Les achats des baleines suggèrent le plancher du Bitcoin après le pire mois depuis 2022 — 3 signaux à surveiller

Trois signaux pourraient déterminer si le pire mois du bitcoin depuis 2022 marque un plancher, alors que le resserrement de la politique des banques centrales, la pression inflationniste, les sorties des ETF, les ventes mécaniques et l'incertitude politique ont pesé sur les actifs risqués tandis que les grands détenteurs accumulaient.

Points clés à retenir

• 21Shares a pointé l'inflation, la zone de support du bitcoin et les probabilités des élections de mi-mandat comme signaux clés du marché.
• Les grands détenteurs ont continué d'acheter près de 60 000 $, faisant écho aux signaux observés près des précédents planchers de cycle du bitcoin.
• Le pire mois du bitcoin depuis 2022 est survenu alors que le resserrement macroéconomique, les sorties des ETF et les ventes mécaniques ont frappé largement les actifs risqués.

L'achat des baleines a-t-il marqué un signal de plancher ou juste un autre faux départ ?

La forte vente de juin du bitcoin est survenue alors que les grands détenteurs continuaient d'acheter dans le déclin, selon un rapport du 7 juillet 2026 de 21Shares intitulé « Le bitcoin a eu son pire mois depuis des années. Est-ce le plancher ? » Les prix ont fortement baissé, mais une mesure suivant si les grands détenteurs étaient des acheteurs nets a signalé une forte accumulation alors que le bitcoin se négociait entre 60 000 $ et 64 000 $.

Cette accumulation s'est démarquée alors que la part des investisseurs en profit est tombée sous les 50 %. L'analyse a comparé la situation à deux périodes de crise antérieures : le krach du Covid-19 de mars 2020 et l'effondrement de FTX au T4 2022. Comme l'a noté la société :

« La dernière fois que ces deux signaux ont convergé (lors du krach du Covid-19 de mars 2020 et de l'effondrement de FTX au T4 2022), le marché était à ou près d'un plancher de cycle, deux points d'entrée considérables. »

Le signal ne prouve pas que le bitcoin a atteint un plancher, mais il montre que les grands détenteurs achetaient tandis que les participants plus faibles subissaient des pertes. Cette distinction a façonné l'argument plus large : le déclin de juin ressemblait moins à un effondrement de la conviction à long terme qu'à une combinaison de pression macro, de repositionnement forcé et de stress institutionnel.

Quels 3 signaux pourraient décider si le plancher tient ?

L'analyse a mis en garde contre le fait de se fier uniquement au prix, déclarant :

« Trois choses vous en diront plus que n'importe quel mouvement de prix unique. »

La première est la publication de l'inflation fin juillet. Un chiffre plus modéré, surtout sur les coûts de l'énergie, renforcerait l'argument en faveur d'un assouplissement de la Réserve fédérale plus tard en 2026 et réduirait un vent contraire majeur pour les actifs risqués.

La deuxième est de savoir si le bitcoin maintient la zone des 59 000 $ - 62 000 $, où sa moyenne mobile sur 200 semaines s'aligne sur les niveaux d'achat historiques. Une clôture hebdomadaire en dessous de cette fourchette signalerait un risque de baisse accru.

La troisième est les élections de mi-mandat de novembre. L'analyse a noté que le bitcoin présente une corrélation inverse de -0,79 avec les probabilités de victoire des démocrates sur Polymarket depuis mi-2025.

L'accumulation des baleines suggère que le bitcoin pourrait être près d'un plancher de cycle, mais les preuves restent incomplètes. L'inflation, le support technique, le positionnement pour les mi-mandats et les divulgations de Strategy détermineront si juin a été un effondrement ou un stress plus profond. Le 29 juin, Strategy a autorisé jusqu'à 1,25 milliard de dollars de ventes de bitcoin pour financer sa réserve de trésorerie et a depuis signalé des ventes, rendant les dépôts futurs essentiels pour suivre les ventes supplémentaires.

Pourquoi la pire chute de juin depuis 2022 a été plus grande que le bitcoin

Le déclin du bitcoin est survenu lors d'un mouvement plus large de fuite vers la sécurité après un resserrement agressif des banques centrales et un choc énergétique qui ont relevé les attentes d'inflation. Le Nasdaq a perdu 1 130 milliards de dollars de valeur boursière en juin, tandis que le S&P 500 a perdu 560 milliards de dollars et les actifs numériques ont perdu 380 milliards de dollars.

La plus grande crypto a également subi des pressions de vente de la part des ETF bitcoin au comptant américains, qui ont connu plus de 2,5 milliards de dollars de sorties en juin. Une grande partie de cela était liée au commerce de base (basis trade), alors que les traders dénouaient des positions entre les ETF au comptant et les contrats à terme sur bitcoin. Les données du CME ont montré que les fonds à effet de levier ont réduit leurs positions courtes d'environ 100 000 BTC à 63 000 BTC, soit environ 2,3 milliards de dollars, suggérant un débouclage d'arbitrage plutôt qu'un abandon du bitcoin par les investisseurs à long terme.

L'analyse a conclu :

« La thèse à long terme pour la classe d'actifs reste intacte, et les fondamentaux se sont, si quoi que ce soit, améliorés à travers la baisse. C'est un rappel de pourquoi le dimensionnement des positions compte plus pendant un mois comme juin que pendant les mois où les prix ne font que monter. »