsable de la stratégie et de l'économie des banques centrales chez Evercore ISI, a indiqué que le marché se concentrera sur la façon dont Warsh dissèque les composantes de l'inflation, y compris la baisse des prix du pétrole, les changements dans les anticipations d'inflation, les tendances des matières premières, l'appréciation du dollar et les effets de débordement des coûts de l'IA. Actuellement, l'indice des prix PCE de base aux États-Unis a augmenté à 3,4 % en mai, le plus élevé depuis octobre 2023, et les investisseurs s'attendent à ce que Warsh réaffirme l'engagement de la Fed à atteindre la stabilité des prix. Les commentaires hawkish de Warsh lors de la conférence de presse de la Fed ont déjà eu un impact sur le marché obligataire, avec le rendement du Trésor à 2 ans en hausse et le rendement à 10 ans passant d'environ 4,5 % à environ 4,3 %. Le marché évalue actuellement une probabilité d'environ 80 % d'une hausse des taux en septembre. Guha a déclaré que si Warsh estime qu'il est nécessaire d'établir la crédibilité politique par des hausses de taux, agir en juillet et septembre pourrait aider à achever les ajustements avant les élections de mi-mandat ; cependant, il est plus probable que Warsh évalue encore s'il est nécessaire de renforcer la crédibilité par des hausses de taux, ce qui suggère que la réunion de juillet pourrait ne pas aboutir à une action immédiate.

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Warsh fera sa première apparition au Forum mondial des banques centrales aujourd'hui, le marché se concentre sur l'inflation et les signaux de taux.

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